Chinesischer Yuan erreicht 16-Monats-Hoch dank Konjunkturmaßnahmen der PBoC

Der chinesische Yuan stieg am Mittwoch auf seinen höchsten Stand seit über 16 Monaten, als die Anleger auf eine Reihe von Konjunkturmaßnahmen reagierten, die Peking angekündigt hatte, um der wirtschaftlichen Abschwächung des Landes entgegenzuwirken.

Der Offshore-Yuan stieg kurzzeitig auf 7,0163 zum US-Dollar und erreichte damit seinen höchsten Stand seit Mai 2023, während der Onshore-Yuan bei 7,0319 zum Dollar gehandelt wurde.

Dieser Aufschwung erfolgte, während die People‘s Bank of China (PBOC) Maßnahmen zur Stützung der Wirtschaft ergreift und Bedenken über mögliche Auswirkungen auf den für China wichtigen Exportsektor aufkommen lässt.

Quelle: TradingView

Zu den Maßnahmen der PBoC, die am Dienstag in einer seltenen Pressekonferenz auf höchster Ebene angekündigt wurden, gehörte eine Senkung des Mindestreservesatzes (RRR) um 50 Basispunkte – also der Höhe des Bargeldbetrags, den die Banken in Reserve halten müssen.

Darüber hinaus senkte die Zentralbank den 7-Tage-Reposatz um 0,2 Prozentpunkte und signalisierte damit eine breitere wachstumsfreundliche Haltung zur Ankurbelung der Wirtschaftstätigkeit. Diese Maßnahmen erfolgen zu einem Zeitpunkt, an dem China mit schwachem Wachstum und anhaltend niedriger Inflation konfrontiert ist.

Die rasche Aufwertung des Yuan könnte den Druck auf Chinas ohnehin fragilen Exportsektor jedoch noch erhöhen.

Ein stärkerer Yuan verteuert chinesische Waren auf den Weltmärkten und kann die Auslandsnachfrage beeinträchtigen.

China kontrolliert den Wert des Yuan streng

Im Gegensatz zu wichtigen Währungen wie dem US-Dollar oder dem japanischen Yen, die auf flexiblen Wechselkursen basieren, kontrolliert China den Wert des Yuan auf dem Festland streng.

Der Onshore-Yuan darf innerhalb einer engen Bandbreite von 2% über oder unter dem von der PBoC festgelegten täglichen Mittelkurs schwanken.

Im Gegensatz dazu wird der Offshore-Yuan, der in Finanzzentren wie Hongkong, London und New York gehandelt wird, stärker von Marktkräften beeinflusst, was die globale Nachfrage nach der chinesischen Währung widerspiegelt.

Zerlina Zeng, Leiterin der Abteilung Asia Credit Strategy bei CreditSights, meinte, die Stärke des Yuan könne kurzfristig anhalten.

„Wir gehen davon aus, dass der USDCNH [Offshore-Yuan] in den nächsten drei Monaten möglicherweise unter 7,0 notiert, insbesondere wenn Chinas wachstumsfördernde Politik anhält und Short-Positionen im Yuan aufgelöst werden“, wurde Zeng von CNBC zitiert.

Die Ankündigung der PBoC löste auch eine Rallye am chinesischen Anleihemarkt aus.

Die Renditen 10-jähriger Anleihen stiegen um 5 Basispunkte auf 2,074 %, während die Renditen 30-jähriger Anleihen auf 2,182 % stiegen, da die Nachfrage der Anleger in Reaktion auf die Maßnahmen der Zentralbank zunahm.

Ein Anstieg der Nachfrage nach Anleihen stärkt typischerweise die Währung eines Landes, da höhere Anleihepreise ausländische Investitionen anziehen.

Chinesische Aktien zogen nach und der Hang Seng Index in Hongkong verzeichnete seine beste Performance seit sieben Monaten.

Unterdessen verzeichnete der CSI 300 Index auf dem chinesischen Festland seinen größten Tagesanstieg seit über vier Jahren, was den Optimismus der Anleger hinsichtlich der wirtschaftlichen Aussichten des Landes nach der Intervention der PBoC widerspiegelt.

Bei der Entwicklung der globalen Finanzlandschaft wird die Stärke des Yuan vermutlich weiterhin im Fokus stehen. Analysten beobachten aufmerksam, wie sich die Geldpolitik Chinas auf das Binnenwachstum und die internationale Handelswettbewerbsfähigkeit auswirkt.