Block-Aktien stürzen nach Gewinnverfehlung ab und verlangsamen das Wachstum von Square

Der Aktienkurs von Block Inc. fiel am Freitag stark, nachdem das Fintech-Unternehmen Ergebnisse für das dritte Quartal vorgelegt hatte, die die Erwartungen der Wall Street verfehlten, was auf ein verlangsamtes Gewinnwachstum in seinem Kerngeschäft Square hindeutete, obwohl das Cash App-Segment weiterhin Stärke zeigte.

Die Aktie fiel nach den Ergebnissen um mehr als 9% und weitete ihre Verluste seit Jahresbeginn auf 24% aus.

Ergebnisrückgang und Umsatzrückgang

Das von Jack Dorsey gegründete Unternehmen erzielte einen bereinigten Gewinn pro Aktie von 54 Cent und lag damit unter den von den von der LSEG befragten Analysten erwarteten 67 Cent.

Der Umsatz lag mit 6,11 Mrd. $ unter den Schätzungen von 6,31 Mrd. $, obwohl er im Vergleich zum Vorjahresquartal einen bescheidenen Anstieg von 2% bedeutete.

Während das Gesamtwachstum positiv war, blieb die Rentabilität zurück, insbesondere im Block's Square-Geschäft, das Händler und kleine Unternehmen bedient.

Das Bruttozahlungsvolumen von Square, der Gesamtwert der über die Plattform verarbeiteten Transaktionen, stieg im Vergleich zum Vorjahr um 12 %, aber der Bruttogewinn stieg nur um 9 % und verlangsamte sich damit gegenüber dem Wachstum von 11 % im Vorquartal.

Das Unternehmen führte die schwächere Gewinnentwicklung auf einen Wechsel des Verarbeitungspartners und gestiegene margenschwache Hardwareverkäufe zurück, die die Gesamtmargen belasteten.

"Unsere Produkt- und Markteinführungsstrategien funktionieren, da wir in unseren Zielbranchen wie Lebensmittel und Getränke, mit größeren Verkäufern und außerhalb der USA weiterhin profitable Marktanteile gewonnen haben", sagte Chief Financial Officer Amrita Ahuja während der Telefonkonferenz.

Cash App bleibt Wachstumsmotor

Im Gegensatz zur Moderation von Square lieferte die verbraucherorientierte Cash App-Einheit von Block eine starke Leistung.

Der Bruttogewinn des Segments stieg im Jahresvergleich um 24 % auf 1,62 Milliarden US-Dollar, was auf das zunehmende Engagement bei Produkten wie Cash App Borrow, Cash App Card und dem Buy Now, Pay Later-Angebot des Unternehmens zurückzuführen ist.

Die Zahl der monatlich tätigen aktiven Nutzer stieg auf 58 Millionen, was die Rolle von Cash App als wichtiger Gewinntreiber innerhalb des diversifizierten Ökosystems von Block unterstreicht.

Die Analysten von Morgan Stanley stellten fest, dass sie "durch das Tempo der Kreditexpansion bei Cash App ermutigt wurden" und sich nun darauf konzentrieren, ob sich dieses Wachstum in höheren Zuflüssen pro aktivem Nutzer und einer größeren Akzeptanz von Direkteinzahlungskonten niederschlagen wird.

Ahuja beschrieb die Leistung von Cash App als "Lichtblick" und bekräftigte das Ziel des Unternehmens, seine Kundenbasis zu nutzen, um langfristige Rentabilität aufzubauen und den finanziellen Zugang zu erweitern.

Prognose und Ausblick

Trotz der gemischten Quartalsergebnisse hob Block seine Prognose für das Gesamtjahr an und prognostizierte für 2025 einen Bruttogewinn von 10,2 Mrd. $ – gegenüber den im Vorquartal prognostizierten 10 Mrd. $.

Für das letzte Quartal meldete Block einen Bruttogewinn von 2,66 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 18 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und leicht über den von FactSet erwarteten 2,60 Milliarden US-Dollar liegt.

Die Ergebnisse unterstreichen die Doppelnatur der finanziellen Leistung von Block: Während Cash App weiterhin ein robustes Wachstum erzielt, belasten die Verlangsamung und der Margendruck von Square die Stimmung der Anleger.

Während das Unternehmen daran arbeitet, sein Händler- und Konsumgütergeschäft in Einklang zu bringen, werden die Analysten genau beobachten, ob die Produkt- und Marktexpansionsstrategien des Managements in den kommenden Quartalen ein stärkeres Gesamtwachstum wiederherstellen können.

Zum Handelsschluss am Freitag blieben die Aktien von Block stark rückläufig, was die Vorsicht der Anleger hinsichtlich der kurzfristigen Rentabilität eines der am meisten beobachteten Akteure der Fintech-Branche widerspiegelt.