USD/ZAR-Analyse: Wie hoch kann der südafrikanische Rand steigen?

Der südafrikanische Rand hat ein starkes Comeback hingelegt und ist damit die Währung der Schwellenländer mit der besten Performance in diesem Jahr. Der USD/ZAR-Wechselkurs fiel auf 17,11, den niedrigsten Stand seit Februar 2023, und um über 14 % gegenüber seinem Höchststand im Jahr 2023.

Zinssenkung der SARB

Der USD/ZAR-Wechselkurs setzte seinen Ausverkauf fort, nachdem die South African Reserve Bank (SARB) Anfang dieses Monats die erste Zinssenkung vorgenommen hatte.

Wie allgemein erwartet, senkte die Bank die Zinssätze um 25 Basispunkte – das erste Mal seit Beginn der Pandemie im Jahr 2020. Sie erhöhte den Zinssatz von 8,25 % auf 8,0 % und deutete an, dass weitere Senkungen möglich seien.

Die Senkung erfolgte einen Tag, nachdem die Statistikbehörde gezeigt hatte, dass die Inflation des Landes im August weiter sank. Der Verbraucherpreisindex (VPI) fiel auf 4,4 %, den niedrigsten Stand seit April 2021. Nach seinem Höchststand von 7,8 % im Jahr 2022 ist er stetig gesunken.

Südafrikas Inflation ist vor allem wegen des starken Rands gesunken, der den Import wichtiger Güter wie Erdöl und Nahrungsmittel billiger gemacht hat. Analysten erwarten, dass die Inflation in den kommenden Monaten mit der Stärkung des Rands weiter sinken wird.

SARB deutete an, dass es überlegt, die Zinsen zu senken oder unverändert zu lassen, aber zu dem Schluss gekommen sei, dass eine Senkung die beste Option sei. Es deutete auch an, dass die nächsten Senkungen schrittweise erfolgen werden, wobei Analysten eine weitere Senkung in diesem Jahr erwarten.

Die SARB hat sich anderen Zentralbanken weltweit angeschlossen und ihre Zinsen gesenkt. In Afrika haben die Zentralbanken Kenias, Ghanas und Ruandas mit Zinssenkungen begonnen, als die Inflation nachließ.

Maßnahmen der Federal Reserve

Der USD/ZAR-Wechselkurs ist auch aufgrund der jüngsten Entscheidung der US-Notenbank gefallen. In einer Sitzung beschloss die Bank, den Leitzins um 0,50 % zu senken, was stärker ist als von einigen Analysten erwartet.

Die Bank senkte die Zinsen, nachdem Daten zeigten, dass sich die Inflation des Landes ihrem Zielniveau näherte.

Aktuelle Zahlen zeigen, dass der Verbraucherpreisindex von 2,9 % im Juli auf 2,5 % im August gefallen ist. Auch die Kerninflation, die die volatilen Nahrungsmittel- und Energieprodukte ausschließt, hat etwas nachgelassen.

Der am Freitag veröffentlichte Bericht über die persönlichen Konsumausgaben (PCE) zeigte, dass die Inflation weiter sinkt. Die Gesamtzahl verbesserte sich auf 2,2% und näherte sich damit dem Ziel der Fed von 2,0%.

Der PCE gilt als bevorzugter Inflationsindikator der Fed, da er Preisänderungen in ländlichen und städtischen Zentren berücksichtigt.

Gleichzeitig hat sich der Arbeitsmarkt in den letzten Monaten weiter abgeschwächt, die Arbeitslosenquote ist auf 4,2 % gestiegen. Analysten erwarten daher, dass die Fed in den nächsten Sitzungen weitere Zinssenkungen um 0,25 % vornehmen wird.

Mit Blick auf die Zukunft werden die wichtigsten Daten der Nonfarm Payroll (NFP)-Bericht sein, der mehr Aufschluss über die Lage des Arbeitsmarktes geben wird. Die Wahrscheinlichkeit weiterer Zinssenkungen wird steigen, wenn diese Zahlen zeigen, dass sich die Lage des Arbeitsmarktes verschlechtert hat.

Rohstoffpreise

Der USD/ZAR-Wechselkurs ist aufgrund des anhaltenden Absturzes des Rohölpreises ebenfalls gesunken. Brent ist auf 71 USD gefallen, während West Texas Intermediate auf 68 USD fiel. Es gibt Anzeichen dafür, dass die Preise weiter fallen werden, da Saudi-Arabien sein Preisziel von 100 USD aufgibt. Südafrika profitiert von niedrigen Ölpreisen, da es ein großer Importeur ist.

Es profitiert außerdem von der anhaltenden Erholung von Gold und anderen Industriemetallen wie Kupfer, Eisenerz, Platin und Palladium.

Der Goldpreis stieg auf einen Rekordwert und diese Industriemetalle erholten sich, nachdem China eine Reihe von Maßnahmen zur Konjunkturankurbelung angekündigt hatte.

Analysten gehen davon aus, dass Chinas Konjunkturmaßnahmen und Zinssenkungen die Rohstoffpreise kurzfristig in die Höhe treiben werden.

Darüber hinaus ist der südafrikanische Rand aufgrund des anhaltenden politischen Umfelds, in dem der ANC und die Democratic Alliance eine Koalitionsregierung gebildet haben, stark gestiegen.

USD/ZAR technische Analyse

USD/ZAR-Chart von TradingView

Wenn wir uns das Tagesdiagramm ansehen, sehen wir, dass der Wechselkurs USD/ZAR im Jahr 2023 bei 19,95 seinen Höchststand erreichte und kürzlich auf etwa 17 abgestürzt ist.

Es ist unter das wichtige Unterstützungsniveau bei 17,42 gefallen, seinen niedrigsten Stand seit Juli 2023. Außerdem ist das Paar unter das 50%-Fibonacci-Retracement-Niveau gefallen.

Das Paar bleibt unter den gleitenden Durchschnitten der 200- und 50-Tage-Linie, die im Mai ein Death-Cross-Muster bildeten. In den meisten Zeiträumen ist dieses Cross eines der pessimistischsten Muster auf dem Markt.

Auch Top-Oszillatoren wie der Relative Strength Index (RSI) und der MACD tendierten weiter nach unten.

Daher wird das Paar wahrscheinlich weiter fallen, da die Verkäufer den 61,8%-Retracement-Punkt bei 16,51 anpeilen. Ein Durchbruch unter dieses Niveau würde den südafrikanischen Rand auf 15,58, den 78,6%-Retracement-Punkt, steigen lassen.