Dow schließt 270 Punkte tiefer, starker Jobsbericht stärkt Fed-Zinserwartungen

US-Aktien schlossen am Freitag tiefer, nachdem die stärker als erwarteten Beschäftigungsdaten für August die Erwartungen erhöhten, dass die Federal Reserve auf ihrer Sitzung im September die Zinsen anheben könnte.

Der Dow Jones Industrial Average fiel um 0,5 % bzw. 279,20 Punkten, während der S&P 500 um 0,38 % und der Nasdaq Composite um 0,3 % zurückging.

Der Verkauf erfolgte vor dem dreitägigen Labor Day-Wochenende, als Anleger den Ausblick für die Geldpolitik nach den jüngsten Arbeitsmarktdaten neu bewerteten.

Der Arbeitsmarktbericht für August zeigte, dass die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft um 162.000 stieg, fast dreimal so viel wie die von Reuters genannte Konsensschätzung von 56.000.

Die Arbeitslosenquote blieb bei 4,1 %, während die Beschäftigungszahlen für Juni und Juli zusammen um 55.000 Stellen nach oben revidiert wurden.

Starke Arbeitsmarktdaten erhöhen Fed-Zinserwartungen

Die stärkeren Beschäftigungszahlen erhöhten die Erwartungen, dass die Federal Reserve auf ihrer Sitzung am 15.–16. September die Zinsen anheben könnte.

Laut dem CME FedWatch-Tool preisten die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von 58,4 % für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte ein, nach 49,4 % am Donnerstag.

Auch die Renditen von Treasuries stiegen nach dem Arbeitsmarktbericht; die zweijährige Treasury-Rendite erreichte ihr höchstes Niveau seit Januar 2025.

Die stärkeren Arbeitsmarktdaten haben den Ausblick für die Politik der Fed verkompliziert.

Während eine robuste Beschäftigung die wirtschaftliche Aktivität stützt, könnte sie es den Politikern gleichzeitig erschweren, den Inflationsdruck zu lindern – zumal die Energiepreise vor dem Hintergrund des Konflikts zwischen den USA und Iran erhöht bleiben.

Der Fokus richtet sich nun auf bevorstehende Inflationsdaten, einschließlich Verbraucher- und Erzeugerpreisberichten, die zusätzliche Hinweise auf die nächste geldpolitische Entscheidung der Fed geben könnten.

Die jüngste Bewegung folgte zudem auf eine schwächere Sitzung am Anleihemarkt zu Beginn der Woche.

Am Donnerstag legten die großen US-Indizes zu, nachdem Fed-Gouverneur Christopher Waller seine Unterstützung dafür signalisiert hatte, die Zinsen beim Treffen im September innerhalb des aktuellen Zielbands von 3,5 %–3,75 % zu belassen.

Adobe, Lululemon fallen

Trotz der Verluste am Freitag zeigten die drei maßgeblichen Indizes gemischte Wochenentwicklungen. Der Dow verzeichnete ein Wochenminus von 0,3 %, der S&P 500 war weitgehend unverändert und der Nasdaq schloss mit einem Wochenplus von 0,3 %.

Die Sektorperformance war gemischt. Halbleiteraktien schnitten am Freitag besser ab, obwohl der Sektor im Quartal weiterhin etwa 18 % im Minus liegt. Software- und Dienstleistungswerte lagen nach, nachdem sie im gleichen Zeitraum rund 25 % zugelegt hatten.

Einzelne Aktien trugen ebenfalls zum Marktrückgang bei.

Lululemon Athletica fiel nach der Kürzung der Umsatz- und Gewinnprognosen für das Gesamtjahr. Adobe verlor nach der Ankündigung, dass der langjährige CEO Shantanu Narayen von Unternehmensinsider Anil Chakravarthy abgelöst wird.

Kreditbüros rutschen ab nach Änderungen in der Wohnungsbaupolitik

Kreditbüros gaben ebenfalls nach, nachdem Bill Pulte, Direktor der Federal Housing Finance Agency, erklärt hatte, er habe Fannie Mae und Freddie Mac angewiesen, allen Kreditgebern die Nutzung des VantageScore-Kreditbewertungssystems zu genehmigen.

Die Aktien von Fair Isaac, TransUnion und Equifax schlossen nach der Ankündigung deutlich tiefer.

Der breitere Markt bleibt darauf konzentriert, wie die anstehenden Wirtschaftsdaten den geldpolitischen Kurs der Federal Reserve beeinflussen könnten.

Der jüngste Arbeitsmarktbericht lieferte Hinweise darauf, dass der Arbeitsmarkt trotz einer Anfang des Sommers nachlassenden Einstellungsdynamik weiterhin resilient ist.

Für Anleger hat die Kombination aus stärkerer Beschäftigung, höheren Treasury-Renditen und verschobenen Zinserwartungen die Bedeutung der Inflationsdaten der nächsten Woche erhöht.

Die US-Märkte bleiben am Montag wegen des Labor Day-Feiertags geschlossen; der Handel wird danach wieder aufgenommen, während Anleger weiterhin den Ausblick für Zinsen und die Konjunktur prüfen.