Die Coupang-Aktie bildet ein riskantes Muster und deutet auf einen Einbruch nach der Gewinnmitteilung hin

Der Aktienkurs von Coupang (CPNG) hat sich in diesem Jahr gut entwickelt und ist seit Januar um 56 % gestiegen. Damit hat er beliebte Indizes wie den Nasdaq 100, den S&P 500 und den Dow Jones geschlagen. Er hat auch andere beliebte Technologieunternehmen wie Amazon und MercadoLibre übertroffen.

Coupang ist ein schnell wachsendes Unternehmen

Coupang ist ein Top-Unternehmen in der E-Commerce-Branche und betreibt die beliebteste Marke in Ländern wie Südkorea, Japan und Taiwan.

Im Laufe der Jahre hat das Unternehmen sein Angebot um Rocket Delivery und Farfetch erweitert, das es Anfang dieses Jahres übernommen hat. Das Unternehmen hofft, dass das verlustbringende Unternehmen Farfetch ihm dabei helfen wird, zu einem führenden Akteur in der Luxusmodebranche aufzusteigen.

Coupang hat wie andere Unternehmen in der E-Commerce-Branche sein Geschäft auch auf den Werbemarkt ausgeweitet. Dies ist eines der am schnellsten wachsenden und margenstärksten Geschäftsfelder, da es den Verkäufern auf seiner Plattform ermöglicht, ihre Sichtbarkeit zu erhöhen.

Das Geschäft von Coupang wächst; der Jahresumsatz stieg von 5,83 Milliarden US-Dollar im Jahr 2022 auf 7,11 Milliarden US-Dollar im letzten Jahr.

Dieses Wachstum hat sich in den letzten Jahren fortgesetzt. Die jüngsten Finanzergebnisse zeigten, dass der Umsatz im Vergleich zum Vorjahr um 25 % auf 7,3 Milliarden Dollar gestiegen ist. Ein Teil dieses Umsatzwachstums war darauf zurückzuführen, dass FarFetch einbezogen wurde. Ohne das Unternehmen stieg der Umsatz um 18 %.

Dieses Wachstum ist darauf zurückzuführen, dass die Zahl der Kunden auf der Plattform von 19,4 Millionen im zweiten Quartal 2023 auf 21,7 Millionen im letzten Quartal anstieg. Der größte Teil des Wachstums ist auf höhere Ausgaben der bestehenden Kunden zurückzuführen.

Auch die Margen des Unternehmens entwickelten sich weiterhin gut. Die Bruttomarge stieg auf 2,1 Milliarden US-Dollar. Diese Bruttogewinnspanne stieg im Quartal um 310 Basispunkte.

Eine zentrale Herausforderung für Coupang besteht darin, Farfetch profitabel zu betreiben, da das Unternehmen im ersten Halbjahr 2023 etwa 500 Millionen Dollar verloren hat. In der letzten Gewinnbesprechung stellte das Management fest, dass die sich entwickelnden Angebote in diesem Jahr einen EBITDA-Verlust von 750 Millionen Dollar verursachen würden. Das Management sagte:

Coupang-Gewinne im Plus

Der nächste wichtige Katalysator für Coupang werden die Gewinne sein, die am Dienstag bekannt gegeben werden sollen.

Analysten gehen davon aus, dass das Geschäft des Unternehmens im Quartal weiterhin auf Hochtouren läuft. Konkret erwarten sie, dass der Umsatz um 30 % auf 7,76 Milliarden Dollar steigen wird. Ein Teil dieses Wachstums wird auf das Farfetch-Geschäft zurückzuführen sein.

Analysten gehen außerdem davon aus, dass der Umsatz im vierten Quartal bei 8,25 Milliarden Dollar liegen wird, was einer Steigerung von 25 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Für das Gesamtjahr erwarten Analysten einen Umsatz von 30,4 Milliarden Dollar, gefolgt von 35,75 Milliarden Dollar im Jahr 2025.

Analysten glauben auch, dass die Coupang-Aktie ziemlich unterbewertet ist. Zum einen verfügt das Unternehmen über eine starke Bilanz mit über 5,53 Milliarden Dollar in Barmitteln und kurzfristigen Investitionen. Das letzte Quartal schloss das Unternehmen mit 254 Millionen Dollar an gebundenen Barmitteln und 2 Milliarden Dollar an Lagerbeständen ab.

Besonders bemerkenswert ist, dass das Unternehmen nur geringe Schulden hat: Die kurzfristigen Kredite belaufen sich auf 336 Millionen Dollar, die langfristigen Schulden auf 1,04 Milliarden Dollar. Der Großteil dieser Schulden stammt aus der Übernahme von Farfetch.

Die Herausforderung besteht jedoch darin, dass Coupang geringere Margen hat als einige seiner Konkurrenten. Die Bruttogewinnspanne beträgt 27 % im Vergleich zu MercadoLibres 55 %. Die Nettogewinnspanne von 3,8 % ist viel niedriger als die von MELI mit 8,8 %.

Die durchschnittliche Kursprognose für Coupang-Aktien liegt bei 28,5 USD und damit etwa 12 % über dem aktuellen Niveau. Einige der optimistischsten Analysten kommen von Unternehmen wie Bernstein, CLSA, Morgan Stanley und UBS.

Coupang-Aktienanalyse

Coupang-Chart von TradingView

Der Aktienkurs von Coupang hat sich gut entwickelt, wie ich es in meinem letzten Bericht über das Unternehmen vorhergesagt habe . Er stieg sprunghaft an und erreichte letzte Woche den Jahreshöchststand von 26,35 USD.

Das Tagesdiagramm zeigt, dass sich bei 26,25 $ ein Double-Top-Chartmuster gebildet hat. In den meisten Zeiträumen ist dies eines der pessimistischsten Muster auf dem Markt.

Coupang ist über den 50- und 100-Tage-Exponential Moving Averages (EMA) geblieben, was bedeutet, dass die Bullen vorerst die Kontrolle haben.

Aufgrund des Double-Tops besteht daher das Risiko, dass die Aktie fällt und den 50-Tage-Durchschnitt bei 24,51 USD erneut testet, was etwa 4 % unter dem aktuellen Niveau liegt. Ein Rückgang unter diesen Wert könnte dazu führen, dass die Aktie fällt und die Unterstützung bei 23,73 USD erneut testet, ihrem höchsten Stand am 7. Mai, der 6,70 % unter dem aktuellen Niveau liegt.