Warum CoreWeaves explosionsartiges Wachstum es nicht zum besten KI-Infrastruktur-Anbieter macht.

Es gibt bessere Möglichkeiten, in KI-Infrastruktur zu investieren als in CoreWeave Inc (NASDAQ: CRWV), sagt Ben Reitzes. Er ist leitender Analyst bei Melius Research.

Zwei weitere "Elite"-Optionen, die mehr Stabilität bieten und im Vergleich zu CRWV deutlich sauberer sind, sind Nvidia und Broadcom, sagte er heute Morgen in einem Interview mit CNBC.

Reitzes' Äußerungen erfolgen einen Tag, nachdem CoreWeave einen Anstieg des Umsatzes um mehr als 400 % im Vergleich zum Vorjahr auf rund 982 Millionen US-Dollar für das erste Quartal gemeldet hat.

Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels werden CRWV-Aktien fast zum doppelten ihres Preises vom ^21. April gehandelt.

Warum ist Reitzes bei der CoreWeave-Aktie vorsichtig?

In der Sendung „Squawk on the Street“ stimmte der Melius-Analyst zu, dass CoreWeave ein vielversprechender Name ist, der von der anhaltenden Nachfrage nach KI-Infrastruktur profitiert.

Für diejenigen, die an einer sinnvollen Beteiligung an diesem Markt interessiert sind, gibt es jedoch schlichtweg „keine bessere Alternative“ als NVDA und AVGO, fügte er hinzu.

Reitzes lobte Jensen Huang und Hock Tan im Interview als „exzellente Führungskräfte“ und fügte hinzu, dass die beiden Unternehmen über starke, gut diversifizierte Einnahmequellen verfügten, die eine Investition rechtfertigten.

Zu beachten ist, dass Nvidia in jüngster Zeit insbesondere Mehrjahresverträge mit Saudi-Arabien und den Vereinigten Arabischen Emiraten abgeschlossen hat, die eine noch bessere Prognosefähigkeit für das zukünftige Umsatzwachstum ermöglichen.

Die Aktie des KI-Unternehmens liegt derzeit etwa 10 % unter ihrem Jahreshöchststand.

CRWV erwartet einen negativen freien Cashflow von 19 Milliarden US-Dollar.

CoreWeave rechnet damit, dass sich der Umsatz in diesem Jahr auf über 5 Milliarden Dollar vervierfacht – erwartet aber, dass dieses Wachstum mit erheblichen Kosten verbunden sein wird.

Laut Michael Intrator, dem Vorstandsvorsitzenden des Unternehmens, werden die Investitionen voraussichtlich zwischen 20 und 23 Milliarden Dollar liegen, was zu einem negativen freien Cashflow von 19 Milliarden Dollar im Jahr 2025 führen wird.

Die Ausblickprognose des KI-Infrastrukturunternehmens geht von einem enormen Wachstumspotenzial aus, aber man "weiß einfach nicht", ob es tatsächlich eintreten wird, fügte Ben Reitz in seinem CNBC-Interview hinzu.

Zu beachten ist, dass sich der Nettoverlust von CoreWeave im ersten Quartal mehr als verdoppelte und bei etwa 315 Millionen US-Dollar lag, was einer Nettoverlustmarge von 32 % entspricht.

All diese Bedenken entfallen im Fall von Nvidia und Broadcom Inc., was sie zu besseren Wahlen für die Beteiligung an der KI-Infrastruktur als CRWV-Aktien im Jahr 2025 macht.

CRWV verfügt nicht über diversifizierte Einnahmequellen.

Ein weiteres erhebliches Problem bei CoreWeave ist die zu starke Abhängigkeit von einem einzigen Kunden als Einnahmequelle.

Im Jahr 2024 entfielen etwa 62 % des Umsatzes des Unternehmens auf Microsoft.

Positiv zu vermerken ist, dass das Unternehmen für künstliche Intelligenz im ersten Quartal einen Fünfjahresvertrag mit OpenAI im Wert von fast 12 Milliarden US-Dollar unterzeichnet hat.

Dennoch hat Melius Research derzeit ein Kursziel von 67 US-Dollar für die CRWV-Aktie, was ungefähr dem aktuellen Handelspreis entspricht.

Auch andere Wall Street-Analysten teilen die vorsichtige Einschätzung von Melius bezüglich der CoreWeave-Aktien.

Während die Konsensbewertung für die KI-Aktie derzeit bei „überwiegend kaufen“ liegt, deutet das mittlere Kursziel von 60 US-Dollar auf ein potenzielles Abwärtspotenzial von mehr als 10 % hin.