Der Aktienkurs der BT Group könnte aufgrund einer bärischen Divergenz fallen

Der Aktienkurs der BT Group (LON: BT.A) hat in diesem Jahr ein starkes Comeback hingelegt und ist damit eines der Unternehmen mit der besten Performance im FTSE 100-Index. Im September stieg der Kurs auf den bisherigen Jahreshöchststand von 152 Pence, was einem Anstieg von über 56 % gegenüber seinem Tiefststand im Februar entspricht.

Große Investitionen

Die Aktie der BT Group hat sich aufgrund der jüngsten Großinvestitionen einiger der weltweit führenden Telekommunikationsinvestoren gut entwickelt.

Carlos Slim, einer der reichsten Menschen der Welt und CEO von American Movil, erwarb im Juni einen 3%igen Anteil an dem Unternehmen im Wert von über 400 Millionen Pfund. Später stockte er seinen Anteil auf, sodass sein Gesamtanteil nun bei 4,3% liegt.

Dies ist bemerkenswert, da Slim die Telekommunikationsbranche als Gründer von American Movil gut kennt, einem Unternehmen, das den Sektor in Lateinamerika dominiert und über eine Marktkapitalisierung von über 50 Milliarden Dollar verfügt.

Bharti Airtel, an dem die BT Group vor Jahrzehnten stark beteiligt war, hat ebenfalls einen großen Anteil an dem Unternehmen erworben. Das Unternehmen erwarb einen Anteil von 23 % von Patrick Drahi, dem Gründer von Altice, einem hoch verschuldeten Unternehmen. Drahi verkaufte seinen Anteil, um seine beträchtliche Schuldenlast zu bewältigen.

Die BT Group gehört außerdem der Deutschen Telekom, einem großen deutschen Unternehmen, dem auch T-Mobile gehört, eines der leistungsstärksten Unternehmen in den USA.

Insgesamt besitzen die drei Unternehmen fast 40 % des Unternehmens, was bedeutet, dass sie darin einen Wert erkennen.

Das Geschäft der BT Group läuft gut

Die Aktien der BT Group sind auch deshalb so stark gestiegen, weil das Geschäft des Unternehmens einigermaßen gut läuft. Wie bei den meisten Telekommunikationsunternehmen wächst der Umsatz nicht mehr so stark wie früher, ist in diesem Jahr aber stabil geblieben.

Die jüngsten Finanzergebnisse zeigten, dass der Umsatz der BT Group im ersten Quartal des Geschäftsjahres 25 um 2 % zurückging. Der Umsatz sank von 5,16 Milliarden Pfund im gleichen Zeitraum des Vorjahres auf 5,05 Milliarden Pfund.

Der größte Teil dieses Rückgangs kam von BT Business, einem Anbieter von Breitbandlösungen für Unternehmen aller Größen. Zu seinen Lösungen zählen Breitbandverbindungen, WLAN, Cloud Computing und Mobilfunktarife für Unternehmen.

Der Umsatz von BT Business ging im Quartal um 5 % auf 1,9 Milliarden Pfund zurück, während das bereinigte EBITDA um 2 % auf 378 Millionen Pfund sank.

Auch das Privatkundengeschäft der BT Group schwächelte im Quartal, der Umsatz sank um 2 % auf 2,4 Milliarden Pfund.

Die beiden Segmente wurden durch das Openreach-Geschäft ausgeglichen, dessen Umsatz um 2 % auf 1,5 Milliarden Pfund stieg. Openreach ist ein wichtiges Segment, das Millionen von Kunden über Glasfaser- und Kupferkabel mit dem Internet verbindet.

Darüber hinaus ermöglicht die Marke anderen Dienstanbietern wie Sky, TalkTalk und Vodafone, ihre Infrastruktur zu nutzen, um den Verbrauchern Dienste bereitzustellen.

Insgesamt sank der Umsatz der BT Group von 5,1 Milliarden Pfund im ersten Quartal 2024 auf 5,04 Milliarden Pfund im ersten Quartal 2025. Dieser Trend dürfte sich fortsetzen. Laut der auf der Website veröffentlichten Konsensschätzung erwarten Analysten, dass der Umsatz im zweiten Quartal 5,2 Milliarden Pfund betragen wird, was einem Rückgang von 0,6 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht.

Für das laufende Jahr erwarten Analysten einen Umsatz von 20,75 Milliarden Pfund, gefolgt von 20,8 Milliarden Pfund und 20,9 Milliarden Pfund in den nächsten beiden Geschäftsjahren.

Auch der Jahresgewinn dürfte sich in den kommenden Jahren weiter verbessern. In den nächsten drei Geschäftsjahren dürften die Gewinne auf 8,2 Milliarden Pfund, 8,3 Milliarden Pfund und 8,45 Milliarden Pfund steigen.

Ein wichtiger potenzieller Katalysator für die Aktie ist die laufende Kostensenkung und die Senkung der Investitionsausgaben. Was die Kosten betrifft, hat das Unternehmen angekündigt, in den nächsten Jahren Tausende von Arbeitsplätzen abzubauen.

Nach Angaben des Managements sind noch etwa 11 bis 16 Millionen Haushalte im Glasfaserausbau. Das Unternehmen hofft, die 26-Millionen-Ziele bis 2026 zu erreichen, was erreichbar ist, da jährlich 4 Millionen Haushalte hinzukommen.

Analysten schätzen, dass die verbleibenden Investitionsausgaben bei etwa 11 Milliarden Pfund liegen, da der Anschluss von 1 Million Kunden etwa 840 Millionen Pfund kostet. Daher ist es wahrscheinlich, dass die Investitionsausgaben in den letzten Jahren ihren Höhepunkt erreicht haben.

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Aktienkursanalyse der BT Group

BT-Chart von TradingView

Das Tagesdiagramm zeigt, dass der Aktienkurs der BT Group in den letzten Monaten einen langsamen Aufwärtstrend aufwies.

Es hat sich ein aufsteigender Kanal gebildet, der in Schwarz dargestellt ist, und ist über den gleitenden Durchschnitten der 50- und 100-Tage-Linie geblieben.

Der aktuelle Preis ist bemerkenswert, da er am 19. April letzten Jahres die höchste Schwankung aufwies. Gleichzeitig haben der MACD und der Relative Strength Index (RSI) ein bärisches Divergenzmuster gebildet.

Obwohl also weitere Gewinne möglich sind, kann ein rückläufiger Ausbruch nicht ausgeschlossen werden. Ein solcher Ausbruch könnte eintreten, wenn das Unternehmen am 7. November dieses Jahres seine Finanzergebnisse veröffentlicht. Das alternative Szenario wäre ein Rückprall auf 152 Pence, die obere Seite des aufsteigenden Kanals.