US-Aktien könnten in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 noch um 20 % steigen: Erfahren Sie mehr

US-Aktien könnten sich laut Chris Harvey, Leiter der Aktienstrategie bei Wells Fargo Securities, auf eine deutliche Rallye in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 vorbereiten.

Trotz anhaltender Handelsspannungen und politischer Unsicherheit glaubt Harvey, dass ein Großteil des Risiko im Zusammenhang mit Zöllen bereits im Markt eingepreist ist – vielleicht sogar überbewertet – und dass die wirtschaftlichen Fundamentaldaten robust bleiben.

Wells Fargo geht weiterhin davon aus, dass der S&P 500 bis Jahresende die 7.000er-Marke überschreiten wird.

In einem Gespräch mit CNBC bekräftigte Harvey sein kühnes Jahresendziel für den S&P 500 von 7.070 Punkten – der höchste Wert an der Wall Street. Dies impliziert ein Plus von fast 20 % gegenüber dem aktuellen Niveau.

Der Wells Fargo-Analyst sieht die jüngste Marktvolatilität als Teil eines breiteren, positiven Trends.

„Wir machen Fortschritte in Bezug auf Handel und Zölle. Wir werden weiterhin Fortschritte machen“, bemerkte er in dem besagten Interview und fügte hinzu: „Wir werden ab und zu einen Schritt zurücktreten, aber die Trump-Regierung scheint entschlossen, den Ball voranzutreiben.“

Einer der wichtigsten Faktoren, die Harveys Optimismus stützen, ist die Haltung der Federal Reserve in Bezug auf die Zinssätze.

Er verwies auf jüngste Äußerungen von Fed-Gouverneur Christopher Waller, der andeutete, dass die Fed, wenn die Zölle im Bereich von 10 % bleiben, Zinssenkungen rechtfertigen könnte, um den negativen Einfluss auf das Wachstum auszugleichen.

Laut dem Aktienstratege von Wells Fargo „glauben wir, dass die Zölle letztendlich bei etwa 10-12 % liegen werden. Wir sind immer sicherer von dieser Überzeugung.“

Zolleinnahmen könnten den USA helfen, ihr Haushaltsdefizit zu verringern.

Harvey geht davon aus, dass mäßige Zölle im oben genannten Bereich die Kosten relativ gleichmäßig auf Importeure, Unternehmen und Verbraucher verteilen und nur geringe wirtschaftliche Störungen verursachen.

Die erzielten Einnahmen könnten unterdessen dazu beitragen , das Haushaltsdefizit zu verringern. „Das ist wirklich positiv, wirklich konstruktiv“, sagte er und betonte das Potenzial, dass erhöhte Staatseinnahmen zu einer stabilisierenden Kraft werden könnten.

Über China hinaus glaubt der Wells Fargo-Strategieexperte, dass Handelsabkommen mit anderen wichtigen Volkswirtschaften wie Indien, Japan und der Europäischen Union möglicherweise noch mehr strategische Bedeutung haben.

Er verwies auf Ergebnisgespräche, in denen Unternehmen zunehmend Maßnahmen zur Reduzierung ihrer Abhängigkeit von China nennen, indem sie Lieferketten verlagern und Produktionsstandorte diversifizieren.

Dies, so Chris Harvey, deutet darauf hin, dass die US-Strategie an Anklang gewinnt und die wirtschaftliche Widerstandsfähigkeit insgesamt stärken könnte.

Was könnte die optimistische Einschätzung von Wells Fargo bezüglich US-Aktien ausgleichen?

Umgekehrt warnte Harvey davor, dass Unsicherheit das größte Risiko für seine Prognose darstellt. Fehlt bis Mitte Sommer Klarheit im Handelsstreit, könnte dies das Vertrauen der Unternehmen und die Einstellung von Mitarbeitern beeinträchtigen.

Dennoch bleibt der Strategieexperte optimistisch, dass der Markt bis Juli seinen Fokus auf wachstumsfördernde Themen wie potenzielle Steuersenkungen und fiskalische Anreize richten könnte.

Wenn erhebliche Fortschritte im Handel erzielt werden, beispielsweise durch Abkommen mit Indien oder Japan, könnten Investoren beginnen, über die vorübergehende wirtschaftliche Schwäche hinwegzusehen und sich auf ein optimistischeres Jahr 2026 zu konzentrieren.