Raymond James sieht Chancen im Cloud-Geschäft von Atlassian: Sollten Sie investieren?

Am 1. Oktober stuften Analysten bei Raymond James die Bewertung von Atlassian Corp (NASDAQ: TEAM) von „Neutral“ auf „Buy“ hoch und behielten ihr Kursziel bei 200 USD bei.

Analyst Adam Tindle betonte das Wachstumspotenzial des Cloud-Geschäfts von Atlassian und prognostizierte ein Wachstum von 20 % aufgrund von Akquisitionen, einer starken Nettoumsatzbindungsrate von 120 % und jüngsten Preiserhöhungen von rund 5 %.

Tindle stellte einen Anstieg der Stellenausschreibungen für Softwareentwickler fest, was auf einen positiven Trend bei der Cloud-Leistung von Atlassian hindeutet.

Am 2. August hatte Goldman Sachs das Rating für Atlassian von „Neutral“ auf „Buy“ hochgestuft und das Kursziel von 200 auf 230 Dollar angehoben.

Analyst Kash Rangan äußerte sich zuversichtlich, dass die Umstellung des Unternehmens auf die Cloud „weitgehend risikofrei“ sei und dass das Unternehmen seine Prognosen hinsichtlich Cloud-Wachstum und Margenverbesserungen erfüllen könne.

Einige Analysten bleiben jedoch vorsichtig, da Atlassians Umsatzprognose schwächer ausgefallen ist als erwartet und es Bedenken gibt, dass makroökonomische Unsicherheiten wichtige Wachstumstreiber wie die Ausweitung der Sitzplätze und die Kundenbindung beeinträchtigen könnten.

Atlassian durchläuft derzeit einen bedeutenden Führungswechsel. Mitbegründer und Co-CEO Scott Farquhar trat am 31. August zurück und das Unternehmen sucht nach dem Weggang von Chief Sales Officer Kevin Egan nach einem neuen Chief Revenue Officer.

Diese Änderungen erfolgen im Zuge der Bemühungen von Atlassian, seine Vertriebsstrategie für Unternehmen zu stärken und seinen Markteinführungsansatz weiterzuentwickeln, um große Organisationen besser bedienen zu können.

Atlassians starke finanzielle Leistung

Trotz der jüngsten Hürden meldete Atlassian robuste Finanzergebnisse für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2024.

Der Gesamtumsatz erreichte 1,13 Milliarden US-Dollar, eine Steigerung von 20 % im Vergleich zum Vorjahr.

Einen großen Beitrag leistete das Cloud-Segment, dessen Umsatz um 31 % auf 1,07 Milliarden US-Dollar stieg.

Das Unternehmen betreut mittlerweile über 300.000 Kunden, darunter 45.842 mit einem jährlichen Cloud-Umsatz von über 10.000 US-Dollar – ein Segment, das um 18 % gewachsen ist.

Der Non-GAAP-Gewinn pro Aktie von Atlassian betrug 0,66 US-Dollar und übertraf damit die Erwartungen um 0,06 US-Dollar. Das Betriebsergebnis auf Non-GAAP-Basis betrug 222 Millionen US-Dollar bei einer Betriebsmarge von 20 %.

Der Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit belief sich auf 426 Millionen US-Dollar, der freie Cashflow betrug 413 Millionen US-Dollar.

Die GAAP-Betriebsmarge war jedoch mit (6 %) negativ, was auf erhöhte Investitionen in Forschung und Entwicklung sowie Vertriebsanstrengungen zur Gewinnung von mehr Unternehmenskunden zurückzuführen ist.

Atlassian-Prognose für das Geschäftsjahr 2025

Für das Geschäftsjahr 2025 prognostiziert Atlassian ein Umsatzwachstum von etwa 16 %, wobei für die Cloud-Umsätze ein Wachstum von rund 23 % erwartet wird.

Das Unternehmen verwies auf ein unsicheres makroökonomisches Umfeld und potenzielle Umsetzungsrisiken bei seiner sich entwickelnden Unternehmensvertriebsstrategie.

Die Bruttomargen bleiben voraussichtlich stabil bei etwa 81 % GAAP und 83,5 % Non-GAAP, während die Non-GAAP-Betriebsmarge voraussichtlich bei etwa 21,5 % liegen wird.

Atlassian-Aktienbewertung

Die Aktie wird derzeit mit einem Verhältnis von Unternehmenswert zu künftigem Umsatz von etwa 8 gehandelt und liegt damit über dem Durchschnitt im Informationstechnologiesektor von 3.

Während die Wachstumsaussichten von Atlassian eine höhere Bewertung bis zu einem gewissen Grad rechtfertigen, stellen manche Anleger aufgrund von Bedenken hinsichtlich eines nachlassenden Umsatzwachstums und einer nachlassenden Rentabilität die Frage, ob der aktuelle Preis das zukünftige Potenzial richtig widerspiegelt.

Auch das Kurs-Gewinn-Verhältnis des Unternehmens ist im Vergleich zu seinen Mitbewerbern in der Branche erhöht.

Angesichts der strategischen Schritte von Atlassian in Richtung Unternehmensexpansion, der robusten Produktinnovationen sowie der Herausforderungen durch Führungswechsel und Wettbewerbsdruck bleibt die künftige Entwicklung der Aktie spannend.

Um zu verstehen, wie sich diese fundamentalen Faktoren auf die Stimmung der Anleger und die Dynamik der Aktie auswirken, untersuchen wir die technischen Aspekte, um abzuschätzen, wohin sich der Aktienkurs von Atlassian als nächstes entwickeln könnte.

Atlassian-Aktie: Bären haben 2024 die Kontrolle

Nachdem die Aktie von Altassian zwischen Ende 2021 und Ende 2022 um fast 75 % von über 440 $ auf fast 110 $ gefallen war, erholte sie sich 2023 stark um über 100 %.

Quelle: TradingView

Mit Beginn des Jahres 2024 verlor die Aktie jedoch wieder an Aufwärtsdynamik und ist in diesem Jahr bisher um mehr als 33 % gefallen.

Auf langfristigen und mittelfristigen Charts bleibt die Aktie schwach, doch ein Lichtblick für die Bullen ist, dass sie nicht unter ihre langfristige Unterstützung bei der 128-Dollar-Marke gefallen ist.

Daher können Anleger, die wie die Analysten von Raymond James optimistisch in Bezug auf das Unternehmen sind, auf dem aktuellen Niveau eine kleine Long-Position mit einem Stop-Loss bei 125,8 $ eröffnen.

Sie können ihre Position weiter ausbauen, sobald die Aktie einen Tagesschlusskurs über ihrem gleitenden 100-Tage-Durchschnitt verzeichnet, der derzeit bei 165,9 $ liegt.

Händler, die davon profitieren möchten, dass die Aktie auf den langfristigen Charts steht, können eine neue Short-Position über 165 USD eröffnen, mit einem Stop-Loss über dem jüngsten Swing-Hoch bei 186 USD. Wenn die bärische Kontrolle intakt bleibt, kann die Aktie das Niveau von 135 USD erneut testen.