Gericht in Delaware wägt endgültige Gebote in der Citgo-Mutterauktion inmitten eines erbitterten Gläubigerkampfes ab

Eine Auktion von Anteilen an der PDV Holding, der Muttergesellschaft der venezolanischen Raffinerie Citgo Petroleum, die seit langem in Arbeit ist, soll am Montag vor einem US-Gericht in Delaware eine Verkaufsanhörung einleiten.

Das Verfahren, das einen Wendepunkt in einem langwierigen Rechtsstreit über die Zahlung an Gläubiger im Zusammenhang mit Venezuelas Beschlagnahmungen und ausgefallenen Banknoten darstellt,

Laut Reuters wird Richter Leonard Stark in den nächsten vier Tagen Gläubiger, Zeugen und Experten dazu anhören, welches Angebot den Wettbewerb für die PDV Holding gewinnen sollte.

Sollte es gerechtfertigt sein, könnte der Richter eine neue Anhörungsrunde für Oktober ansetzen und den Kampf um eine der wertvollsten ausländischen Ressourcen Venezuelas weiter ausweiten.

Das Schicksal der siebtgrößten US-Raffinerie hängt in der Schwebe, nachdem die PDV Holding einen Rechtsstreit verloren hat, bei dem es um Verbindlichkeiten in Milliardenhöhe in Caracas ging.

Dieses Urteil machte den Weg frei für 15 enteignete Unternehmen und Anleihegläubiger mit ausgefallenen Zinszahlungen, um in der Hoffnung, Milliarden zu erhalten, auf Citgo-Vermögenswerte abzielen zu können.

Ein Wettstreit zwischen Gold Reserve und Amber Energy

Laut einem Gerichtsdokument vom Juli kam das erste Höchstgebot von der Goldreserve-Tochtergesellschaft eines in Toronto börsennotierten Bergbauunternehmens. Seit Jahren fordert das Unternehmen eine Entschädigung für die Enteignung seiner venezolanischen Interessen.

Aber die Überprüfung nahm letzten Monat eine dramatische Wendung, als der Vorstandsvorsitzende Robert Pincus seine Empfehlung zugunsten von Amber Energy, einem Partner von Elliott Investment Management, änderte.

Am Ende hielt Pincus Ambers Gebot in Höhe von 5,9 Milliarden US-Dollar nach einem späten Bieterkrieg für das bessere der beiden.

Das Angebot von Amber wurde bald von konkurrierenden Klägern und ihren Anwälten angefochten, die Anträge auf Disqualifikation einreichten.

Die Turbulenzen um den Streit haben sich zu einem größeren Konflikt zwischen den Forderungen von Unternehmen auf Rückgabe von Vermögenswerten, die in den Jahren der sozialistischen Regierung beschlagnahmt wurden, und den Inhabern ausgefallener Anleihen des in Caracas ansässigen Ölförderlandes entwickelt.

Das Versprechen der Anleihegläubiger von Amber wird unter die Lupe genommen

Das Angebot von Amber beinhaltet eine Barzahlung in Höhe von 2,1 Milliarden US-Dollar an die Inhaber von Anleihen, die von Venezuelas staatlicher Ölgesellschaft PDVSA im Jahr 2020 ausgegeben wurden.

Das Angebot zielt darauf ab, einen langjährigen Streit beizulegen, der vor einem separaten New Yorker Gericht verhandelt wird.

Wenn der Vorschlag angenommen wird, könnte er diese Forderung klären und die Verteilung der Erlöse aus dem Verkauf in Delaware rationalisieren. Der Schritt hat jedoch Kontroversen ausgelöst.

Die Goldreserve, Anwälte Venezuelas und viele Gläubiger behaupten, dass keine Zahlungen geleistet werden sollten, bis die Legitimität der Anleihen in New York festgestellt ist.

Die Beilegung dieser Meinungsverschiedenheit ist von entscheidender Bedeutung für die Bestimmung, wie viel des Auktionserlöses unter den 15 in Delaware versammelten Gläubigern aufgeteilt wird. Sie fordern insgesamt 19 Milliarden Dollar.

Rechtliche und geopolitische Herausforderungen

Das Gericht in Delaware muss nun nicht nur die finanziellen Bedingungen der konkurrierenden Angebote berücksichtigen, sondern auch die komplizierten rechtlichen und geopolitischen Implikationen der Gewährung der Kontrolle an die Muttergesellschaft von Citgo.

Ambers Einbeziehung von Zahlungen an Anleihegläubiger wirft die Frage auf, ob das Gericht dem New Yorker Verfahren zuvorkommen kann oder sollte.

Gleichzeitig spiegelt der Fall der Goldreserve die seit langem bestehenden Behauptungen von Unternehmen wider, deren Vermögenswerte in der Vergangenheit von venezolanischen Verwaltungen verstaatlicht wurden.

"Die Auktionsanhörung am 15. September wird als erster Stresstest dienen, ob das Amber-Gebot den vollen Spießrutenlauf aus verfahrenstechnischen, rechtlichen und geopolitischen Risiken überstehen kann", schrieb der Anwalt Jose Ignacio Hernandez von der Beratungsfirma Aurora Macro Strategies letzte Woche in einem Bericht.

Eine Präzedenzfallentscheidung

Die Anhörung in Delaware ist der Höhepunkt eines jahrelangen Rechtsstreits, der 2017 begann, als Gläubiger dazu übergingen, Citgo-Vermögenswerte zu beschlagnahmen.

Der Prozess hat sich zu einem politisch aufgeladenen, hochriskanten Test für die Herangehensweise der US-Gerichte an den Umgang mit Staatsschuldenausfällen und Entschädigungsforderungen ausländischer Regierungen durch Enteignungen entwickelt.

Die endgültige Entscheidung von Richter Stark wird sowohl beeinflussen, wer die PDV Holding kauft, als auch welche Form und wann die Gläubiger entschädigt werden.

Es steht viel auf dem Spiel: Milliarden von Dollar und das Schicksal einer großen US-Raffinerie, aber es könnte auch einen Präzedenzfall für zukünftige Fälle schaffen, in denen staatliche Unternehmen in internationale Auseinandersetzungen geraten sind.

Im Moment stehen Bieter und Gläubiger vor tagelangen Zeugenaussagen und Kreuzverhören, da ein Gericht in Delaware einen der größten Verkäufe von Unternehmensvermögen seit Jahren abwägt.