Wolfspeed kommt aus der Insolvenz, aber WOLF-Aktie bleibt unattraktiv

Wolfspeed Inc (NYSE: WOLF) hat die gerichtliche Genehmigung für seinen Umstrukturierungsplan nach Chapter 11 erhalten und wird in den kommenden Wochen aus dem Insolvenzschutz aussteigen.

Die Ankündigung ließ den Aktienkurs des Unternehmens am Dienstag um 43% steigen. Die Investoren scheinen von den Plänen von WOLF, die Schuldenlast um bis zu 70% zu reduzieren, um die Finanzstabilität wiederherzustellen, ermutigt zu sein.

Robert Feurle, der Vorstandsvorsitzende des Unternehmens, schlug in der Pressemitteilung einen optimistischen Ton an und sagte, die Umstrukturierung werde es Wolfspeed ermöglichen, "unsere strategischen Prioritäten schnell umzusetzen".

Auch wenn die Schlagzeile vielversprechend klingen mag, bleibt die Wolfspeed-Aktie unattraktiv, da die zugrunde liegenden Fundamentaldaten immer noch zutiefst besorgniserregend sind.

Warum der Schuldenabbau die Wolfspeed-Aktie nicht repariert

Die WOLF-Aktie bleibt ein No-Go, da der Ausstieg aus der Insolvenz nicht dasselbe ist wie der Aufstieg mit einem tragfähigen Geschäftsmodell.

Der Siliziumkarbid-Spezialist hatte vor dem Umbau eine katastrophale Bilanz – und auch nach dem Abbau von Milliardenschulden bleibt das Geschäft finanziell fragil.

Die aktuelle Kennzahl, ein Maß für die kurzfristige Liquidität, liegt bei düsteren 0,36, was auf einen anhaltenden Druck hindeutet, kurzfristigen Verpflichtungen nachzukommen.

Und operativ ist das Bild noch düsterer. Das Unternehmen verzeichnete in den letzten zwölf Monaten ein negatives EBITDA von über 216 Mio. $, und seine Bruttomarge lag mit -3,23 % unter Wasser.

Das ist nicht nur schlecht – es ist strukturell nicht nachhaltig. Kurz gesagt, Schuldenabbau kann Zeit gewinnen, aber er behebt nicht, dass ein Unternehmen Geld verliert.

WOLF-Aktie fehlt es an attraktiver Bewertung

Wolfspeed verfügt derzeit über eine Marktkapitalisierung von rund 300 Millionen US-Dollar, was auf den ersten Blick relativ klein erscheinen mag – aber für ein Unternehmen mit negativer Rentabilität und ohne klaren Weg zur Cashflow-Generierung überschäumend ist.

Das an der NYSE notierte Unternehmen hat im vergangenen Jahr einen Umsatz von 757 Mio. $ erwirtschaftet, aber angesichts der Margen in den roten Zahlen und der steigenden Innovationskosten ist es schwer, den Besitz von WOLF-Aktien zu rechtfertigen - insbesondere nach einem starken Anstieg am Dienstag.

Alles in allem spiegelt die Kursbewegung heute Morgen Hoffnung wider – nicht Ergebnisse.

Die Anleger preisen eine Trendwende ein, die noch nicht eingetreten ist, und da sich der Wettbewerb auf dem weltweiten Siliziumkarbidmarkt verschärft, bleibt die Fähigkeit von Wolfspeed, dies umzusetzen, höchst ungewiss.

Einfach ausgedrückt: Die Bewertung ist überzogen, und das Risiko-Ertrags-Verhältnis ist unattraktiv.

So spielen Sie Wolfspeed-Aktien im Jahr 2025

Die Umstrukturierung von Wolfspeed mag ein Rettungsanker sein, aber sie löscht die operativen Warnsignale nicht aus.

Das Unternehmen befindet sich immer noch in einem hart umkämpften Umfeld mit schwachen Margen, schlechter Liquidität und einer Geschichte der Underperformance.

Während das Management über strategische Prioritäten und Innovationen spricht, erzählen die Zahlen eine andere Geschichte – eine von Fragilität und finanzieller Belastung.

Für Anleger, die ein Engagement im Bereich Halbleiter oder Leistungsgeräte suchen, gibt es stärkere, stabilere Alternativen als die Wolfspeed-Aktie.

Aus diesem Grund hat die Wall Street derzeit ein Konsensrating von "Underweight" für die WOLF-Aktie.