Kursanstieg für krisengebeutelte Victoria’s Secret-Aktie könnte 72 Prozent betragen

Die Aktie von Victoria's Secret (VSCO) hat sich in den letzten Wochen stabilisiert, da sich die Anleger auf den jüngsten Führungswechsel und die laufende Trendwende konzentrieren. Nachdem die Aktie im Oktober letzten Jahres bei 13,58 USD ihren Tiefststand erreicht hatte, erholte sie sich wieder auf 26,05 USD.

Fallen angel

Victoria's Secret ist zu einem der größten gefallenen Engel im Einzelhandel geworden. Ein Unternehmen, das in den letzten Jahrzehnten einmal eine beliebte Marke war, hat seinen Glanz verloren, als neuere Marken auf den Markt kamen.

Die Nachfrage nach seinen Produkten hat im Laufe der Jahre nachgelassen. Das liegt zum Teil an der zunehmenden Konkurrenz in der Branche und der Ansicht, das Unternehmen sei aufgewacht.

Der Jahresumsatz von Victoria’s Secret war in den letzten Jahren rückläufig. Er erreichte 2020 mit 7,5 Milliarden Dollar seinen Höhepunkt und fiel dann im letzten Geschäftsjahr auf 6,18 Milliarden Dollar.

Auch sein Jahresgewinn ging von über 646 Millionen Dollar im Jahr 2021 auf 109 Millionen Dollar zurück, ein Trend, der sich in den kommenden Jahren fortsetzen könnte.

Daher hofft das Unternehmen, dass Hillary Super, eine Veteranin im Einzelhandel, dabei helfen wird, sein Geschäft umzukrempeln. Vor VSCO war sie Savage X Fenty, eine der beliebtesten Marken unter jungen Leuten.

Sie war außerdem CEO der Anthropologie Group, einem Unternehmen im Besitz von Urban Outfitters. Ihr wird zugeschrieben, die Marke zu einem der erfolgreichsten Unternehmen der Branche gemacht zu haben.

Super hat auch Erfahrung mit anderen beliebten Marken wie Guess?, American Eagle, Gap und Ann Taylor.

Ihre Strategie besteht darin, das Wachstum der Marken des Unternehmens wie Victoria's Secret und PINK zu fördern. Außerdem wird sie sich voraussichtlich weiterhin auf die Kostenstruktur konzentrieren, um die Rentabilität zu steigern. Darüber hinaus wird das Unternehmen weiterhin die Anzahl seiner Geschäfte kontrollieren, indem es umsatzschwache Geschäfte schließt und neue eröffnet.

Fairerweise muss man sagen, dass Victoria's Secret nicht der einzige Fachhändler ist, der in den USA Probleme hat. In der Gesundheitsbranche sind es Unternehmen wieCVS Health, und Walgreens Boots Alliance bröckeln, ihre Aktien sind in diesem Jahr um über 30 % gefallen.

Auch Ulta Beauty, ein führender Akteur in der Schönheitsbranche, musste einen schweren Absturz hinnehmen. Dollar-Läden wie Dollar Tree und Dollar General gehören dieses Jahr zu den schlechtesten Performern im S&P 500-Index.

Das Geschäft von Victoria’s Secret läuft nicht gut

Die jüngsten Finanzergebnisse zeigten, dass es den Geschäften von Victoria’s Secret nicht gut ging, da die Umsätze weiter sanken.

In den drei Wochen bis zum 3. August sanken die Einnahmen auf 1,41 Milliarden Dollar (im Vergleich zum Vorjahreszeitraum, in dem sie 1,42 Milliarden Dollar betrugen).

Positiv zu vermerken ist, dass die Rentabilitätskennzahlen aufgrund der verbesserten Kostenstruktur relativ gut waren. Der Nettogewinn stieg von 19,4 Millionen Dollar auf 31,08 Millionen Dollar.

Für das dritte Quartal hatte das Unternehmen mit einem Umsatzanstieg im niedrigen einstelligen Bereich gerechnet. Analysten gehen jedoch davon aus, dass der tatsächliche Umsatz bei 1,29 Milliarden Dollar liegen wird.

Der bereinigte Betriebsverlust wird zwischen 40 und 60 Millionen Dollar liegen, während der jährliche Betriebsgewinn zwischen 275 und 300 Millionen Dollar liegen wird.

Bewertungs- und Schuldenprobleme

Ein Hauptproblem bei Victoria's Secret ist, dass das Unternehmen hohe Schulden und eine schwache Kreditwürdigkeit hat. Moody's und S&P Global haben einen negativen Ausblick, was das Kreditrisiko erhöht.

Diese Kreditprobleme sind auf die beträchtlichen langfristigen Schulden zurückzuführen. Das Unternehmen hat langfristige Schulden in Höhe von 1,1 Milliarden Dollar und langfristige Leasingverbindlichkeiten in Höhe von 1,4 Milliarden Dollar. Einige dieser Fälligkeiten werden zwischen 2025 und 2028 eintreten.

Auch Victoria's Secret steht aufgrund der zunehmenden Konkurrenz in der Branche vor großen Herausforderungen. So wurde beispielsweise Rihannas Savage x Fenty-Geschäft aufgrund der rasant steigenden Umsätze mit über einer Milliarde Dollar bewertet.

Kim Kardashians Marke Skims wurde mit 4 Milliarden Dollar bewertet, während die Marke Aerie von American Eagle weiter wächst.

Positiv ist, dass es Anzeichen dafür gibt, dass das Geschäft von Victoria’s Secret nicht stark überbewertet ist, da es ein KGV von 14 aufweist, das unter dem Branchendurchschnitt von 19 liegt.

Das voraussichtliche EV-zu-EBITDA von Victoria’s Secret liegt mit 8,73 unter dem Branchendurchschnitt von 10. Diese niedrige Bewertung ist auf die anhaltenden Bedenken hinsichtlich der langfristigen Geschäftsentwicklung des Unternehmens zurückzuführen.

Victoria's Secret Aktienanalyse

Das Tagesdiagramm zeigt, dass der VSCO-Aktienkurs im Oktober letzten Jahres bei 13,58 USD seinen Tiefststand erreichte und sich dann auf 28 USD erholt hat. Er hat die durchschnittliche Schätzung der Analysten von 24,12 USD überschritten.

Die Aktie hat sich über die gleitenden Durchschnitte (EMA) der 50- und 100-Tage-Linie bewegt. Es gibt Anzeichen dafür, dass sich ein Doppelboden-Chartmuster gebildet hat, ein beliebtes Umkehrzeichen.

Daher ist der Ausblick für die Aktie vorerst neutral mit einer bullischen Tendenz. Weitere Aufwärtsbewegungen werden bestätigt, wenn sie über die Nackenlinie des Doppelbodens bei 30,8 USD steigt. Wenn dies geschieht, könnte sie bis zum 50%-Retracement-Punkt bei 44 USD klettern, was etwa 72% vom aktuellen Niveau entfernt ist.