Der Hang Seng-Index bildet ein seltenes Muster: Steht eine Erholung bevor?

Der Hang Seng Index erlitt einen drastischen Rückschlag und fiel von seinem höchsten Stand in diesem Jahr um über 16 %. Am Dienstag notierte er bei 19.445 H$, als die Anleger die neue Normalität der kommenden Trump-Regierung akzeptierten. Er schwankte nahe seinem niedrigsten Stand seit dem 26. September.

Risiken bei den Hongkong-Aktien bleiben bestehen

Der Hang Seng-Index blieb weiterhin hinter seinen globalen Pendants zurück, da die Begeisterung über Chinas Konjunkturprogramm nachließ.

Peking hat ein Konjunkturpaket im Umfang von 1,4 Billionen Dollar vorgestellt, das den lokalen Behörden Gelder zukommen lassen soll. Die meisten dieser Standorte standen in den vergangenen Jahren nach dem Zusammenbruch des Immobiliensektors unter großem Druck.

Obwohl das Konjunkturpaket eine gute Sache war, befürchten Analysten, dass der Hang Seng-Index mit zahlreichen Risiken konfrontiert ist. Zum einen gibt es Anzeichen dafür, dass sich die chinesische Wirtschaft nicht so schnell erholt wie von Analysten erwartet.

Die Aktienkurse am Hang Seng sind auch wegen der möglichen Rückkehr des Handelskriegs zwischen den USA und China gefallen. Donald Trump hat bereits gewarnt, dass er hohe Zölle auf chinesische Importe erheben wird.

Gleichzeitig ernannte er Marco Rubio zum nächsten Außenminister. Rubio gehört zur orthodoxen alten Schule der Republikanischen Partei und ist seit vielen Jahren ein führender China-Falke.

Daher besteht die Wahrscheinlichkeit, dass er einen harten Kurs gegenüber China verfolgt, der die Beziehungen schädigen könnte.

Trump drohte auch mit höheren Zöllen für die Länder der BRICS-Gruppe, falls diese sich vom US-Dollar abwenden wollen. China ist das größte Mitglied dieser Gruppe.

Darüber hinaus gibt es Bedenken, dass sich der Immobiliensektor in Hongkong und Festlandchina nicht erholt hat. Viele Immobilienunternehmen im Hang Seng-Index haben in letzter Zeit schwache Finanzergebnisse gemeldet.

Die Aktien von Link Real Estate sind dieses Jahr um über 22 % eingebrochen, während Wharf Real Estate im gleichen Zeitraum 38 % verlor. Die Aktien von China Resources Land, New World und Hang Lung Properties sind dieses Jahr um über 20 % eingebrochen.

Andere Unternehmen im Hang Seng-Index wie China Resources Beer, MTR, Hengan International, Galaxy Entertainment, Sands China und Chow Tai Fook Jewellery gehörten ebenfalls zu den schlimmsten Nachzüglern.

Auch die Technologieunternehmen von Hang Seng haben schlechter abgeschnitten als ihre globalen Konkurrenten wie Google, Amazon und Tesla. Die Aktien von Li Auto sind in diesem Jahr um 40 Prozent eingebrochen, während Baidu um 28,6 Prozent nachgab.

Die Unternehmen mit der besten Performance im Hang Seng-Index waren Unternehmen wie Trip.com, JD, Meituan und Xiaomi, die in diesem Jahr zweistellige Zuwächse verzeichneten.

Technische Analyse des Hang Seng-Index

Das Tagesdiagramm zeigt, dass der Hang Seng Index in den letzten Wochen einen starken Abwärtstrend aufwies. Er ist von seinem höchsten Stand in diesem Jahr um über 16 % abgestürzt und liegt nahe seinem niedrigsten Stand seit Monaten.

Der Index ist außerdem unter das 38,2 % Fibonacci-Retracement-Level und den 50-Tage-Exponential Moving Average (EMA) gefallen.

Positiv ist, dass sich ein fallendes Keil-Chartmuster gebildet hat, ein beliebtes bullisches Umkehrzeichen. Ein Keil besteht aus zwei fallenden und konvergierenden Trendlinien. In den meisten Zeiträumen kommt es zu einem bullischen Ausbruch, wenn sich die beiden Linien ihrem Zusammenfluss nähern.

In diesem Fall wird ein starker bullischer Ausbruch den Hang Seng Index auf das nächste wichtige Widerstandsniveau bei H$20.000 treiben. Ein Durchbruch über dieses Niveau könnte ihn noch viel höher treiben, möglicherweise bis zur psychologischen Marke von H$22.000.

Auf der anderen Seite deutet ein Rückgang unter die Unterseite des Keils bei H$19.000 auf weitere Abwärtsbewegungen hin, wobei die nächsten zu beobachtenden Punkte bei H$18.000 liegen.