Rallye des mexikanischen Pesos steht vor Umkehr, da das Einfrieren der US-Zölle kurz vor dem Auslaufen steht

Der mexikanische Peso, eine der leistungsstärksten Schwellenländerwährungen in diesem Jahr, dürfte in den kommenden Monaten an Boden verlieren, da eine vorübergehende Pause bei den US-Zöllen nächste Woche ausläuft, so eine Reuters-Umfrage unter Devisenstrategen.

Nachdem der Peso im zweiten Quartal auf den höchsten Stand seit fast einem Jahr gestiegen ist, wird prognostiziert, dass er einen Teil dieser Gewinne wieder zunichte machen wird.

Eine mittlere Prognose von 22 Analysten, die zwischen dem 27. Juni und dem 2. Juli befragt wurden, deutet darauf hin, dass die Währung in den nächsten 12 Monaten um 5,5% schwächer wird und von ihrem aktuellen Niveau von 18,72 auf 19,80 pro US-Dollar fallen wird.

Trotz des prognostizierten Rückgangs ist der Jahresausblick der stärkste seit Oktober, als die mittlere Schätzung bei 19,20 lag.

Der Peso hat in diesem Jahr bisher um 13,2 % zugelegt, unterstützt durch günstige Handelsentwicklungen und einen allgemein schwächeren Dollar.

Vorübergehende Handelsruhe nähert sich dem Ende

Der aktuelle Peso-Anstieg folgte auf eine Phase relativer Ruhe, nachdem US-Präsident Donald Trump neue Handelsmaßnahmen eingeführt hatte, die sich für die mexikanischen Exporteure als weniger nachteilig erwiesen als zuvor erwartet.

Die optimistische Stimmung wurde durch einen 90-tägigen Aufschub der hohen US-Zölle gegen viele Länder, darunter die wichtigsten Handelspartner China, Japan und die Europäische Union, gestützt.

Die im April eingeführte Schonfrist läuft am 9. Juli aus, was die Besorgnis über die globalen Handelsspannungen neu entfacht.

Mexiko ist jedoch aufgrund seines günstigen Status im Rahmen des Abkommens zwischen den Vereinigten Staaten, Mexiko und Kanada (USMCA) weitgehend immun gegen direkte tarifliche Vergeltungsmaßnahmen.

"Mexiko unterliegt keinen gegenseitigen Zöllen, was den Druck vom Peso bis zum globalen Termin am 9. Juli nimmt", wird Erick Martinez, Lateinamerika-Devisen- und Zinsstratege bei Barclays, in dem Bericht zitiert.

USMCA, Zinssätze bieten Puffer

Die anhaltende Abschirmung der mexikanischen Wirtschaft unter dem USMCA könnte helfen, den Peso zu stützen, sagen Analysten.

Ganz zu schweigen davon, dass auch die geldpolitische Dynamik eine gewisse Unterstützung bieten könnte.

Die vorsichtige Herangehensweise der Bank von Mexiko an Zinssenkungen sowie die Prognosen für eine Lockerung in den Vereinigten Staaten deuten auf eine deutliche Zinsdifferenz zugunsten des Peso hin.

Dieser Renditevorteil hat dazu beigetragen, Anlegerzuflüsse anzuziehen und die Währung angesichts zunehmender externer Bedrohungen zu stärken.

Die anhaltende Unsicherheit über die wahrscheinliche Neuverhandlung des USMCA könnte jedoch dazu führen, dass Händler skeptisch werden.

Jede Verschiebung in den handelspolitischen Debatten hat das Potenzial, das Vertrauen der Anleger zu verändern und Volatilität an den Devisenmärkten zu verursachen.

Regionaler Ausblick: Brasilien und Argentinien stehen unter Druck

Mexiko ist nicht das einzige Land, das in den kommenden Tagen zu kämpfen haben wird.

Es wird erwartet, dass der Real in Brasilien in den nächsten 12 Monaten um 4% von 5,46 auf 5,69 pro Dollar abwerten wird.

Der Real ist nach wie vor der Risikostimmung und den inländischen fiskalischen Unsicherheiten ausgeliefert, wenn auch gestützt durch die historisch hohen Zinssätze Brasiliens.

Es wird geschätzt, dass der Peso in Argentinien innerhalb von 12 Monaten um 17 % auf 1.465 pro Dollar fallen wird.

Die Währung wird unter strenger staatlicher Kontrolle bleiben, und die Vorhersage bleibt im Einklang mit den offiziellen Zielen.

Der Real hat in diesem Jahr bisher um 11,2 % aufgewertet, und der argentinische Peso hat um 15,7 % abgewertet.