SandP 500, Nasdaq eröffnete vor der Entscheidung der Fed flach

Die Aktien änderten sich am Dienstag kaum, da sich die Anleger vor der endgültigen Geldpolitikentscheidung der Federal Reserve des Jahres positionierten und die wichtigsten Indizes weitgehend an der Spanne hielten.

Der SandP 500 bewegte sich um die Flatline, während der Dow Jones Industrial Average um 55 Punkte oder 0,2 % zulegte.

Der Nasdaq Composite schnitt schlechter ab und fiel um 0,2 %, da Schwäche bei ausgewählten Technologienamen den Index belastete.

Die Händler richten ihre Aufmerksamkeit nun ganz auf die Zinsankündigung vom Mittwoch.

Die Märkte erwarten, dass die Zentralbank ihren wichtigen Übernachtzins um weitere 25 Basispunkte senkt, nach ähnlichen Senkungen im September und Oktober.

Laut dem FedWatch-Tool von CME implizieren Fed-Fund-Futures eine Wahrscheinlichkeit von 89 % für einen Schnitt, was deutlich höher ist als die weniger als 67 % Quote, die vor etwa einem Monat eingepreist wurde.

Unternehmensumzugsunternehmen: CVS springt, Technik verliert an Schwung

Unter den einzelnen Namen war CVS ein herausragender Akteur und stieg um 5 %, nachdem es eine stärker als erwartete Gewinnprognose für das nächste Jahr veröffentlicht hatte.

Die Prognose lieferte einen der klareren Katalysatoren des Tages in einer ansonsten zurückhaltenden Handelssitzung.

Tech-Aktien, die den Handel am Montag dominiert hatten, waren gemischter. Halbleiternamen führten den Anstieg der vorherigen Sitzung an, wobei Broadcom fast 3 % zulegte, während Nvidia und Microsoft jeweils etwa 2 % zulegten.

Dieser Aufschwung wurde durch einen Bericht von The Information befeuert, der darauf hindeutet, dass Microsoft erwägt, gemeinsam mit Broadcom maßgeschneiderte Chips zu entwickeln.

Im Gegensatz dazu gab es am Dienstag weniger entschlossenes Momentum im gesamten Sektor, was eine insgesamt abgewartete Haltung vor der Entscheidung der Fed widerspiegelt.

Alle drei wichtigen Indizes waren in der Montagssitzung gefallen, als die Rendite der zehnjährigen Staatsanleihen stieg, was die anhaltenden Bedenken hinsichtlich der Auswirkungen anhaltender Inflation auf die Finanzlage unterstreicht.

Die Auswirkungen der Fed-Entscheidung

Die Erzählung, die die US-Aktienmärkte prägt, hat sich im Laufe des Jahres 2025 wiederholt verschoben.

Anfang Jahres entwickelten sich die Zölle von Präsident Donald Trump zu einem dominierenden Treiber der Aktienentwicklung, beeinflussten Sektorrotationen und das globale Risikosentiment.

Bis zur Jahresmitte übertraf der heiße KI-Handel die meisten anderen Kräfte und trieb den SandP 500 von Mai bis Oktober um mehr als 20 % nach oben. Mega-Cap-Technologieunternehmen steckten zig Milliarden Dollar in die KI-Entwicklung, wodurch ihre Bewertungen – und Aktienkurse – besonders empfindlich gegenüber den Kreditkosten wurden.

Seit Ende Oktober hat die Federal Reserve jedoch sowohl Zölle als auch KI als stärksten Einfluss auf die Aktienentwicklung überholt.

Das "Playbook" des Aktienmarktes, wie Händler es nennen, war einfach: Duivartige Signale haben Aktien angehoben, während jeder Anflug von Falkenhaftigkeit den Verkauf ausgelöst hat.

Da die Fed am Dienstag ihre zweitägige Sitzung beginnt, konzentrieren sich die Anleger weniger darauf, ob die Dezember-Senkung zustande kommt – ein Schritt, der weithin mit Wahrscheinlichkeiten von etwa 87 % zu erwarten ist – und mehr auf die politische Entwicklung für 2025.

Was der Markt jetzt erwartet, ist Klarheit über die folgenden Kürzungen. Futures bedeuten nur eine 23%ige Wahrscheinlichkeit für eine weitere Bewegung im Januar und eine 37%ige Wahrscheinlichkeit einer zweiten Reduktion bis zum März-Meeting.

Angesichts dieser gedämpften Erwartungen hoffen die Trader offenbar auf einige duutartige Signale von Vorsitzendem Jerome Powell, dass eine weitere Lockerung bevorsteht.