PCE-Inflation im Juli klettert auf 5-Monatshoch: Wird die Fed die Zinsen noch senken?

Die PCE-Kerninflation stieg im Juli im Vergleich zum Vorjahr auf 2,9 %, gegenüber 2,8 % im Vormonat und dem höchsten Stand seit fünf Monaten. Die Gesamtinflationsrate blieb bei 2,6 %.

Die Fed hat angedeutet, die Zinssätze bei ihrer Sitzung im September zu senken, aber diese neuen Zahlen machen diesen Plänen einen Strich durch die Rechnung.

Wenn die Kerninflation ansteigt, anstatt sich abzukühlen, macht das die Zentralbanker nervös.

Das Handelsministerium hat diese neuen Zahlen veröffentlicht, und die Fed-Beamten brüten derzeit über jedem Detail. Die neuen Inflationszahlen stehen vor dem Hintergrund des Spielplans der Fed in Bezug auf die Erwartung, dass die Inflation in Richtung ihres Ziels von 2 % sinkt.

PCE-Inflation im Juli: Kernpreise steigen, aber Gesamtinflation stabil

Der Inflationsbericht für Juli zeigt, dass die Verbraucherpreise gegenüber dem Vormonat um 0,2 % gestiegen sind, und die Kerninflation, die Lebensmittel und Gas ausschließt, um 0,3 % gestiegen ist.

Betrachtet man das Gesamtbild, so blieb die Gesamtinflation im Vergleich zum Vorjahr mit 2,6 % unverändert, genau dort, wo die Ökonomen sie erwartet hatten. Aber diese Kernzahl? Dieser stieg von 2,8 % im Juni auf 2,9 % und erreichte damit den höchsten Stand seit Februar.

Was wirklich aufschlussreich ist, ist, dass trotz aller Bemühungen der Fed, die Dinge mit höheren Zinssätzen abzukühlen, der Preisdruck einfach nicht aufhören wird.

Die Dienstleistungsseite von Dingen wie Restaurants, Haarschnitten und solchen Dingen scheint sich abzuflachen, aber die Fed beobachtet das wie ein Falke.

Dienstleistungen machen einen so großen Teil dessen aus, wofür die Verbraucher Geld ausgeben, dass selbst kleine Änderungen die Gesamtinflation beeinflussen können.

Das Dilemma der Fed: Zinsen senken oder konstant halten?

Die Fed vollzieht derzeit eine Gratwanderung, da die nächste Sitzung am 16. und 17. September ansteht, und der Vorsitzende Jerome Powell hat Andeutungen gemacht, dass sie die Zinssätze senken könnte.

Aber hier ist das Problem: Die Kerninflation liegt mit 2,9 % weit über ihrem Sweet Spot von 2 %.

Die Wall Street scheint jedoch ziemlich zuversichtlich zu sein. Händler wetten darauf, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um einen Viertelpunkt im nächsten Monat bei etwa 83 bis 87 % liegt. Sie setzen darauf, dass sich die Inflation so weit abkühlt, dass die Fed etwas Luft zum Atmen hat.

Nicht jeder ist davon überzeugt, dass dies ein kluges Timing ist. Einige Ökonomen schwenken rote Fahnen und sagen, dass die Fed, wenn sie die Zinsen zu früh senkt, versehentlich Benzin ins Inflationsfeuer gießen könnte.

Wie geht es weiter? Alle werden auf die bevorstehenden Arbeitsmarktzahlen und neue Inflationsdaten gespannt sein.

Diese Berichte könnten das Drehbuch für das, was die Fed entscheidet, völlig umdrehen. Es ist einer dieser Momente, in denen ein paar Datenpunkte alles verändern können.

Trotz aller Inflationssorgen gaben die Amerikaner im Juli weiter Geld aus.

Die Verbraucherausgaben stiegen inflationsbereinigt um 0,3 %, was der größte Anstieg seit vier Monaten ist. Die Leute hatten mehr Geld in der Tasche und hatten keine Angst, es auszugeben.