Tesla-Aktie rutscht nach verpasstem Q3 ab, aber steht eine Erholung bevor? Das sagen Analysten

Der Aktienkurs von Tesla (Nasdaq: TSLA) fiel am Donnerstag bei Börseneröffnung um rund 6%, nachdem er einen enttäuschenden Ergebnisbericht für das dritte Quartal vorgelegt hatte, der trotz des Erreichens eines Rekordumsatzes einen deutlichen Gewinnrückgang zeigte.

Das Unternehmen meldete einen bereinigten Gewinn von 50 Cent pro Aktie und lag damit unter der Schätzung der Wall Street von 54 Cent, was es das vierte Quartal in Folge ist, in dem es darunter lag.

Der Umsatz hingegen stieg gegenüber dem Vorjahr um 12% auf 28,1 Mrd. $ und übertraf damit die Erwartungen von 26,37 Mrd. $.

Aber die guten Nachrichten hörten hier auf: Der Nettogewinn sank um 37 % auf 1,4 Milliarden US-Dollar, was ein deutlich schwächeres Bild auf der Gewinnseite zeichnet.

Tesla-Aktie: Was steckt hinter den gedämpften Ergebnissen im 3. Quartal?

Der Gewinnrückgang von Tesla war auf mehrere Druckpunkte zurückzuführen, die die Umsatzzuwächse aus den gestiegenen Auslieferungen überlagerten.

Der Elektrofahrzeughersteller verzeichnete einen deutlichen Anstieg seiner Betriebskosten um 50 % auf 3,43 Mrd. $, was vor allem auf aggressive Investitionen in künstliche Intelligenz, autonome Fahrtechnologie sowie Forschung und Entwicklung in der Robotik zurückzuführen ist.

Gleichzeitig sank das Betriebsergebnis von Tesla im Vergleich zum Vorjahr um 40 % auf 1,6 Mrd. $, was zu einer operativen Marge von nur 5,8 % führte, was einem deutlichen Rückgang gegenüber den Vorquartalen entspricht.

Die Einnahmen aus Emissionsgutschriften, die für Tesla lange Zeit ein zuverlässiger Geldbringer waren, sanken um 44 % auf 417 Millionen US-Dollar, den niedrigsten Stand seit zwei Jahren und das fünfte Quartal in Folge mit Rückgängen.

Dieser Rückgang ist weitgehend damit verbunden, dass die Trump-Regierung die Strafen für Autohersteller abgeschafft hat, die ihre Emissionsziele verfehlen, was den einst lukrativen Kreditmarkt, der Tesla allein im Jahr 2024 2,76 Milliarden US-Dollar einbrachte, effektiv zum Erliegen brachte.

Darüber hinaus verursachten die Zölle in diesem Quartal zusätzliche Kosten in Höhe von rund 400 Millionen US-Dollar, was die Gewinne noch weiter drückte.

Auch die Bruttomargen sanken von 19,8 % vor einem Jahr auf 18 %, weit entfernt von den 25 %, die Tesla in seinen profitabelsten Jahren erreichte.

Die Bruttomarge im Automobilbereich sank auf 15,4 % und lag damit unter den Erwartungen der Analysten von 16,3 %, was auf niedrigere Fahrzeugpreise, eine geringere Fixkostenabsorption für bestimmte Modelle und einen ungünstigen Umsatzmix zurückzuführen ist.

Kann sich die Tesla-Aktie erholen?

Die Meinung an der Wall Street über die Zukunft der Tesla-Aktie bleibt gemischt, da einige Analysten weiterhin ein optimistisches Rating beibehalten, während andere angesichts des zunehmenden Wettbewerbs und der unvorhersehbaren Schritte von CEO Elon Musk auf einen unsicheren Weg blicken.

Nach den Ergebnissen des 3. Quartals bekräftigte die Deutsche Bank ihr "Buy"-Rating für die Tesla-Aktie und hob ihr Kursziel von 435 $ auf 440 $ pro Aktie an.

Einige andere Analysten haben sich in letzter Zeit zu Tesla geäußert. Die Royal Bank of Canada hob ihr Kursziel von 325 $ auf 500 $ an und stufte die Aktie in einem am 10. Oktober veröffentlichten Bericht mit "Outperform" ein.

Truist Financial hob sein Kursziel ebenfalls an und stieg von 280 $ auf 406 $, obwohl sie ihr Rating in einem am Donnerstag veröffentlichten Bericht bei "Hold" beließen.

Goldman Sachs gab jedoch eine vorsichtigere Einschätzung ab und bezeichnete den Bericht als "gemischt bis leicht negativ im Vergleich zu einigen Schwerpunktbereichen für Anleger" und stellte fest, dass bestimmte wichtige Leistungsindikatoren unter den Erwartungen lagen.

Das Unternehmen behielt sein Rating "Neutral" bei und äußerte moderate Erwartungen an die Gewinne aus Teslas Autonomie- und Robotik-Initiativen.

Barclays, Cantor Fitzgerald und TD Cowen äußerten sich ebenfalls, wobei sich die Stimmung in Richtung Bedenken hinsichtlich der kurzfristigen Nachhaltigkeit der Nachfrage nach dem Auslaufen der Steuergutschrift neigte.