TCS-Vorschau für das dritte Quartal: Was Analysten von den Ergebnissen des IT-Riesen erwarten

Das größte indische Unternehmen für Informationstechnologie (IT), Tata Consultancy Services (TCS), wird die Bilanzsaison für das vierte Quartal mit seinen Ergebnissen vom 9. Januar eröffnen.

Obwohl für den IT-Riesen aufgrund der höheren Kurzarbeitszeiten im dritten Quartal ein verhaltenes Umsatzwachstum erwartet wird, dürfte ein Abwertung der indischen Rupie die Margen stützen.

Die Aktien des Unternehmens wurden am Mittwoch vor der am Donnerstag geplanten Veröffentlichung der Ergebnisse größtenteils unverändert gehandelt.

Die Aktien von TCS stehen jedoch seit einigen Wochen unter Druck und sind in den letzten 30 Tagen um etwa 9 % gefallen.

TCS-Ergebnisse für das dritte Quartal: Gewinnprognosen

Im Durchschnitt erwarten Analysten einen Umsatzsprung des IT-Riesen von rund 6,7 % gegenüber dem Vorjahr auf 64.645 Crore Rupien. Der Gewinn für das vierte Quartal wird auf 12.405 Crore Rupien geschätzt.

Den Schätzungen zufolge sollte TCS ein Wachstum von 11,5 % gegenüber dem Vorjahr auf 15.830 Crore Rupien verzeichnen.

Schätzungen	Umsatz	EBIT	Gewinn
Systematix	65.384,6	16.077,8	12.469,9
Centrum	64.251	15.613	12.039
IDBI Capital	64.087	15.637	12.368,9
KR Choksey	64.708,8	16.060	12.486
HDFC Sec	64.369	15.587	12.029
Motilal	64.500	15.800	12.700
Nirmal Bang	65.220	16.036,7	12.744,6
Durchschnitt	64.645,77	15.830,21	12.405

TCS-Ergebnisse für das dritte Quartal: Was erwarten die Analysten?

Centrum geht davon aus, dass TCS ein Umsatzwachstum von 0,2 % gegenüber dem Vorquartal in konstanten Währungen melden wird, mit einem Währungsnachteil von etwa 100 Basispunkten.

Die EBIT-Marge soll trotz des schwachen Umsatzwachstums um 23 Basispunkte steigen, was auf betriebliche Effizienzsteigerungen zurückzuführen ist.

Den Analysten zufolge werden die wichtigsten Aspekte, auf die es zu achten gilt, die Kommentare zur Nachfrageentwicklung und zur Pipeline von Transaktionen sein.

IDBI Capital prognostiziert einen Umsatzrückgang von 1 % gegenüber dem Vorquartal in US-Dollar, hauptsächlich aufgrund saisonaler Effekte wie Kurzarbeit.

Sie erwarten jedoch eine Verbesserung der EBIT-Marge um 33 Basispunkte gegenüber dem Vorquartal, unterstützt durch betriebliche Effizienzsteigerungen und die Auswirkungen der Lohnerhöhungen ab dem ersten Quartal des Geschäftsjahres 2025.

Der Schwerpunkt liegt auf dem Gesamtwert der Vertragsabschlüsse (TCV), den Trends bei der Umwandlung der Pipeline von Geschäften, den Trends bei der Einstellung und Verlagerung ins Ausland, der Nachhaltigkeit der EBIT-Marge, den Trends bei der Generativen KI und den Aussichten auf den Märkten in den Bereichen Banken, USA und Europa.

Motilal Oswal prognostiziert auch ein gedämpftes Wachstum von 0,4 % gegenüber dem Vorquartal in konstanten Währungseinheiten, wobei die Umsätze durch Kurzarbeit beeinträchtigt werden, obwohl die kundenbezogenen Herausforderungen voraussichtlich normalisiert werden.

Die EBIT-Marge wird sich voraussichtlich um 40 Basispunkte verbessern, was auf die Entwicklung von Talenten, Schulungen und betriebliche Effizienz zurückzuführen ist.

Es wird erwartet, dass die Pipeline für Transaktionen weiterhin gesund bleibt, insbesondere im BFSI-Bereich, aber die Schwäche in den Sektoren Großbritannien/Europa und Fertigung sollte überwacht werden.

Zu den wichtigsten Überwachungswerten zählen die kurzfristige Nachfrage- und Preisprognose, BFSI und Deal-Gewinne. Motilal Oswal bewertet TCS mit dem 30-fachen EPS für das Geschäftsjahr 2027E und weist auf das potenzielle Abwärtsrisiko durch die Abwicklung des BSNL-Deals im Geschäftsjahr 2026E hin.

KR Choksey rechnet mit einem Umsatzwachstum von 6,8 % gegenüber dem Vorjahr für TCS, jedoch mit einem flachen sequentiellen Wachstum aufgrund von Kurzarbeit. Das Brokerhaus stellte fest, dass die Pipeline für Geschäfte weiterhin stark ist und durch große Vertragsgewinne gestützt wird.

Die EBIT-Margen dürften sich aufgrund der höheren Auslastung sukzessive verbessern.

Systematix erwartet außerdem, dass TCS ein flaches Umsatzwachstum in US-Dollar-Begriffen melden wird, hauptsächlich aufgrund von Kurzarbeit, was das dritte Quartal saisonal schwach machen wird.

Es wird jedoch ein widerstandsfähiges TCV erwartet, und die kundenbezogenen Herausforderungen in den Bereichen Life Sciences und Gesundheitswesen sollten sich stabilisieren.

Die Analysten betonten, dass das Wachstum des Unternehmens im letzten Quartal durch Indien, den asiatisch-pazifischen Raum, den Nahen Osten und Afrika, Kontinentaleuropa und das Vereinigte Königreich unterstützt wurde, während die Märkte in den USA und Lateinamerika ein verhaltenes Wachstum verzeichneten.

Systematix schätzt eine um 50 Basispunkte gegenüber dem Vorquartal gestiegene EBIT-Marge, die durch Investitionen in die Entwicklung von Talenten, Schulungen und Produktivitätsverbesserungen getrieben wird. Gegenwind durch die Ausweitung des BSNL-Deals könnte jedoch zu zusätzlichen Kosten führen.