Rohstoffe: Öl rutscht aufgrund von Nachfragebedenken ab; Edelmetall und Kupfer weiter auf dem Vormarsch

Der Goldpreis stieg am Freitag und steuerte auf seinen fünften Wochengewinn in Folge zu, nachdem die US-Notenbank Anfang dieser Woche die Zinssätze gesenkt hatte.

Unterdessen fielen die Ölpreise in den Bärenmarkt, da die Sorgen um die Nachfrage den Optimismus durch die Zinssenkung in den USA überwogen.

Andernorts stiegen die Kupferpreise am Freitag in Erwartung einer langfristig expansiveren US-Notenbank.

Gold fliegt weiter

Der Goldpreis ist seit Anfang August um fast 400 $ gestiegen und erreichte Mitte der Woche einen neuen Höchststand von etwas mehr als 3.700 $ pro Unze.

Nach der Fed-Sitzung gaben die Preise jedoch leicht nach.

"Auf der anderen Seite war eine Verschnaufpause wohl dringend nötig", sagte Barbara Lambrecht, Rohstoffanalystin bei der Commerzbank AG, in einem Bericht.

Da die Commerzbank aber im kommenden Jahr mit mehr Zinssenkungen der Fed rechnet als der Markt, rechnet Lambrecht langfristig mit noch höheren Preisen am Goldmarkt.

Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels lag der Dezember-Goldkontrakt an der COMEX bei 3.693,20 $ pro Unze, was einem Anstieg von 0,4% gegenüber dem vorherigen Schlusskurs entspricht.

Die Silberpreise an der COMEX stiegen um 1,2% auf 42,643 $ pro Unze.

Niedrigere Zinssätze senken die Opportunitätskosten für das Halten von nicht rentablen Vermögenswerten wie Gold.

Gold neigt dazu, sich in Zeiten der Unsicherheit gut zu entwickeln und hat seit Jahresbeginn um etwa 39% zugelegt.

Neel Kashkari, Präsident der Fed Bank of Minneapolis, erklärte, dass die Risiken auf dem Arbeitsmarkt die Zinssenkung in dieser Woche rechtfertigten und bei den nächsten beiden Sitzungen der Zentralbank mit Senkungen gerechnet wurden.

Ölpreise rutschen ab

Die Sorgen um die Kraftstoffnachfrage überwogen die Erwartung eines höheren Verbrauchs durch die erste Zinssenkung der US-Notenbank in diesem Jahr, was am Freitag zu einem Rückgang der Ölpreise führte.

Ein stärkerer Dollar belastete am Freitag auch die Ölpreise. Ein stärkerer Dollar verteuert Rohstoffe, die im Greenback notiert sind, für Käufer aus Übersee.

Die US-Ölpreise werden durch Nachfragesorgen unter Druck gesetzt, nachdem die US-Destillatvorräte um 4 Millionen Barrel stärker als erwartet gestiegen sind.

Diese Besorgnis wird durch die jüngsten Wirtschaftsdaten weiter verschärft, die auf eine Abschwächung des US-Arbeitsmarktes und ein Mehrjahrestief beim Bau von Einfamilienhäusern im August hindeuten, was auf ein Überangebot an unverkauften neuen Häusern zurückzuführen ist.

"Gestützt werden die Preise aber weiterhin durch die anhaltende Diskussion um eine Verlängerung der Sanktionen gegen russische Energieexporte", so Lambrecht weiter.

US-Präsident Donald Trump deutete mögliche zusätzliche Sanktionen an, insbesondere wenn andere NATO-Partner kein russisches Öl und Gas kaufen oder wenn auch die USA Sekundärzölle einführen.

Es wird zwar erwartet, dass die EU heute ihr 19. Sanktionspaket vorstellt, aber eine Einigung in dieser Angelegenheit scheint kurzfristig unwahrscheinlich.

Die EU könnte jedoch einen beschleunigten Ausstieg aus den verbleibenden russischen Energieimporten signalisieren, ein Prozess, der ursprünglich bis Ende 2027 abgeschlossen sein sollte.

Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels lag der Preis für Rohöl der Sorte West Texas Intermediate bei 63,32 $ pro Unze, was einem Rückgang von 0,4% entspricht. Brent-Rohöl fiel ebenfalls um 0,4% auf 67,19 $ pro Barrel.

Kupfer steigt

Trotz eines stärkeren Dollars stiegen die Kupferpreise, unterstützt durch die Aussicht auf eine neue expansive Fed-Führung.

Citi prognostiziert ein vorsichtiges Ende des Jahres 2025 für Kupfer, gefolgt von einer deutlicheren Rallye im nächsten Jahr auf 12.000 $ pro Tonne, angetrieben von einer erwarteten Erholung des globalen verarbeitenden Gewerbes und einem schwächeren US-Dollar.

Obwohl die Nachfrage in den kommenden Monaten voraussichtlich vor Herausforderungen stehen wird, wird sie im nächsten Jahr aufgrund der lang erwarteten Angebotsengpässe voraussichtlich steigen, so die Analysten der Bank in ihrem jüngsten vierteljährlichen Rohstoffausblick.

Citi prognostiziert, dass Kupfer im vierten Quartal durchschnittlich 10.000 US-Dollar pro Tonne kosten wird, was in der Nähe des aktuellen Preises liegt.

"Für Anleger und Verbraucher, die in der Lage sind, kurzfristige Volatilität zu überstehen, empfehlen wir, in den nächsten drei bis sechs Monaten in Kupfer zu investieren, um bis Ende 2026 ein Aufwärtspotenzial von 20 % zu erzielen", heißt es in dem Bericht.

Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels lag der dreimonatige Kupferkontrakt an der London Metal Exchange bei 9.985 $ pro Tonne, was einem Anstieg von 0,4 % entspricht.