Der JEPI ETF schlägt den S&P 500 Index, aber es hat sich ein riskantes Muster gebildet.

Der Aktienkurs des JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) ist in den letzten Wochen im Zuge des Rückgangs der amerikanischen Aktienmärkte gefallen. JEPI ist seit seinem diesjährigen Höchststand um etwa 2 % gefallen. Seine Gesamtrendite stieg in diesem Jahr um 2,30 %, verglichen mit dem S&P 500 Index, der um 1,73 % gefallen ist.

Was ist der JEPI ETF?

Der JPMorgan Equity Premium Income ETF ist ein beliebter Covered-Call-Fonds mit einem Vermögen von rund 40 Milliarden Dollar.

Ziel ist es, Renditen durch Investitionen in 130 amerikanische Unternehmen des S&P 500 Index zu erzielen, darunter beliebte Blue-Chip- Unternehmen wie Abbvie, Progressive, Visa, NVIDIA, Meta Platforms, Amazon und Analog Devices.

Nach der Investition in diese Unternehmen wendet JEPI das Covered-Call-Konzept an, um Renditen zu erzielen. Dies geschieht durch das Schreiben oder Verkaufen von Call-Optionen auf den S&P 500 Index und den Erhalt einer Prämie, die über monatliche Dividenden an die Anleger zurückgegeben wird.

JEPI ist aufgrund seiner höheren Dividendenausschüttungen an Anleger beliebt. Es hat eine Dividendenrendite von etwa 7,3 %, deutlich höher als der S&P 500 Index, der jährlich etwa 2 % ausschüttet.

Der Fonds wird oft als bessere Alternative zu S&P-500-Index-ETFs wie dem Vanguard S&P 500 (VOO) und dem SPDR S&P 500 (SPY) ETF in Zeiten von Turbulenzen am Aktienmarkt angesehen. Dies liegt an der Prämie, die er beim Schreiben von Call-Optionen auf den S&P-500-Index erhält.

JPMorgan Equity Premium Income ist Risiken ausgesetzt.

Der JEPI ETF ist mehreren Risiken ausgesetzt, die seine Performance in diesem Jahr beeinträchtigen könnten. Erstens bestehen Bedenken, dass Donald Trumps Handelskrieg die Unternehmensgewinne in diesem Jahr beeinflussen wird. Ein gutes Beispiel dafür ist die Automobilindustrie, in der Unternehmen wie GM und Ford mit steigenden Kosten und einer schwächeren Nachfrage rechnen müssen.

Unternehmen in anderen Branchen werden höhere Kosten verzeichnen. Beispielsweise werden die Gebühren für Trane Technology, ein Unternehmen, das in Ländern wie China und Taiwan HLK-Anlagen und andere verwandte Lösungen herstellt, steigen.

Im Gegensatz zum S&P 500 Index werden die meisten Unternehmen im Portfolio jedoch nicht stark von diesen Zöllen betroffen sein. Dazu gehören Unternehmen wie Salesforce, American Express, ServiceNow und ExxonMobil.

JEPI-Aktien sind auch einem weiteren Risiko ausgesetzt, da die Unternehmensgewinne in den nächsten Quartalen zurückgehen könnten. Dieser Rückgang ist wahrscheinlich auf die anhaltende Entwicklung der amerikanischen Wirtschaft zurückzuführen, die möglicherweise in eine Rezession gerät.

Darüber hinaus zahlt JEPI zwar eine höhere Dividendenrendite als der S&P 500 Index, seine Gesamtrendite lag jedoch stets darunter. Wie unten dargestellt, betrug die Gesamtrendite des JEPI ETF in den letzten drei Jahren 30 %, verglichen mit 43 % des VOO ETF.

JEPI vs. VOO ETF Chart von SeekingAlpha

Die JEPI ETF-Aktie birgt ein technisches Risiko.

JEPI -Aktie von TradingView

Der JPMorgan Equity Premium Income weist ein weiteres technisches Risiko auf, das ihn in den kommenden Monaten weiter nach unten drücken könnte. Das Tageschart zeigt, dass der JEPI ETF ein Doppeltop-Muster bei 60 $ gebildet hat, dessen Nackenlinie bei 56 $ liegt. Ein Doppeltop ist ein beliebtes bärisches Muster, das oft zu weiteren Kursverlusten führt.

Die Aktie ist unter den 50-Tage-Durchschnitt gefallen, ein Zeichen dafür, dass die Bären derzeit die Kontrolle haben. Daher deuten die Kombination aus Zöllen und dem Doppeltop-Muster auf weitere Kursverluste in den kommenden Monaten hin. Sollte dies eintreten, wäre die nächste zu beobachtende Marke 56 $, was einem Rückgang von 3,65 % unter dem aktuellen Niveau entspricht.