Citi sieht bis zu 410 % Aufwärtspotenzial bei 2 Biotech-Aktien: Lohnt das Risiko?

Citi-Analyst Yigal Nochomovitz sieht enormes Aufwärtspotenzial in zwei Biotech-Aktien, doch diese Prognosen sagen ebenso viel über das Risiko wie über die potenzielle Rendite.

Nochomovitz hat ein Kursziel von $7 für Biomea Fusion, was gegenüber dem in Citis Empfehlung verwendeten Kurs ein Aufwärtspotenzial von rund 410 % impliziert, während sein $57-Kursziel für Syndax Pharmaceuticals auf etwa 190 % hindeutet.

Die Fälle sind grundlegend unterschiedlich. Biomea ist ein Unternehmen in der klinischen Phase und steht vor einem entscheidenden Studienergebnis zu einem Adipositas‑Wirkstoff.

Syndax vertreibt bereits zugelassene Krebsmedikamente und erwirtschaftet schnell wachsende Umsätze.

Biomeas 410%-Prognose hängt von einem einzigen Adipositas‑Readout ab

Citi stuft Biomea mit Buy ein und hat die Aktie auf eine „90‑Tage‑Katalysator‑Beobachtungsliste für Aufwärtspotenzial“ gesetzt, bevor Phase‑1‑Daten für BMF‑650, den oralen GLP‑1‑Kandidaten gegen Adipositas, vorliegen.

Nochomovitz sagte TipRanks, dass BMF‑650 eine „sicherere, aber gleichermaßen wirksame“ orale Alternative zu bestehenden GLP‑1‑Therapien bieten könnte.

Biomea erwartet erste 28‑tägige Gewichtsreduktionsdaten aus der GLP‑131‑Studie im dritten Quartal.

Das Potenzial wird durch Biomeas niedrige Bewertung verstärkt.

Ermutigende Human‑Daten könnten die Erwartungen an ein Unternehmen mit einer Marktbewertung, die BMF‑650 nur begrenzt berücksichtigt, deutlich verändern.

Das Risiko ist jedoch erheblich.

BMF‑650 befindet sich weiterhin in Phase 1. Präklinische Studien zeigten Gewichtsverluste von bis zu etwa 15 % bei nicht‑menschlichen Primaten, doch Tierergebnisse garantieren keine vergleichbare Wirksamkeit oder Verträglichkeit beim Menschen.

Biomea hat zudem kein zugelassenes Handelsprodukt. Ende Juni verfügte das Unternehmen über $35,2 Mio. an Zahlungsmitteln, Zahlungsmitteläquivalenten und gebundenen Mitteln und gibt an, dass seine finanzielle Reichweite nur bis ins zweite Quartal 2027 reicht.

Damit bleiben Finanzierung und Verwässerung zusätzliche Risiken.

Syndax erzielt Umsatz, doch Citi bleibt ungewöhnlich optimistisch

Seine beiden von der FDA zugelassenen Medikamente, Revuforj und Niktimvo, trugen zu einem Umsatz im zweiten Quartal von $72,8 Mio. bei, ein Zuwachs von 92 % im Jahresvergleich.

Revuforj steuerte $54,7 Mio. bei, während Syndax $18,1 Mio. an Kooperationsumsätzen aus Niktimvo verbuchte.

Das Unternehmen wies dennoch einen Quartals‑Nettoverlust von $49,4 Mio. aus.

Citis These stützt sich teilweise darauf, dass Patienten Revuforj länger einnehmen.

Nochomovitz sagte TipRanks, dass das Wachstum zunehmend „durch längere Behandlungsdauer akkumulieren sollte, statt sich ausschließlich auf Neueinleitungen zu stützen.“

Er erwartet außerdem ein datenreiches zweites Halbjahr, einschließlich Studienergebnissen zu revumenib und axatilimab, das die Franchise stärken dürfte.

Dennoch liegt Citis Kursziel von $57 nahe dem bullischen Rand der Wall Street.

Der UBS‑Analyst David Dai senkte am 21. Aug. sein Kursziel von $37 auf $33, beließ jedoch die Einstufung auf Buy.

JPMorgan senkte sein Kursziel von $44 auf $40, während H.C. Wainwright sein Kursziel von $40 auf $38 reduzierte.

Großes Aufwärtspotenzial signalisiert auch große Unsicherheit

Bei Biomea sind die Hauptrisiken klinischer und finanzieller Natur.

Sollten BMF‑650 überzeugende Daten zu Gewichtsverlust und Verträglichkeit beim Menschen liefern, könnte die Aktie stark neu bewertet werden, da die Erwartungen niedrig sind.

Enttäuschende Ergebnisse könnten ein zentrales Element von Citis Bewertungsargument schwächen und den Druck auf Biomeas Barmittel erhöhen.

Syndax steht vor einer anderen Bewährungsprobe: der kommerziellen Umsetzung.

Es muss zeigen, dass Revuforj durch längere Behandlungsdauer, breitere Indikationen und größere Marktdurchdringung expandieren kann, während die Pipeline genügend starke Daten liefert, um künftiges Wachstum zu stützen.

Citi ist der Ansicht, dass das möglich ist. Niedrigere Kursziele von UBS, JPMorgan und H.C. Wainwright zeigen, dass es weniger Einigkeit darüber gibt, wie viel Anleger für diese Chance zahlen sollten.