Unterbewertet, aber wachstumsstark: Simply Good Foods könnte ein guter Kauf sein

Da die Nachfrage der Verbraucher nach gesünderen Essgewohnheiten weiter steigt, verzeichnen Lebensmittelunternehmen, die diesen Gesundheits- und Wellnesstrend nutzen, ein deutliches Wachstum.

Ein solches Unternehmen ist Simply Good Foods, das eine Reihe kohlenhydrat- und zuckerarmer sowie proteinreicher Produkte verkauft.

Trotz dieses Wachstums spiegelt die Leistung des Unternehmens nicht vollständig in der Aktie wider.

Mit 36,47 Dollar ist die Aktie von Simply Good Foods in diesem Jahr um 8 % gefallen und stellt laut MarketWatch eine Kaufgelegenheit für Anleger dar, insbesondere wenn das Unternehmen weiterhin gute Umsätze mit seinen beliebten Produkten erzielt und seine Marke Atkins erfolgreich neu belebt.

Übernahme von Quest Nutrition fördert Wachstum

Die Übernahme von Quest Nutrition durch Simply Good Foods im Jahr 2019 war ausschlaggebend für das Wachstum des Unternehmens, insbesondere weil Quest erfolgreich in den Markt für proteinreiche Snacks eingestiegen ist.

Quest ist für seine Proteinshakes, -pulver und -riegel bekannt und hat seine Produktpalette um proteinreiche Snacks wie Tortillachips und Kekse erweitert.

Diese Diversifizierung hat der Marke zu jährlichen Wachstumsraten im hohen einstelligen bis zweistelligen Bereich verholfen und macht nun mehr als die Hälfte des Gesamtumsatzes von Simply Good Foods aus.

Zusätzlich zu Quest hat Simply Good Foods im Juni die pflanzliche Proteinmarke Only What You Need (OWYN) übernommen.

OWYN, das auf pflanzliche Proteinshakes spezialisiert ist, wird voraussichtlich bis zum Geschäftsjahr 2025 einen Umsatz von bis zu 145 Millionen US-Dollar erzielen, was etwa 10 % des Gesamtumsatzes des Unternehmens ausmacht.

Dies entspricht einer Steigerung von 20 % im Vergleich zum Vorjahr ab 2024 und unterstreicht die wachsende Nachfrage nach pflanzlicher Ernährung.

Wachsender Markt für aktive Ernährung sorgt für langfristiges Wachstum

Der Markt für „Active Nutrition“-Produkte, zu denen Proteinpräparate und Snacks gehören, wächst stetig.

Im Jahr 2023 überstiegen die Einzelhandelsumsätze für diese Produkte die Marke von 20 Milliarden US-Dollar, und für die nächsten fünf Jahre wird ein jährliches Wachstum im hohen einstelligen Bereich erwartet.

Dieses Wachstum beschränkt sich nicht nur auf Bodybuilder oder Nischenmärkte; Produkte zur aktiven Ernährung sind mittlerweile im Mainstream angekommen und bei großen Einzelhändlern wie Target und in Lebensmittelgeschäften im ganzen Land erhältlich.

Analyst John Baumgartner von Mizuho prognostiziert, dass dieses Marktsegment weiterhin ein stetiges Wachstum verzeichnen wird, da diese Produkte nicht mehr nur eine Frage des Zufalls sind, sondern zu alltäglichen Grundnahrungsmitteln werden.

Die weite Verbreitung solcher Produkte und das wachsende Interesse der Verbraucher an zusätzlichen Nährstoffen stellen für Unternehmen wie Simply Good Foods langfristige Wachstumschancen dar.

Quelle: MarketWatch

Die Marke Atkins steht vor Herausforderungen

Trotz seines Wachstums im Segment der eiweißreichen Nahrungsmittel steht Simply Good Foods mit seiner Traditionsmarke Atkins, die einst das Flaggschiff der Gewichtsmanagement-Angebote des Unternehmens war, vor Herausforderungen.

Atkins kämpft darum, seine Relevanz auf einem überfüllten Markt zu behalten, auf dem das Interesse an Diäten zur Gewichtsreduzierung nachgelassen hat.

Während Quest jüngere, aktive Verbraucher anspricht, richtet sich Atkins in erster Linie an Personen mittleren Alters, die nach Lösungen zur Gewichtsabnahme suchen.

Diese Bevölkerungsgruppe schrumpft und die Verbindung der Marke mit dem Konzept „Diät“ ist in einer Zeit, in der „Diäten“ immer weniger in Mode kommen, zu einer Belastung geworden.

CEO Geoff Tanner, der 2023 in das Unternehmen eintrat, hat sich auf die Wiederbelebung von Atkins konzentriert und neue Produkte wie Waffelriegel, Gummibärchen und Trüffel auf den Markt gebracht.

Die Marke hat außerdem die Verpackung ihres Atkins Strong-Proteinshakes verbessert.

Allerdings handelt es sich dabei um einen langsamen Prozess; die Umsätze von Atkins gingen im letzten Quartal um 5 % zurück.

Simply Good Foods hat die Schwierigkeiten rund um Atkins erkannt und plant, sich im Geschäftsjahr 2025 auf die Verbesserung der Kapitalrendite der Marke zu konzentrieren.

Dies kann zwar kurzfristige Auswirkungen auf den Umsatz haben, das Unternehmen ist jedoch der Ansicht, dass diese Anstrengungen notwendig sind, um sicherzustellen, dass Atkins auch langfristig ein profitables und nachhaltiges Unternehmen bleibt.

Ausblick für Investoren

Wenn Atkins wieder Fuß fassen kann, könnte Simply Good Foods ein erhebliches Wachstum verzeichnen.

Trotz dieser Herausforderungen wird das Unternehmen zu einer niedrigeren Bewertung gehandelt als seine Konkurrenten, insbesondere als BellRing Brands, ein Unternehmen, dessen Aktienkurs in den letzten zwei Jahren aufgrund seines Fokus auf Proteinshakes um über 180 % gestiegen ist.

Die Aktie von Simply wird zum 19-fachen des erwarteten Gewinns gehandelt, im Vergleich zum 33-fachen von BellRing.

Derzeit notiert der Aktienkurs von Simply Good Foods auf seinem niedrigsten Stand seit dem Börsengang im Jahr 2017 und ist sogar niedriger als während des pandemiebedingten Ausverkaufs im Jahr 2020.

Analyst John Baumgartner glaubt, dass die Aktie derzeit unterbewertet ist und dass die übermäßige kurzfristige Negativität zu einer Kluft zwischen Simply und seinen Konkurrenten wie BellRing Brands führt.

Für Anleger, die auf der Suche nach einer Value-Option im Ernährungsbereich sind, könnte Simply Good Foods eine attraktive Anlagemöglichkeit sein, insbesondere da das Unternehmen weiterhin vom wachsenden Gesundheits- und Wellness-Trend profitiert und seine wichtigsten Marken revitalisiert.