Nidec-Aktien stürzen um 22% nach Verdacht auf Bilanzskandal bei chinesischer Einheit ab

Der Aktienkurs des japanischen Automobilherstellers Nidec Corp. stürzte am Donnerstag stark ab, nachdem das Unternehmen mögliches Fehlverhalten in der Rechnungslegung bei einer seiner chinesischen Tochtergesellschaften offengelegt hatte, was Bedenken hinsichtlich der Unternehmensführung und der finanziellen Transparenz auslöste.

Die Aktie fiel im frühen Handel um bis zu 22%, bevor sie ihre Verluste verringerte und mit einem Minus von 19% bei 2.531 Yen (17,09 $) schloss, was den stärksten Tagesrückgang in ihrer Geschichte bedeutete.

Der Ausverkauf stand im Gegensatz zu breiteren Gewinnen in Tokio, wo Technologieaktien über Nacht der Stärke an der Wall Street folgten.

Unsachgemäße Buchhaltung wird untersucht

Nidec kündigte am späten Mittwoch an, dass es ein externes Komitee einrichten werde, nachdem interne Untersuchungen auf einen "Verdacht auf unsachgemäße Buchhaltung" bei seiner Nidec Techno Motor-Einheit in China hindeuteten.

Eine Zahlung von rund 200 Millionen Yen (1,4 Millionen US-Dollar) an eine chinesische Tochtergesellschaft im September 2024 löste die Ermittlungen aus.

Dokumente, die während der internen Untersuchung überprüft wurden, deuteten darauf hin, dass "das Unternehmen und seine Konzerngesellschaften mit der Beteiligung oder dem Wissen ihres Managements eine unsachgemäße Buchhaltung vorgenommen haben könnten", sagte Nidec in einer Erklärung.

"Bei den Ermittlungen wurden mehrere Dokumente gefunden, die darauf hindeuten, dass neben Techno auch das Unternehmen (Nidec) und seine Konzerngesellschaften mit der Beteiligung oder dem Wissen ihres Managements eine unsachgemäße Buchhaltung vorgenommen haben könnten", hieß es.

Das Unternehmen lehnte es ab, weitere Details zu nennen, versprach aber, bei der unabhängigen Untersuchung uneingeschränkt zu kooperieren.

Ein Sprecher fügte hinzu, dass im Laufe der Untersuchung eine weitere Ankündigung folgen könnte.

Governance-Sorgen tauchen wieder auf: Aufwärtspotenzial für Aktien unwahrscheinlich

Die Enthüllungen entfachten die seit langem bestehenden Bedenken hinsichtlich der Unternehmensführung des in Kyoto ansässigen Herstellers, der seit Jahrzehnten von seinem 81-jährigen Gründer und Vorsitzenden Shigenobu Nagamori dominiert wird.

"Wenn man sich die heutige Reaktion auf den Aktienkurs ansieht, denke ich, dass die Bedenken über das Management und die internen Kontrollen von Nidec wieder auftauchen", sagte Ryousuke Kiyota, Senior Analyst beim Tokai Tokyo Intelligence Laboratory.

Analysten sagten, dass das Ausmaß der potenziellen Bilanzierungsprobleme unklar bleibt, was es für die Anleger schwierig macht, die finanziellen Auswirkungen abzuschätzen.

"Wenn es tatsächlich unsachgemäße Rechnungslegungspraktiken gab, ist das Ausmaß der Auswirkungen undurchsichtig, was eine negative Überraschung wäre", schrieb Citigroup-Analyst Takayuki Naito in einer Notiz.

"Die Aktien werden wahrscheinlich hart nach oben arbeiten, bis die Ergebnisse der Untersuchung des unabhängigen Ausschusses veröffentlicht werden."

Frühere Rechnungslegungsprüfung

Dies ist nicht das erste Mal, dass Nidec mit Fragen zu seiner Finanzberichterstattung konfrontiert ist.

Im Mai 2024 korrigierte das Unternehmen den Betriebsgewinn der letzten zwei Jahre um rund 67 Mio. $ nach unten, nachdem es zu dem Schluss gekommen war, dass die Umsätze einer Tochtergesellschaft überhöht verbucht wurden.

Erst vor drei Monaten hat Nidec seinen Jahresbericht verschoben, da es bei einer italienischen Tochtergesellschaft zu Fehlern bei der Angabe von Herkunftsländern für Motoren kommen könnte, die zu unbezahlten Einfuhrzöllen geführt haben könnten.

Bereits im Jahr 2016 beschuldigte der Leerverkäufer Muddy Waters das Unternehmen, aggressive Rechnungslegungspraktiken zu betreiben und die Umsatzziele nicht erreicht zu haben, obwohl Nidec diese Behauptungen damals zurückwies.

Entscheidende Rolle bei der Umstellung auf Elektrofahrzeuge

Trotz der aktuellen Probleme hat sich Nidec als wichtiger Akteur bei der weltweiten Umstellung auf Elektrofahrzeuge positioniert und stark in die Produktion von EV-Antrieben investiert.

Das Unternehmen ist nach wie vor ein wichtiger Zulieferer von Automobilkomponenten und Präzisionsmotoren, die in einer Reihe von Anwendungen eingesetzt werden.

Dennoch werfen die jüngsten Enthüllungen einen Schatten auf den Ruf des Unternehmens in einer Zeit, in der Investoren die Governance-Standards bei Japans größten Herstellern zunehmend unter die Lupe nehmen.

Wenn der Ausschuss seine Arbeit aufnimmt, sagen Analysten, dass die Ergebnisse der Untersuchung entscheidend sein werden, um festzustellen, ob das Unternehmen das Vertrauen der Anleger wiederherstellen kann.