Es ist unwahrscheinlich, dass die Lululemon-Aktie 2025 wieder an Schwung gewinnt.

Lululemon Athletica Inc (NASDAQ: LULU) wird wahrscheinlich kein höheres Kurs-Gewinn-Verhältnis erreichen, bis es seine US-Verkäufe steigern kann, so Anna Andreeva von Piper Sandler.

Der Sportbekleidungshändler übertraf die Erwartungen, sein Geschäft im Inland blieb jedoch im dritten Geschäftsquartal hinterher.

„Historisch gesehen ist der wichtigste Treiber für das Multiple von LULU der US-Vergleich. Das Unternehmen meldete flache US-Verkäufe. Das ist ziemlich enttäuschend“, sagte Andreeva heute in einem Interview mit CNBC.

Dennoch sind die Aktien von Lululemon nach der Veröffentlichung der Ergebnisse für das dritte Quartal gestern Abend um etwa 10 % gestiegen.

Die Betriebsmarge von Lululemon könnte darunter leiden

Auch der Anstieg der Verkäufe bei Lululemon am Black Friday konnte den Piper Sandler-Analysten nicht begeistern.

Das liegt daran, dass der Shopping-Tag für die Branche insgesamt ein Erfolg war – die Stärke war also keineswegs nur Lululemon vorbehalten.

Ein weiterer positiver Punkt in LULU’s gestern Abend veröffentlichten Ergebnissen war die operative Marge, die nun einen Höchststand von etwa 22 % erreicht hat.

Doch Anna Andreeva nahm das mit einer Prise Salz, da das Unternehmen ziemlich aggressiv in Marketing investiert, was sich 2025 auf seine Margen auswirken könnte.

Und es ist auch nicht so, dass die Aktien von Lululemon eine schriftliche Dividende zahlen, um für Einkommensinvestoren attraktiver zu erscheinen.

LULU ist derzeit nicht billig im Besitz.

Die Aktien von Lululemon werden derzeit zu einem Preis gehandelt, der etwa dem 26-fachen des erwarteten Gewinns entspricht.

Obwohl dies im Vergleich zu Anfang des Jahres einen deutlichen Rückgang von über 30-mal darstellt, konzentriert sich der Piper Sandler-Analyst mehr darauf, wie stark die Aktie in den letzten Monaten gestiegen ist.

LULU wurde im August zu einem Kurs gehandelt, der weniger als 20-fach war – und das macht es laut Anna Andreeva zum Zeitpunkt des Schreibens teuer, bis es bei US-Vergleichen grün wird.

Ihre „neutrale“ Bewertung der Lululemon-Aktien wird mit einem Kursziel von 340 US-Dollar gepaart, das darauf hindeutet, dass sie in den kommenden Wochen ihren gesamten Gewinn nach den Ergebnissen verlieren könnten.

Lululemon steht unter starkem Wettbewerbsdruck

In der Sendung „ Worldwide Exchange “ stimmte Anna Andreeva von Piper Sandler zu, dass Lululemon eine fantastische Marke ist.

Dennoch könnte der zunehmende Wettbewerb durch Unternehmen wie Alo und Vuori die Kosten für die Gewinnung neuer Kunden im kommenden Jahr erhöhen, fügte sie hinzu.

Für das Weihnachtsquartal prognostizierte Lululemon einen Umsatz von 3,495 Milliarden US-Dollar – ein wenig weniger als die von Analysten vorhergesagten 3,50 Milliarden US-Dollar. Die Prognose für den Gewinn je Aktie von 5,60 US-Dollar übertraf die Schätzungen der Experten von 5,59 Milliarden US-Dollar jedoch leicht.

„Wir freuen uns zwar über die Feiertage, aber vor uns liegen noch einige Wochen mit hohem Umsatzvolumen. Angesichts der kürzeren Feiertage sind wir bei der Planung für das vierte Quartal insgesamt weiterhin vorsichtig“, sagte Calvin McDonald, der Vorstandsvorsitzende von Lululemon, gestern Abend in einer Pressemitteilung.

Die Gewinne von Lululemon kamen mehr als einen Monat, nachdem das Unternehmen einen bedeutenden Vertrag mit der NHL unterzeichnet hatte.