Analyse des US-Dollar-Index (DXY) vor den Daten zu den Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft

Der US-Dollar-Index ist diese Woche zurückgegangen, da die jüngsten Zölleängste nachgelassen haben. Der DXY-Index fiel auf ein Tief von 107,75 USD, ein Rückgang von 2,20 % gegenüber seinem höchsten Stand in diesem Jahr, da der Fokus auf die bevorstehenden Daten zur Nichtlandwirtschaftsbeschäftigung (NFP) verlagert wurde. Ist der US-Dollar-Index also ein gutes Anlagegut, das man heute kaufen sollte?

US-Daten zu Nichtlandwirtschafts-Arbeitslöhnen stehen bevor

Der US-Dollar-Index gab diese Woche nach, nachdem Donald Trump seine Zollabsichtserklärung zurücknahm. Er setzte die Zölle auf mexikanische und kanadische Waren aus und deutete an, dass er bereit sei, mit China, dem zweitgrößten Handelspartner, zu verhandeln.

Der DXY-Index kühlte ab, nachdem ein Bericht zeigte, dass die Zahl der offenen Stellen in den USA im Dezember zurückging. Sie sank um 556.000 auf 7,6 Millionen, was unter der Medianprognose von 8,2 Millionen liegt.

Ein weiterer Bericht von ADP zeigte, dass der Privatsektor im Januar 186.000 Arbeitsplätze geschaffen hat, mehr als die 140.000, die er einen Monat zuvor geschaffen hatte.

Die wichtigsten Wirtschaftsdaten der Woche sind die am Freitag anstehenden Daten zur Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft (Nonfarm Payroll, NFP).

Ökonomen gehen davon aus, dass die Daten zeigen werden, dass die Wirtschaft im Januar 154.000 Arbeitsplätze geschaffen hat, nachdem sie einen Monat zuvor 256.000 Arbeitsplätze geschaffen hatte. Die Arbeitslosenquote wird voraussichtlich bei 4,1 % bleiben, während das Lohnwachstum voraussichtlich bei 3,9 % liegen wird.

Die Zahlen der Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft sind für den US-Dollar wichtig, da sie die Zinsentwicklung der Federal Reserve beeinflussen. Sie sind Teil des Doppelmandats der Fed, das andere Teil betrifft die Inflation.

Die Fed konzentriert sich auf die Inflation

Der NFP-Bericht dieser Woche wird jedoch wahrscheinlich nur eine geringe Auswirkung auf den US-Dollar-Index haben, da die Fed nicht viel Wert auf den Arbeitsmarkt legt. Stattdessen konzentriert sie sich auf die Inflation, die in den letzten Monaten stabil geblieben ist.

Die Federal Reserve ist der Ansicht, dass der Arbeitsmarkt trotz der seit Monaten anhaltenden Arbeitslosenquote von über 4 % stark ist. In einer per E-Mail an Invezz übermittelten Erklärung sagte Tod Jankins, Analyst bei PIMCO:

„Wir gehen davon aus, dass die Beschäftigungszahlen keine nennenswerten Auswirkungen auf den US-Dollar und die Aktienkurse haben werden. Dennoch könnte eine starke Verschlechterung die Fed wachrütteln und die Beamten dazu veranlassen, ihre Politik neu auszurichten.“

Die USA werden die Inflationsdaten für den Monat Januar nächste Woche veröffentlichen. Analysten gehen davon aus, dass der Verbraucherpreisindex (VPI) von 2,9 % im Dezember auf 3,0 % im Januar steigen wird, was auf die jüngsten Waldbrände in Kalifornien und ihre Auswirkungen auf den Wohnungs- und Versicherungssektor zurückzuführen ist.

Der DXY-Index wird auf die bevorstehende Zinsentscheidung der Bank of England (BoE) reagieren. Analysten erwarten, dass die Bank die Zinsen um 0,25 % senken und eine dovish-orientierte Haltung einnehmen wird. Die Maßnahmen der BoE sind wichtig, da das Pfund Sterling ein wichtiger Bestandteil des US-Dollar-Index ist.

Technische Analyse des US-Dollar-Index

Das Tagesdiagramm zeigt, dass der DXY-Index Anfang des Jahres mit 110,15 USD seinen Höchststand erreichte, als die Hoffnung auf eine restriktivere Fed noch bestand. Er ist nun zurückgefallen und pendelt bei 108 USD, dem 23,6%-Fibonacci-Retracement-Punkt.

Das Paar ist auch leicht über dem 50-Tage-Durchschnitt geblieben, ein Zeichen dafür, dass die Bullen vorerst noch die Kontrolle haben. Es ist auch über der wichtigen Unterstützung bei 106,50 $ geblieben, dem höchsten Swing im April 2024.

Der DXY-Index wird daher aufwärts tendieren, solange er über dem 50-Tage-Durchschnitt liegt. Ein solcher Anstieg wird dazu führen, dass er den Jahreshöchststand von 110 USD erneut testet. Ein Rückgang unter diesen Durchschnitt wird dazu führen, dass er auf den 50%-Retracement-Punkt bei 105 USD fällt.