USD/TRY-Analyse: Goldman Sachs warnt vor Lira-Carry-Trade

Die türkische Lira ist gegenüber dem US-Dollar gefallen, nachdem Analysten von Goldman Sachs vor dem am besten laufenden Carry Trade gewarnt hatten. Der USD/TRY-Wechselkurs lag bei 39,25, was einem Anstieg von 11 % in diesem Jahr entspricht, und lag unter dem Jahreshoch von 39,85.

Ist der Carry Trade mit der türkischen Lira gefährdet?

Analysten von Goldman Sachs warnen davor, dass der weltweit größte Carry Trade Gefahr läuft, sich zurückzuentwickeln, da die türkische Zentralbank die Abwertung der Landeswährung zulässt. In einer aktuellen Notiz sagte der Analyst:

Die Erklärung erfolgte, nachdem Daten gezeigt hatten, dass die Zentralbank die türkische Lira schneller als üblich abwerten ließ.

Dies geschieht, da aktuelle Umfragedaten zeigen, dass viele Exporteure sich darüber beschwerten, dass die Währung stark überbewertet sei. Eine überbewertete Währung erschwert es Exporteuren, ihre Produkte im Ausland zu verkaufen.

Analysten von Goldman Sachs glauben weiterhin, dass die politischen Entscheidungsträger ihren Ton zumindest im Juli ändern werden, wenn sie voraussichtlich mit der Zinssenkung beginnen werden. Sie schrieben:

Das USD/TRY-Paar war in diesem Jahr das ertragreichste Carry-Trade- Paar. Bei einem Carry Trade leiht ein Investor in einem Land mit niedrigen Zinssätzen Geld und investiert es dann in ein Land mit höherer Rendite.

In diesem Fall hat die Federal Reserve die Zinssätze in diesem Jahr bei 4,50 % belassen. Gleichzeitig hat die CBRT eine kräftige Zinssenkung vorgenommen, da die türkische Lira nach der Verhaftung eines beliebten Bürgermeisters abstürzte. Sie erhöhte die Zinssätze von 42,5 % auf 46 % und widersprach damit dem Trend, da sie zuvor die Zinssätze dreimal gesenkt hatte.

Eine Möglichkeit, den USD/TRY-Carry-Trade durchzuführen, besteht im Anleihemarkt, wo die Rendite der türkischen 10-jährigen Anleihe auf 31,45 % gestiegen ist, während die US-Rendite bei 4,40 % liegt. Daher ist das Leihen von US-Dollar zur Investition in türkische Anleihen attraktiv und verspricht eine gute Rendite, die Goldman Sachs jedoch als gefährdet einstuft.

Die nächsten wichtigen Nachrichten zum USD/TRY-Kurs werden am Dienstag veröffentlicht, wenn die Türkei die neuesten Inflationsdaten bekannt gibt. Ökonomen erwarten, dass die Daten zeigen werden, dass der Verbraucherpreisindex (VPI) von 3 % auf 2 % und der Kern-VPI von 37,86 % auf 36,1 % gesunken ist. Die CBRT (Zentralbank der Republik Türkei) strebt eine Inflationsrate von 24 % bis Jahresende und 12 % im Jahr 2026 an.

Technische Analyse USD/TRY

Das Wochenchart zeigt, dass der USD/TRY-Wechselkurs in den letzten Monaten einen starken Aufwärtstrend verzeichnete. Er blieb über allen gleitenden Durchschnitten, während der Relative Strength Index (RSI) und der Stochastische Oszillator über die überkaufte Zone hinausgegangen sind.

Daher wird das USD/TRY-Paar voraussichtlich weiter steigen, wobei die Bullen das wichtige Widerstandsniveau bei 41 anvisieren. Ein Rückgang unter den 50-Tage- gleitenden Durchschnitt bei 35,62 würde die bullische Sichtweise widerlegen.