Die CoreWeave-Aktie läuft auf Hochtouren – steigen Sie aus, bevor der Motor überhitzt.

CoreWeave Inc (NASDAQ: CRWV) verzeichnet heute Morgen weiterhin einen starken Aufwärtstrend, da Investoren weiterhin die 15-jährigen Mietverträge mit Applied Digital Corp (NASDAQ: APLD) positiv bewerten.

Inklusive der heutigen Kursgewinne ist das Unternehmen für künstliche Intelligenz-Infrastruktur im Vergleich zu seinem Börsennotierungs-Preis von 40 US-Dollar um weit über 250 % gestiegen.

Obwohl das Umsatzwachstum des Unternehmens sicherlich überzeugend aussieht und die massive Begeisterung der Investoren Anleger, die nach dem nächsten Nvidia suchen, verleiten könnte, kräftig einzusteigen, zeigt eine genauere Betrachtung, dass CRWV mit Vollgas auf Wachstum zusteuert – und mit fremden Mitteln.

Die Fundamentaldaten von CoreWeave erzählen zum jetzigen Zeitpunkt eine besorgniserregende Geschichte: steigende Verluste, extreme Kundenkonzentration und eine Kapitalstruktur, die auf unsicherer Finanzierung beruht.

Da die Erwartungen an CoreWeave bereits in den Aktienkurs eingepreist sind, ist das KI-Infrastrukturunternehmen möglicherweise anfälliger, als es scheint.

CoreWeave verliert Geld und nimmt Kredite auf, um zu expandieren.

CoreWeave verzeichnete im letzten Quartal einen mehr als doppelt so hohen Nettoverlust von rund 315 Millionen US-Dollar.

Ein entscheidender Faktor? Die Zinsaufwendungen, die im Jahresvergleich um 549 % auf 264 Millionen US-Dollar explodierten.

Diese erstaunliche Zahl spiegelt die wachsende Abhängigkeit des Unternehmens von der Vermögenswerte-basierten Finanzierung zur Finanzierung seines aggressiven Rechenzentrums wider, eine an sich risikoreiche Strategie für das aktuelle Zinsumfeld.

Das Management hat für das Jahr 2025 allein Investitionen in Höhe von 20 bis 23 Milliarden US-Dollar angekündigt, eine Summe, die den Jahresumsatz des Unternehmens um das etwa Fünffache übersteigt.

Einfach ausgedrückt: CoreWeave gibt weit mehr aus, als es einnimmt, und finanziert diese Differenz mit Schulden, die an physische Infrastruktur gebunden sind – ein System, das schnell zusammenbrechen kann, wenn die Cashflows nachlassen oder die Zinssätze steigen.

Besorgniserregender ist jedoch die Fragilität dieser Cashflows. CoreWeaves Geschäft ist gefährlich konzentriert: Microsoft entfielen erstaunliche 62 % des Umsatzes im Jahr 2024.

Obwohl der neue Vertrag mit OpenAI dazu beitragen könnte, den Kundenstamm zu diversifizieren, besteht das allgemeine Risiko weiterhin – wenn nur einer der Hyperscaler-Kunden seine Zusammenarbeit einstellt oder interne Kapazitäten aufbaut, könnte das Finanzmodell von CoreWeave unter Druck zerbrechen, was potenziell zu einem erheblichen Rückgang des CRWV-Aktienkurses führen könnte.

CRWV-Aktien sind teurer als Nvidia-Aktien, ohne dass ein Gewinn erzielt wird.

Nach dem heutigen Kursanstieg hat sich CoreWeave Inc. zu einem 71 Milliarden Dollar schweren Giganten entwickelt. Dennoch verzeichnet das Unternehmen weiterhin Verluste und wird voraussichtlich erst 2026 profitabel sein.

Analysten prognostizieren weiterhin ein dreistelliges Wachstum, aber selbst diese optimistischen Erwartungen scheinen die aktuelle Bewertung der KI-Aktie nicht zu rechtfertigen. Zum Vergleich: Nvidia, die mit dem 39-fachen des erwarteten Gewinns gehandelt wird, ist solide profitabel, dominiert die KI-Hardware und generiert einen freien Cashflow.

CoreWeave hingegen wird zu einem deutlich höheren Kurs-Umsatz-Verhältnis gehandelt – einige Schätzungen belaufen sich auf über das 25-fache des Umsatzes von 2024, bei negativem Ergebnis und starker Abhängigkeit von externen Finanzierungen.

Eine solche Bewertung mag in einer Welt mit Nullzinsen und leicht verfügbarem Geld Sinn machen.

Aber im heutigen Umfeld, in dem Kapital teuer ist und der Wettbewerb von finanzstarken Hyperscalern groß ist, sieht die CoreWeave-Aktie eher wie ein spekulatives Risiko als wie eine grundlegende Investition in KI aus.

Lohnt es sich, CoreWeave-Aktien zu kaufen?

Die Aktie von CoreWeave ist heiß begehrt, aber die Fundamentaldaten zeigen Risse unter der Oberfläche.

Die steigende Verschuldung, die wachsenden Zinskosten und die gefährliche Kundenkonzentration machen dies zu einem waghalsigen Unterfangen mit geringer Fehlertoleranz.

Für Anleger, die in die Infrastruktur für künstliche Intelligenz investieren möchten, gibt es sicherere Wege, um dieses Thema zu bedienen.

Wenn Sie nicht mit massiver Volatilität und dem sehr realen Risiko einer Trendumkehrung leben können, ist es möglicherweise an der Zeit, Gewinne mitzunehmen, bevor der Motor überhitzt.