Intuit-Aktie fällt trotz Beat-Ergebnis im 4. Quartal, da die Schwäche von Mailchimp das langfristige KI-Potenzial ausgleicht

Intuit meldete am Donnerstag stärker als erwartete Ergebnisse für das vierte Quartal, aber der Aktienkurs fiel am Freitag stark, nachdem das Unternehmen einen schwächeren Umsatzausblick für das Geschäftsjahr 2026 abgegeben hatte.

Die Aktie fiel im Eröffnungshandel um mehr als 6,2% auf 653,88 $, trotz eines Jahres soliden Wachstums bei ihren Flaggschiff-Plattformen.

Der Hersteller von TurboTax, Credit Karma und QuickBooks erzielte einen Quartalsumsatz von 3,8 Mrd. $, was einem Anstieg von 20% gegenüber dem Vorjahr entspricht und leicht über dem Konsens der Wall Street von 3,75 Mrd. $ liegt.

Der bereinigte Gewinn pro Aktie lag bei 2,75 $ und übertraf damit die Analystenprognosen von 2,66 $ und einen Anstieg von 38% gegenüber dem Vorjahr.

Das Management führte einen Großteil der Dynamik auf die Einführung seiner KI-gesteuerten Plattform zurück, wobei der Umsatz von Credit Karma aufgrund der starken Verbrauchernachfrage nach Krediten, Kreditkarten und Autoversicherungen um 34 % stieg.

Mailchimp belastet die Wachstumsaussichten

Obwohl die Gesamtergebnisse solide waren, blieb die Prognose des Unternehmens hinter den Erwartungen der Analysten zurück.

Intuit prognostizierte für das Geschäftsjahr 2026 ein Umsatzwachstum von 12 % bis 13 % auf fast 21 Mrd. $, verglichen mit dem schnelleren Tempo in diesem Jahr.

Der bereinigte Gewinn je Aktie soll um 14 % bis 15 % steigen.

Ein Schlüsselfaktor für die gedämpften Aussichten ist die Schwäche von Mailchimp, dem E-Mail-Marketing-Geschäft von Intuit, das 2021 übernommen wurde.

Der Geschäftsbereich verzeichnete im letzten Quartal einen leichten Umsatzrückgang und setzte damit einen Trend fort, der das Wachstum belastet hat.

Chief Financial Officer Sandeep Aujla sagte gegenüber Reuters, dass Mailchimp eine "kurzfristige Belastung" bleibe, aber Initiativen im Gange seien, um die Leistung bis zum Jahresende zu verbessern.

Er merkte an, dass kleine Unternehmen, die den Kernkundenstamm von Mailchimp ausmachen, die Plattform als "etwas schwieriger zu bedienen" empfunden haben, was sich negativ auf die Kundenbindung und -expansion auswirkt.

Ohne Mailchimp sagte Intuit, dass die Umsatzverlangsamung auch auf einen geringeren Beitrag von Preiserhöhungen im Geschäftsjahr 2026 zurückzuführen ist, insbesondere bei QuickBooks Desktop, wo das Unternehmen seine Kunden weitgehend auf abonnementbasiertes QuickBooks Online umgestellt hat.

Die Einführung von KI ist vielversprechend

Trotz der Herausforderungen von Mailchimp zeigte das Management neue Möglichkeiten auf.

Intuit hat mit der Einführung von KI-gestützten "Agenten" begonnen, die zur Automatisierung von Arbeitsabläufen für kleine Unternehmen entwickelt wurden.

CEO Sasan Goodarzi sagte, dass sich bereits Millionen von Kunden mit der Funktion beschäftigt haben, wobei die Wiederholungsraten die Erwartungen übertreffen.

Obwohl das Unternehmen die Umsatzbeiträge von KI-Agenten nicht in seine Prognose für das Geschäftsjahr 2026 einbezogen hat, betonte Goodarzi deren langfristiges Potenzial.

"Die Agenten zielen darauf ab, Arbeitsabläufe zu automatisieren und so die Effizienz und das Wachstum der Geschäftskunden von Intuit zu steigern", sagte er.

Neben den Gewinnen beschloss Intuit eine vierteljährliche Dividende von 1,20 US-Dollar pro Aktie, was einem Anstieg von 15 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und am 17. Oktober an die am 9. Oktober eingetragenen Aktionäre ausgezahlt wird.

Der Vorstand genehmigte außerdem ein neues Aktienrückkaufprogramm in Höhe von 3,2 Milliarden US-Dollar, wodurch die Rückkaufgenehmigung auf 5,3 Milliarden US-Dollar erhöht wurde.

Analysten äußern sich zu den Aussichten

Die Analysten der Wall Street waren geteilter Meinung über die Auswirkungen der Ergebnisse.

JP Morgan behielt sein "Overweight"-Rating mit einem Kursziel von 750 $ bei, warnte aber davor, dass Mailchimp das kurzfristige Wachstum belasten würde.

BofA Global Research behielt ein "Buy"-Rating und ein Ziel von 800 $ bei, obwohl es feststellte, dass "eine Lösung für das hinterherhinkende Mailchimp nicht in Sicht ist".

Es wurde auch festgestellt, dass Mailchimp nur einen Gegenwind von 1,5 % für das Gesamtwachstum der Geschäftslösungen des Unternehmens darstellt.

Evercore ISI nahm eine optimistischere Haltung ein und bekräftigte "Outperform" mit einem Ziel von 875 $ und verwies auf intakte langfristige Trends trotz der Enttäuschung im Quartal.

Barclays, mit einem "Overweight" und einem Kursziel von 785 $, verwies auf die Einführung von KI und die stetige Nachfrage als Gründe für Optimismus.

Stifel behielt sein "Kaufen" bei, senkte aber das Kursziel von 850 $ auf 800 $/Aktie.

Die Kursziele der Analysten liegen zwischen 560 und 938 $, mit einem Durchschnitt von etwa 818 $ – was auf ein Aufwärtspotenzial von 17% gegenüber dem aktuellen Niveau hindeutet.

Die Schätzungen von GuruFocus gehen auch von einem Anstieg von 12 % im nächsten Jahr aus.