US-Aktien steigen, während SandP 500, Nasdaq und Dow vor dem hoch angelegten PCE-Wert steigen

US-Aktien verzeichneten am Freitag moderate Gewinne, während Händler den Atem anhielten, bevor kritische Inflationsdaten vorkamen, die die Zinssenkungsberechnung der Fed grundlegend verändern könnten.

Der SandP 500 stieg um 0,3 %, der Nasdaq Composite um 0,4 % und der Dow Jones Industrial Average stieg um 89 Punkte bzw. 0,2 %.

Straßenstrategen bleiben scharf auf den verzögerten PCE-Bericht fokussiert, der am Vormittag erscheint, wobei die Zinssenkungsquoten bereits bei etwa 87 % ausgepreist sind und jede Überraschung über die Aufwärtsinflation die Lockerung des Marktes im Dezember zu gefährden droht.

Der PCE-Moment: Kann die Fed noch eine weitere Kürzung rechtfertigen?

Ökonomen, die von Reuters und dem Wall Street Journal befragt werden, erwarten, dass der PCE im September monatlich um 0,3 % und um 2,9 % jährlich steigt – ein Bruchteil über dem Augustwert von 2,7 % pro Jahreswert.

Die Kernkennzahl, die volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, wird voraussichtlich monatlich nur um 0,2 % und um 2,8 % jährlich steigen.

Das sind keine dramatischen Einbrüche, aber sie entsprechen dem desinflationären Trend, der das dubenhafte Lager der Fed ermutigt hat.

Gouverneur Chris Waller hat bereits Unterstützung für die Lockerung im Dezember signalisiert, während die Präsidentin der Dallas Fed, Lorie Logan, skeptisch bleibt und argumentiert, dass ein PCE mit 2,9 % das 2-%-Ziel der Fed zu weit verfehlt.

Die Realität ist zweiteilig: Wenn der PCE eine abkühlende Inflation bestätigt, steigen die Zinssenkungschancen stark an und die Anleiherenditen fallen, was Aktien stützt.

Sollte der Druck überraschend höher steigen, ist zu erwarten, dass Verkäufer auftauchen und die Renditen der Staatsanleihen steigen, was die Fed näher daran bringt, ihren Lockerungszyklus zu pausieren.

Was im Vorbörsenhandel passiert ist: Netflix gewinnt Warner Bros., Rubrik schießt an

Die Vorbörse vor der Eröffnung brachte Dramatik über den Datenkalender hinaus.

Netflix führte exklusive Gespräche zur Übernahme von Warner Bros.

Discoverys Studios und HBO-Streaming-Abteilung für etwa 28 Dollar pro Aktie in einem reinen oder überwiegend barwerten Deal – eine bahnbrechende Konsolidierungswette von CEO Ted Sarandos, die Netflix' größte MandA-Initiative überhaupt markiert.

Die Aktien von Warner Bros. fielen trotz der Deal-Nachricht um etwa 1 %, was regulatorische Bedenken und Unsicherheit hinsichtlich der Umsetzung widerspiegelt.

Netflix sank um fast 3 % aufgrund von Sorgen über Kartellrechtsprüfung und Integrationsrisiken.

Andernorts explodierte Rubrik, das Unternehmen für Cloud-Datenmanagement und Cybersicherheit, um fast 19 %, nachdem es die Quartalsergebnisse verblüfft und die Volljahresprognose angehoben hatte.

Das Unternehmen erzielte bereinigte Gewinne von 10 Cent pro Aktie gegenüber Erwartungen eines Verlusts von 17 Prozent, mit einem Umsatz von 350 Millionen US-Dollar gegenüber erwarteten 320 Millionen US-Dollar.

Ulta Beauty stieg ebenfalls um 6 %, nachdem die Umsatzprognose für das Geschäftsjahr auf 12,3 Milliarden US-Dollar erhöht und das EPS auf 25,20–25,50 US-Dollar gestiegen war, angetrieben durch stärker als erwartete Black Friday-Verkäufe und Feiertagsmomentum.

Wall-Street-Öffnung: Was ist eingepreist?

Der Markt vor dem Börsenschluss am Freitag erwartet eindeutig eine lockerte Fed und das Wachstum hält sich bis zum ersten Quartal 2026 fort.

Small Caps haben bereits begonnen, Large-Cap-Technologieunternehmen zu übertreffen, eine klassische Rotation, die die Überzeugung der Anleger für niedrigere Zinsen signalisiert, und der SandP 500 liegt innerhalb von 1 % von den Allzeithochs.

Die Breite ist solide, der Nasdaq verzeichnete acht positive Sitzungen in den letzten neun Sitzungen.

Dennoch ist der PCE-Druck eine Intuitionsprüfung. Sollte die Inflation härter als erwartet sein, ist mit einer brutalen Neubewertung der Fed-Quoten und einer Woche Volatilität vor der Entscheidung am 10. Dezember zu rechnen.