Motorola-Aktie läuft auf Hochtouren: Jetzt zu kaufen ist riskant

Der Aktienkurs von Motorola Solutions lief in den letzten Jahren auf Hochtouren, obwohl viele Leute das Unternehmen schon fast vergessen haben. In dieser Woche stieg er auf ein Rekordhoch von 480 USD, was einem Zuwachs von 50 % seit Jahresbeginn entspricht und bedeutet, dass das Unternehmen die meisten Technologieaktien übertrifft.

Die Motorola-Aktien sind in den letzten fünf Jahren um fast 200 % gestiegen und haben bekannte Marken wie Alphabet (GOOG), Microsoft (MSFT) und International Business Machines (IBM) übertroffen.

Warum die Aktie von Motorola Solutions in die Höhe schießt

Motorola Solutions ist ein globales Technologieunternehmen mit einem Wert von über 77 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen betreibt sein Geschäft über die Geschäftsbereiche Land Mobile Radio Communications (LMR), Videosicherheit und Zugangskontrolle.

Die LMR-Abteilung stellt Funkgeräte und Breitbandgeräte sowie die dazugehörige Software her, die von vielen Regierungsbehörden weltweit eingesetzt werden. Im Videobereich stellt sie fest installierte, am Körper getragene und in Fahrzeugen installierte Kameras her, während ihr Kommandozentralengeschäft Lösungen herstellt, die Sprach-, Video-, Daten- und Analyselösungen für öffentliche Sicherheitsbehörden vereinen.

Motorola Solutions ist das, was übrig blieb, als Google Motorola 2011 für 12,5 Milliarden Dollar erwarb, um in den Smartphone-Markt einzusteigen. Damals war Motorola einer der größten Smartphone-Hersteller weltweit. Es konkurrierte mit Unternehmen wie Samsung, Nokia und sogar Philips.

MSI ist mittlerweile weitgehend unbekannt, da das Unternehmen seine Lösungen an Regierungsbehörden, Nichtregierungsorganisationen und andere Unternehmen liefert.

Das Geschäft des Unternehmens hat sich im Laufe der Zeit bescheiden gut entwickelt, da sein Umsatz von 7,4 Milliarden Dollar im Jahr 2020 auf über 10,4 Milliarden Dollar in den letzten zwölf Monaten stieg. Auch sein Gewinn ist im gleichen Zeitraum von 953 Millionen Dollar auf 1,46 Milliarden Dollar gestiegen, was den Kursanstieg erklärt.

MSI-Gewinne im Voraus

Der Aktienkurs von Motorola Solutions wird am Donnerstag im Rampenlicht stehen, wenn das Unternehmen seine Finanzzahlen für das zweite Quartal veröffentlicht.

Die jüngsten Ergebnisse zeigten, dass der Umsatz von Motorola Solutions im zweiten Quartal um 9 % auf über 2,4 Milliarden Dollar stieg. Dieses Umsatzwachstum ist vor allem auf die LMR- und Videoabteilungen zurückzuführen, deren Umsatz um 15 % auf 1,65 Milliarden Dollar stieg.

Der Umsatzanstieg wurde durch die Software- und Dienstleistungssparte ausgeglichen, deren Umsatz mit 977 Millionen US-Dollar stagnierte.

Analysten gehen davon aus, dass der Umsatz von Motorola Solutions im dritten Quartal um 8 % auf 2,76 Milliarden Dollar gestiegen ist. Für das Gesamtjahr erwarten sie einen Umsatz von 10,8 Milliarden Dollar und im nächsten Geschäftsjahr 11,46 Milliarden Dollar.

Es besteht die Möglichkeit, dass die Ergebnisse von MSI besser als erwartet ausfallen, da das Unternehmen in den letzten Quartalen stets die Erwartungen übertroffen hat.

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Bewertungsbedenken bleiben bestehen

Motorola Solutions verdient als Branchenführer einen Aufschlag. Es gibt jedoch Anzeichen dafür, dass das Unternehmen stark überbewertet ist, da es keine zweistelligen Wachstumsraten mehr verzeichnet.

Laut SeekingAlpha liegt das Kurs-Gewinn-Verhältnis von Motorola bei 53, fast doppelt so hoch wie der Branchenmedian von 29. Dieser Wert ist zudem deutlich höher als der Fünfjahresdurchschnitt von 35. Auch das nicht GAAP-konforme KGV von 35 ist höher als der Median von 24.

Um diese Zahlen in einen Kontext zu setzen, schauen wir uns andere große Technologieunternehmen an. NVIDIA, ein Unternehmen mit dreistelligem Wachstum, hat ein KGV von 51,2. Microsoft hat ein KGV von 31,37, während Alphabet ein KGV von 21 hat.

Diese Unternehmen wachsen nicht nur schneller, sondern erzielen auch höhere Margen. Alphabet weist Brutto- und Nettogewinnmargen von 58 % bzw. 27 % auf, während NVIDIA 75 % bzw. 55 % erzielt.

Im Gegensatz dazu hat Motorola Solutions eine Brutto- und Nettogewinnspanne von 50 bzw. 14. Wenn ich also die Wahl zwischen diesen Firmen hätte, würde ich mich nicht für Motorola Solutions entscheiden.

Analysten gehen außerdem davon aus, dass die Aktie von Motorola Solutions in Zukunft kaum noch Aufwärtspotenzial hat. Das derzeitige durchschnittliche Kursziel liegt beispielsweise bei 464 US-Dollar, was einige Punkte unter dem aktuellen Kurs liegt.

Die MSI-Aktie wurde in den letzten Monaten nicht hochgestuft. Einige der optimistischsten Analysten kommen von Unternehmen wie Bank of America, Jefferies, Evercore und der Deutschen Bank.

Motorola Solutions-Aktienanalyse

MSI-Diagramm von TradingView

Der Wochenchart zeigt, dass sich der MSI-Aktienkurs in den letzten Jahren in einem starken, unaufhaltsamen Bullenlauf befand. Er hat ständig eine Reihe höherer Hochs und höherer Tiefs gebildet.

Die Aktie bleibt deutlich höher als die gleitenden 50- und 100-Wochen-Durchschnitte. Beispielsweise liegt sie fast 20 % über dem gleitenden 50-Wochen-Durchschnitt.

Der Relative Strength Index (RSI) und der MACD von Motorola Solutions haben begonnen, rot zu blinken. Die beiden Linien des MACD haben einen bärischen Crossover gebildet, während der Relative Strength Index (RSI) nach unten zeigte.

Daher steigen die Chancen, dass es in naher Zukunft zu einem bärischen Ausbruch kommt. Sollte dies passieren, könnte der Kurs auf die wichtige Unterstützungsmarke von 400 USD fallen.