Aktienkursanalyse von Coursera: Wird sich der EdTech-Riese erholen?

Der Aktienkurs von Coursera ist auf ein Rekordtief gefallen, da das Geschäftswachstum des Unternehmens angesichts eines Anstiegs der KI-Nutzung nachlässt. COUR wurde zu einem Preis von 8,31 USD gehandelt, ein paar Punkte über dem Rekordtief von 6,26 USD.

Wachstumsmomentum lässt nach

Coursera und andere ähnliche EdTech-Unternehmen wie Udemy und Chegg haben Schwierigkeiten, da immer mehr Kunden auf KI-Tools zum Lernen zurückgreifen.

Die Aktie von Udemy ist seit ihrem Höchststand in diesem Jahr um über 76 % eingebrochen, während Chegg zu einem Pennystock geworden ist.

Das Geschäft von Coursera zeigt Anzeichen einer Verlangsamung. Die jüngsten Ergebnisse zeigten, dass der Umsatz des Unternehmens im dritten Quartal nur um 6 % auf 176 Millionen US-Dollar gestiegen ist. Analysten gehen davon aus, dass der Umsatz im vierten Quartal bei 176 Millionen US-Dollar liegen wird.

Wenn diese Umsatzschätzungen zutreffen, wird der Jahresumsatz 691 Millionen US-Dollar betragen, was einer Steigerung von 8,8 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Analysten gehen außerdem davon aus, dass das Umsatzwachstum von Coursera in den nächsten Jahren weiter nachlassen wird. So wird der Umsatz beispielsweise 2025 bei 737 Millionen US-Dollar liegen, was einem Anstieg von 6,6 % entspricht. Positiv ist, dass Coursera in der Vergangenheit immer wieder die Konsensschätzungen der Analysten für Umsatz und Gewinn übertroffen hat.

Das Argument für COUR-Aktien

Auch wenn das Wachstum von Coursera nachlässt, kann man ein Gegenargument für den Aktienkurs anführen. Erstens verzeichnet das Unternehmen in allen Segmenten ein gewisses Wachstum. Die jüngsten Zahlen zeigen, dass das Verbrauchersegment im letzten Quartal einen Umsatz von 102,3 Millionen US-Dollar verzeichnete, was einem Wachstum von 3 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. In diesem Bereich können Kunden Videovorlesungen kostenlos ansehen und dann eine Gebühr für die Zertifikate zahlen.

Die Unternehmenssparte von Coursera wächst schneller, da ihr Umsatz im Quartal um 10 % gestiegen ist. Dies ist ein bemerkenswertes Wachstum, da die Sparte eine Segmentmarge von 70 % aufweist, verglichen mit 54 % bei den Verbrauchern.

Auch die letzte kleinere Sparte, die Abschlüsse, wuchs im Quartal um 15 % auf 13,4 Millionen Dollar. Obwohl es sich um ein kleines Segment handelt, ist es auch das profitabelste, da es eine Segmentmarge von 100 % aufweist.

Der andere wichtige Fall für Coursera ist, dass die Angst, dass KI sein Geschäft stören wird, stark übertrieben ist. Plattformen wie ChatGPT und Claude sind zwar großartige Plattformen, können aber die von Coursera angebotenen Lösungen nicht ersetzen. Zum einen können ihre Plattformen nicht die Abschlüsse anbieten, die Coursera anbietet.

Coursera profitiert auch von der Zusammenarbeit mit einigen führenden Unternehmen und Universitäten. Zu seinen bekanntesten Partnern zählen das Imperial College London, Stanford, die University of Pennsylvania, Google und Duke.

Coursera verfügt außerdem über eine starke Bilanz mit über 719 Millionen US-Dollar an Barmitteln und gleichwertigen Mitteln sowie über über 821 Millionen US-Dollar an kurzfristigen Vermögenswerten. Die kurzfristigen Verbindlichkeiten betragen 314 Millionen US-Dollar, was ein Betriebskapital von über 405 Millionen US-Dollar ergibt. Außerdem hat das Unternehmen keine Schulden, was bedeutet, dass es die anhaltende Verlangsamung überstehen kann, ohne zusätzliches Kapital beschaffen zu müssen.

Coursera ist ebenfalls auf dem Weg zur Profitabilität. Analysten erwarten, dass das Unternehmen in diesem Jahr 0,30 USD pro Aktie und 2024 0,34 USD verdienen wird. Dies bedeutet, dass seine Gewinnmarge in den kommenden Jahren weiter steigen wird und damit seine Bewertung rechtfertigt.

Aktienkursanalyse von Coursera

COUR-Aktienkursdiagramm von TradingView

Das Tagesdiagramm zeigt, dass der COUR-Aktienkurs in den letzten Wochen unter Druck stand und seitwärts bewegte. Es hat ein Doppelboden-Chartmuster bei 6,26 $ gebildet, das es im Juli und November dieses Jahres nicht nach unten durchbrechen konnte. Ein Doppelboden ist eines der bullischsten Chartmuster am Markt.

Die Coursera-Aktie ist über die exponentiellen gleitenden Durchschnitte (EMA) der letzten 50 und 100 Tage gestiegen, die kurz vor einem bullischen Crossover stehen. Daher gibt es einen contrarianischen Fall für das Unternehmen. Wenn es klappt, ist der nächste Punkt, den es zu beobachten gilt, bei 11,75 USD, dem höchsten Stand vom 26. Juli, etwa 42 % über dem aktuellen Niveau.