Nike-Aktien steigen aufgrund verbesserter Aussichten und Abkehr von China; Analysten sehen Erholung

Die Aktien von Nike stiegen am Freitag im vorbörslichen Handel um bis zu 10%, nachdem das Unternehmen eine optimistischere Umsatzprognose für das erste Quartal abgegeben und strategische Maßnahmen zur Verringerung seiner Abhängigkeit von der chinesischen Produktion vorgestellt hatte.

Die Maßnahmen, die darauf abzielen, den Auswirkungen der Zölle entgegenzuwirken und Großhandelspartnerschaften wieder aufzubauen, lösten bei den Anlegern Optimismus aus, dass die weltgrößte Sneaker-Marke nach einem längeren Einbruch die Wende schaffen könnte.

Die Rallye der Nike-Aktie beflügelte auch die britische Sportbekleidung JD Sports, einen wichtigen Einzelhandelspartner, dessen Aktien um 7,2 % auf 87,6 Pence kletterten.

Nike prognostiziert nach starkem Rückgang im 4. Quartal einen geringeren Umsatzrückgang

Nike erwartet nun, dass sein Umsatz im ersten Quartal im mittleren einstelligen Prozentbereich zurückgehen wird, was leicht über den Konsensschätzungen liegt, die einen Rückgang von 7,3% prognostizierten.

Dies stellt eine Verbesserung gegenüber der Leistung des Unternehmens im vierten Quartal dar, in dem der Umsatz im Vergleich zum Vorjahr um 12% auf 11,1 Mrd. $ zurückging.

Diese Zahl lag jedoch über den Erwartungen der Analysten von 10,72 Mrd. $.

Der Gewinn pro Aktie lag im letzten Quartal bei 14 Cent und übertraf damit den Konsens der Wall Street von 12 Cent, wenn auch deutlich niedriger als die 1,01 $ im gleichen Zeitraum des Vorjahres.

Der Rückgang spiegelt die anhaltenden Bemühungen von Nike wider, Produkte aggressiv zu rabattieren, um überschüssige Lagerbestände abzubauen und Platz für neue Waren zu schaffen.

CEO Elliott Hill, der Anfang des Jahres die Zügel in die Hand nahm, hat einen Neustart für das Unternehmen mit einem erneuten Fokus auf Leistungsinnovation, Widerstandsfähigkeit der Lieferkette und den Wiederaufbau von Beziehungen zu Großhandelspartnern signalisiert.

Das Unternehmen erhöht auch die Marketingausgaben, um die Nachfrage zu steigern, insbesondere in den Kategorien Laufen, Basketball und Lifestyle.

Diese Investitionen haben jedoch die Margen belastet.

Die Bruttomarge sank im vierten Quartal um 440 Basispunkte auf 40,3%, wobei das Unternehmen den Rückgang auf höhere Rabatte und eine ungünstige Verschiebung des Kanalmixes zurückführte.

Dennoch betonte das Management, dass diese Schritte notwendig seien, um das Geschäft neu zu starten und sich auf eine schlankere Produktpipeline vorzubereiten.

Zollkosten von 1 Mrd. $ erwartet; Nike will das Engagement in China reduzieren

Die Zölle sind nach wie vor ein erheblicher Gegenwind für Nike, und das Unternehmen geht davon aus, dass die Abgaben im kommenden Jahr zu einem Kostenanstieg von etwa 1 Milliarde US-Dollar führen werden, was die Bruttomargen um etwa 75 Basispunkte unter Druck setzen wird.

Die Hauptlast der Auswirkungen sollte in der ersten Hälfte des Geschäftsjahres zu spüren sein. Um die Auswirkungen abzumildern, beschleunigt Nike seine Bemühungen, sein Engagement in China zu reduzieren.

Derzeit stammen etwa 16 % der US-Schuhimporte aus China. Es wird erwartet, dass diese Zahl bis zum Ende des Geschäftsjahres 2026 auf den hohen einstelligen Bereich sinken wird.

"Wir gehen davon aus, dass sich dieser Bereich bis zum Ende des Geschäftsjahres 2026 auf den hohen einstelligen Bereich reduzieren wird", sagte Hill und fügte hinzu, dass China weiterhin ein wichtiger Teil der globalen Lieferkette des Unternehmens bleiben wird.

Das Unternehmen plant, mehr Produktion in Länder wie Vietnam und Indonesien zu verlagern und gleichzeitig Preiserhöhungen vorzunehmen, wo dies möglich ist.

Während viele globale Schuhmarken bei der Herstellung immer noch auf Asien angewiesen sind, könnten die Größe und die globale Reichweite von Nike dem Unternehmen einen Vorteil bei der Bewältigung von Lieferkettenübergängen verschaffen.

Analysten sagen, dass der proaktive Ansatz des Unternehmens es besser positioniert als einige Wettbewerber, die vor ähnlichen Herausforderungen stehen.

Die Erholung hängt von einem umfassenden Neustart und einer Wiederbelebung der Marke ab

Über die Produktion hinaus arbeitet Nike daran, die Beziehungen zu Großhandelspartnern zu reparieren, die unter dem ehemaligen CEO John Donahoe abgebrochen wurden, dessen Direktvertrieb wichtige Einzelhändler wie Macy's und DSW verprellte.

Das Unternehmen arbeitet nun wieder mit diesen Akteuren zusammen und schmiedet neue Partnerschaften, unter anderem mit Amazon.

CEO Hill sagte, dass die ersten Nachfragesignale ermutigend seien, insbesondere im Performance-Segment, und dass die Großhändler vor der Weihnachtszeit mehr Bestellungen aufgeben würden.

Trotz der sich verbessernden Aussichten warnte Hill, dass eine vollständige Erholung Zeit brauchen werde.

Nike sieht sich nach wie vor einer harten Konkurrenz durch aufstrebende Sportmarken wie On Holding und Deckers' Hoka ausgesetzt, die an Boden gewonnen haben, da Nike sich auf Kostensenkungen und die Neuausrichtung seiner Strategie konzentriert hat.

Analystenkonsens: Unternehmen stabilisiert sich; V-förmige Erholung bis zum GJ27

11 Brokerhäuser erhöhten ihre Kursziele nach den Ergebnissen.

JP Morgan ("Neutral" mit einem Kursziel von 64 $) merkte an, dass die soliden Ergebnisse von Nike in seinen Kernsportkategorien ein positives Zeichen angesichts der allgemeinen Besorgnis über die Verbrauchertrends in den USA seien.

Barclays ("Equal Weight", PT: 64 $) sagte, dass das Unternehmen kurzfristig unter Druck durch Überbestände und Umstrukturierungen steht, sieht aber erste Anzeichen einer Erholung durch eine Verbesserung der Großhandelsnachfrage und der strategischen Umsetzung

Evercore ISI ("Outperform", PT: 90 $) sagte, dass das Unternehmen die Erwartungen steuert, indem es die wichtigsten Herausforderungen der Zukunft hervorhebt: Der digitale Traffic wird stark zurückgehen, die Nachfrage nach Retro-Produkten wird weiterhin belastend sein, und es wird erwartet, dass die Verkäufe in China negativ ausfallen werden.

Morgan Stanley ("Equal Weight", PT: 64 $) sagte, dass sich das Unternehmen mit bescheidenen Schätzungen stabilisiert, die auf strategische Veränderungen zurückzuführen sind, aber langfristige Wachstums- und Margenbedenken bestehen angesichts schwacher digitaler Verkäufe und zunehmendem Wettbewerb

Der Analyst von Jefferies, Randal Konik, sagte, das Unternehmen sei für eine "V-förmige Erholung" bis zum Geschäftsjahr 2027 positioniert. "Da der Wettbewerbsdruck nachlässt, sich die Ausführung verbessert und wir mit einfacheren Wettbewerben weiterhin einfach kaufen", schrieb er in einer Forschungsnotiz.