China senkt Kreditzinsen, um Wirtschaft anzukurbeln und Immobilienmarkt zu stabilisieren

China hat seine Leitzinsen gesenkt, um das Wirtschaftswachstum anzukurbeln und den schwächelnden Immobilienmarkt zu stärken.

Der Leitzins für einjährige Kredite (LPR) wurde von 3,35 % auf 3,10 % gesenkt, während der Leitzins für fünfjährige Kredite von 3,85 % auf 3,60 % gekürzt wurde.

Diese Schritte folgen einer Reihe von geldpolitischen Lockerungsmaßnahmen, die die People’s Bank of China (PBOC) Ende September eingeführt hatte.

Diese jüngste Senkung übertrifft die Erwartungen der Ökonomen, die eine geringere Senkung beider Leitzinsen um 20 Basispunkte vorhergesagt hatten.

Vielmehr steht die Höhe der Kürzungen, die zwischen 20 und 25 Basispunkten liegt, im Einklang mit früheren Aussagen des PBOC-Gouverneurs Pan Gongsheng und deutet auf eine aggressivere Vorgehensweise bei der geldpolitischen Lockerung hin.

Kreditaufnahme und Marktstabilisierung im Fokus

Der LPR wird von einem Konsortium großer chinesischer Banken festgelegt und dient als wichtiger Bezugspunkt für die Preisgestaltung von Krediten.

Die meisten neuen und bestehenden Kredite sind an den einjährigen LPR gekoppelt, während der Fünfjahreszinssatz eine entscheidende Rolle bei der Bestimmung der Hypothekenkosten und der Preisgestaltung anderer langfristiger Kredite spielt.

Die Kürzungen sind Teil einer breiteren Strategie, die darauf abzielt, durch Zinssenkungen und eine Erhöhung der Liquidität Haushalte und Unternehmen zu einer höheren Kreditaufnahme zu ermutigen.

Ziel dieser Maßnahmen ist es, die Kreditvergabe anzukurbeln, den Abschwung am Immobilienmarkt zu stoppen und letztlich die wirtschaftliche Dynamik wiederherzustellen.

„Die größeren Kürzungen bestätigen das Bekenntnis der PBoC zu einer schnelleren geldpolitischen Lockerung und spiegeln den jüngsten Vorstoß des Politbüros zu energischeren Zinssenkungen wider“, sagte Beckly Liu, Leiterin der China-Makrostrategie bei Standard Chartered Plc.

Yuan und Anleihemärkte reagieren mit Stabilität

Nach der Ankündigung blieb der Offshore-Yuan stabil bei etwa 7,12 zum Dollar.

Unterdessen blieb die Rendite chinesischer Staatsanleihen mit 30-jähriger Laufzeit trotz geringer Handelsvolumina unverändert bei 2,3%. Die gedämpfte Reaktion des Marktes lässt darauf schließen, dass die Zinssenkungen weitgehend erwartet wurden.

Chinas führende Politiker hatten zuvor betont, wie wichtig die Wiederbelebung des Immobilienmarktes sei, der für die Wirtschaft des Landes eine entscheidende Rolle spiele.

Bei einer Politbürositzung im September gelobten die Politiker, die Zinssätze substanziell zu senken und Maßnahmen zu ergreifen, um eine weitere Verschlechterung der Lage im Immobiliensektor zu verhindern.

Bruce Pang, Chefvolkswirt für Großchina bei Jones Lang LaSalle Inc., wies darauf hin, dass die stärker als erwartet ausgefallenen Kürzungen ein Zeichen der Entschlossenheit der Regierung seien, den Immobilienmarkt zu stabilisieren.

Weitere Lockerungsmaßnahmen wahrscheinlich

Die PBoC hat angedeutet, dass eine weitere Lockerung der Geldpolitik bevorstehen könnte.

Gouverneur Pan Gongsheng deutete an, dass es bis zum Jahresende möglich sei, den Mindestreservesatz um 25 bis 50 Basispunkte zu senken, um die Kreditvergabekapazität der Banken zu erhöhen.

Zwar wird dieses Jahr nicht mit weiteren Zinssenkungen gerechnet, Analysten sind jedoch der Ansicht, dass die PBoC im Falle unerwarteter wirtschaftlicher Schocks aggressiver vorgehen könnte.

Auch Chinas größte staatliche Banken haben vergangene Woche ihre Einlagenzinsen gesenkt, um den Einfluss der niedrigeren Kreditzinsen auf die Gewinnmargen der Banken abzumildern.

Ein Wendepunkt für Chinas Wirtschaft

Die jüngsten Zinssenkungen sind ein weiterer Schritt in Chinas Bemühungen, sich in einem schwierigen wirtschaftlichen Umfeld zurechtzufinden. Da der Immobilienmarkt mit Gegenwind zu kämpfen hat und die Verbraucherstimmung weiterhin fragil ist, hofft die Regierung, dass diese Maßnahmen die Kreditaufnahme und die Ausgaben wieder ankurbeln werden.

Die Maßnahmen der PBoC zielen zwar darauf ab, die Stabilität der Finanzmärkte aufrechtzuerhalten, Ökonomen weisen jedoch darauf hin, dass ihre Wirksamkeit vom Vertrauen der Verbraucher und Anleger abhängt.

Da der Notenbank zusätzliche politische Instrumente zur Verfügung stehen, muss sie möglicherweise eine weitere Lockerung der Geldpolitik mit langfristiger Finanzstabilität in Einklang bringen.