Israels Aktienmarkt erreicht Rekordhoch trotz Israel-Hamas-Krieg und politischer Krise

Der israelische Aktienmarkt hat sich in den letzten 22 Monaten des Konflikts zum stärksten Performer im Nahen Osten entwickelt und Rekordhöhen erreicht, obwohl das Land mit mehreren Kriegen, politischen Unruhen und Vorwürfen von Kriegsverbrechen zu kämpfen hat.

Die Tel Aviv Stock Exchange (TASE), die nach den Angriffen der Hamas im Oktober 2023 und der anschließenden Kriegserklärung zunächst um 23 % eingebrochen war, hat sich seitdem wieder erholt.

Zum 17. Juli 2025 ist er gegenüber seinem Tiefstand im Oktober 2023 um über 200 % gestiegen, was in scharfem Kontrast zu dem starken Rückgang in anderen regionalen Märkten steht.

Diese überraschende Wende erfolgt trotz des immensen Drucks auf die israelische Wirtschaft, einschließlich eines Rückgangs des BIP um fast 20 % im 4. Quartal 2023, einer massiven Militärmobilisierung, die die Arbeiter aus dem Erwerbsleben zieht, und anhaltender Proteste im Inland.

Das Land beendete das Jahr 2023 mit einem bescheidenen Wachstum von 2 %, gefolgt von 1 % im Jahr 2024, was vor allem auf die Staatsausgaben zurückzuführen ist.

Die Aktivität von Kleinanlegern nimmt zu

Eine erneute Welle der öffentlichen Beteiligung an den Kapitalmärkten hat Israels jüngste finanzielle Widerstandsfähigkeit untermauert.

Laut einem Bericht der Tel Aviver Börse vom Juli wurden im Jahr 2024 rund 161.000 neue Handelskonten eröffnet – dreimal so viel wie im Jahr 2023.

Die Dynamik setzte sich bis ins Jahr 2025 fort, wo in der ersten Jahreshälfte weitere 87.000 Konten eröffnet wurden.

"Das Jahr 2023 war von erheblicher Unsicherheit geprägt", schrieb Hadar Romano, Leiter der Datenabteilung bei TASE.

"Bereits im Jahr 2024 war jedoch eine Trendumkehr zu erkennen: Die Öffentlichkeit weitete ihr Engagement am Kapitalmarkt aus, eröffnete Handelskonten und nutzte das niedrige Preisniveau in den TASE-Indizes, um in den lokalen Kapitalmarkt einzusteigen, was auch die hohen Handelsvolumina unterstützte", sagte er.

Hohe Handelsvolumina, gepaart mit strategischen ausländischen Kapitalzuflüssen, haben dazu beigetragen, dass TASE seine regionalen Konkurrenten hinter sich gelassen hat.

Ausländische Investitionsströme kurbeln Aktien und Immobilien an

Avi Hasson, CEO des israelischen Startups Nation Central, führte den Marktanstieg auf eine veränderte Wahrnehmung der Anleger zurück.

"Als Ergebnis dessen, was in den letzten 22 Monaten passiert ist, schauen globale Investoren jetzt auf den Nahen Osten und insbesondere auf Israel, und sagen... 'Die Risiken, mit denen Israels Sicherheit und Wirtschaft konfrontiert sind, gehen tatsächlich zurück'", sagte Hasson in der CNBC-Sendung Access Middle East.

Der israelisch-iranische Konflikt im Juni 2025, der weithin als Demonstration israelischer militärischer Abschreckung angesehen wird – insbesondere mit Unterstützung der USA – hat diese Stimmung verstärkt.

Hasson fügte hinzu, dass Israels Technologieindustrie, die für 20 % des BIP und 56 % der Exporte verantwortlich ist, weiterhin auf großes internationales Interesse stößt.

Ausländische Investitionen sind stark gestiegen, wobei TASE-Aktien im Jahr 2025 bisher im Wert von fast 2,7 Milliarden US-Dollar von Gebietsfremden gekauft wurden, davon allein im Mai, so Ynet.

Die Bank of Israel meldete für das 4. Quartal 2024 einen Anstieg der ausstehenden Verbindlichkeiten gegenüber ausländischen Investoren um 27,5 Milliarden US-Dollar, der auf steigende Vermögenspreise und Kapitalzuflüsse zurückzuführen ist.

Der Immobiliensektor hat ebenfalls profitiert, ebenso wie israelische Rüstungsunternehmen, deren Präsenz auf globalen Messen wie der IDEX in Abu Dhabi eine wachsende regionale und globale Nachfrage signalisiert.

Währungs- und Inflationsaussichten stützen Zukunftsoptimismus

Der Schekel hat seit der Eskalation mit dem Iran im Juni gegenüber dem US-Dollar um fast 7% zugelegt, was das wiedererstarkte Marktvertrauen widerspiegelt.

Unterdessen prognostiziert S&P Global Market Intelligence, dass die Inflation bis zum 3. Quartal 2025 in den Zielbereich der Bank of Israel zurückkehren wird, was möglicherweise Spielraum für eine geldpolitische Lockerung schaffen könnte.

Auch wenn es nach wie vor Herausforderungen gibt – darunter kriegsbedingte Ausgaben, politische Brüche und globale rechtliche Kontrollen –, zeigen Israels Märkte weiterhin ein überraschendes Maß an Widerstandsfähigkeit und Anpassungsfähigkeit.