Drei Gründe, warum SoundHounds Umsatzsteigerung von 151 % nicht so attraktiv ist, wie sie klingt

SoundHound AI Inc. (NASDAQ: SOUN) legte am Montag nach der Veröffentlichung eines Umsatzes von 29,1 Millionen US-Dollar für das erste Quartal um bis zu 25 % zu.

Auf den ersten Blick sieht die Zahl außergewöhnlich positiv aus. Schließlich entspricht sie einem Wachstum von über 150 % im Jahresvergleich.

Ein genauerer Blick auf die Ergebnisse von SOUN im ersten Quartal deutet jedoch darauf hin, dass dies für Anleger nicht ausreichen sollte, um sich Hals über Kopf in SoundHound-Aktien zu stürzen.

SoundHounds organisches Wachstum bleibt im Verborgenen.

SoundHounds Veröffentlichung für das erste Quartal bestätigt das unglaublich schnelle Wachstum – ein Großteil davon ist jedoch auf die Akquisitionen zurückzuführen, die das Unternehmen im vergangenen Jahr getätigt hat.

Die übermäßige Abhängigkeit von Akquisitionen für das Wachstum erschwert es Anlegern zunehmend, die „tatsächliche“ Leistung eines Unternehmens einzuschätzen.

Warum? Weil Unternehmen, die sich auf Einkaufstour befinden, ihre organischen Wachstumsraten oft nicht angeben, was auch bei SoundHound der Fall ist.

Investoren haben daher derzeit nur minimalen Einblick in die Performance der ursprünglichen Produkte und Dienstleistungen von SOUN.

Es lässt sich nicht feststellen, ob das Kerngeschäft floriert oder stagniert.

Das ist vielleicht einer der Gründe, warum HC Wainwright nach dem Ergebnisbericht des ersten Quartals das Kursziel für SoundHound-Aktien auf 18 US-Dollar gesenkt hat.

SOUN verschiebt seinen Zeitplan für die Erzielung von Gewinnen weiter nach hinten.

Ein weiteres großes Problem beim Besitz von SOUN-Aktien auf dem aktuellen Niveau ist die mangelnde Rentabilität.

Ursprünglich war geplant, dass die Sprach-KI-Plattform im letzten Quartal 2023 auf EBITDA-Basis (bereinigt) die Gewinnschwelle erreicht.

Im vergangenen Jahr revidierte das Management dann seine Erwartungen und strebte für 2025 ein positives bereinigtes Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen an.

Der bereinigte EBITDA von SoundHound liegt zum Zeitpunkt der Verfassung dieses Textes jedoch immer noch bei minus 22,2 Millionen Dollar.

Daher kann man die Fähigkeit des Unternehmens, diesen Meilenstein bis Ende des Jahres zu erreichen, in Frage stellen – und selbst wenn es gelingt, lässt sich argumentieren, dass dies mit den Übernahmen zusammenhängt, insbesondere mit der Übernahme von Amelia für 80 Millionen Dollar im Jahr 2024.

Beachten Sie, dass SoundHound-Aktien derzeit keine Dividende ausschütten und auch sonst nicht besonders attraktiv erscheinen.

SoundHound-Aktien stehen im Bereich der Sprach-KI unter starkem Wettbewerbsdruck.

Schließlich bleiben die SoundHound-Aktien auch auf dem derzeitigen, nach den Quartalszahlen erhöhten Niveau unattraktiv, da das an der Nasdaq notierte Unternehmen einem intensiven Wettbewerb im Bereich der konversationellen KI ausgesetzt ist.

Zugegeben, der Markt für Sprach-KI wird allgemein als riesig eingeschätzt. Aber man darf nicht vergessen, dass SOUN es zumindest im Automobilsegment mit großen Technologieunternehmen wie Amazon, Google, Apple und sogar Microsoft zu tun hat.

Diese Giganten verfügen über enorme finanzielle Mittel, um im Bereich der konversationellen KI voranzukommen. Daher könnte jeder Wettbewerbsvorteil, den SoundHound derzeit besitzt, langfristig nicht ausreichen, um das Umsatzwachstum des Unternehmens aufrechtzuerhalten und nennenswerte Gewinne zu erzielen.

Es ist zu beachten, dass Wall Street derzeit ein durchschnittliches Kursziel von 11,79 $ für die KI-Aktie hat, was kein nennenswertes Aufwärtspotenzial von hier aus darstellt.