Roblox sieht sich mit einem Hindenburg-Short-Angriff konfrontiert: Warum dies eine Kaufgelegenheit sein könnte

Die Roblox-Aktien stehen im heutigen Handelsverlauf unter Druck, da Hindenburg Research seine Short-Position in den Aktien des Unternehmens öffentlich gemacht hat.

Hindenburg Research, ein Unternehmen, das dafür bekannt ist, dass es nach dem Aufbau von Leerverkäufen in Aktien zu Kursstürzen in den Aktienkursen kommt, hat Zweifel an den Insiderverkäufen des Unternehmens in jüngster Zeit und an seinem Rentabilitätspotenzial geäußert.

Was ist Hindenburgs Bärenthese für Roblox?

Roblox wird mit 27 Milliarden Dollar bewertet, hat aber seit dem Börsengang im Jahr 2021 keinen Gewinn erzielt.

Anstatt seine Rentabilität bzw. deren Fehlen aufzuzeigen, konzentriert sich das Unternehmen auf die Berichterstattung über Benutzerkennzahlen.

Hindenburg behauptet, dass die außerordentliche Konzentration des Unternehmens auf diese Kennzahlen statt auf die Rentabilität Absicht sei und Insidern dabei helfe, Aktien mit Rentabilitätsversprechen zu verkaufen, die nie eintreten.

Die aktuellen Zahlen der täglich aktiven Benutzer (Daily Active Users, DAU) sind dem Forschungsinstitut zufolge um 25–42 % überbewertet.

Aufgrund dieser Kennzahlen besteht die Erwartung, dass Roblox für zukünftiges Wachstum gerüstet ist, was dazu beiträgt, dass die Aktie mit einem Aufschlag gegenüber der Konkurrenz gehandelt wird.

Die Aktie wird derzeit zu einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von 8,6 gehandelt und liegt damit 57 % über dem Kurs vergleichbarer Produkte.

Diese hohe Bewertung, gepaart mit Hindenburgs Überzeugung, dass die Benutzerkennzahlen stark übertrieben sind, macht die Aktie ideal für einen unerwarteten Trade, und genau das tut das Forschungsunternehmen nun.

Es gibt jedoch Grund zur Annahme, dass dieser kurzfristige Angriff dem Unternehmen keinen Schaden zufügen wird, da es mit gesunden Cashflows für zukünftiges Wachstum gerüstet ist.

Warum ist Roblox ein Kauf?

Es gibt keine Möglichkeit zu bestätigen, ob Hindenburgs Behauptung, die Benutzerkennzahlen seien übertrieben, wahr ist.

Doch angesichts der Leistung des Unternehmens ist man geneigt zu glauben, dass Potenzial für zukünftiges Wachstum vorhanden ist.

Roblox ist vor Kurzem eine Partnerschaft mit Shopify eingegangen. Shopify wird dem Unternehmen dabei helfen, E-Commerce in seine Plattform zu integrieren. Die Einführung soll 2025 erfolgen.

Dies eröffnet Roblox nicht nur die Möglichkeit, Werbeeinnahmen zu erzielen, sondern auch Provisionen auf Verkäufe zu erzielen, die auf seiner Plattform stattfinden.

Wenn Shopify eine Partnerschaft mit dem Unternehmen eingegangen ist, bestätigt dies in gewisser Weise, dass eine gesunde Benutzerbasis vorhanden ist, sonst hätte Shopify es nicht für lohnenswert gehalten.

Anleger, die nach Beweisen für das Wachstumspotenzial suchen, müssen möglicherweise nicht lange warten.

Sowohl die Entwickleraustauschgebühren als auch die Infrastrukturkosten von Roblox stabilisieren sich.

Diese Kosten sind als Prozentsatz der Buchungen von Quartal zu Quartal gesunken.

Dies bedeutet, dass sich eine Steigerung der Buchungen in Zukunft unmittelbar positiv auf das Geschäftsergebnis auswirken könnte.

Dies könnte bereits Anfang nächsten Jahres möglich sein, wenn das Unternehmen die Zahlen für das zweite Halbjahr 2024 bekannt gibt.

Sollten die Buchungen im Vergleich zum ersten Halbjahr um den gleichen Betrag wie im Vorjahr steigen, könnten die Buchungserlöse die Prognose um etwa 21 % übertreffen.

Die oben genannten Zahlen könnten zu einem freien Cashflow für das Jahr von über einer halben Milliarde Dollar führen.

Dies steht im Einklang mit der Zusage des Managements, eine Steigerung der Betriebsmarge und des freien Cashflows zu erzielen.