Chinas Exporte übertrafen die Prognosen und führten 2025 zu einem Rekordüberschuss von 1,2 Billionen US-Dollar

Das Exportwachstum Chinas im Dezember übertraf die Markterwartungen deutlich und trug dazu bei, den jährlichen Handelsüberschuss des Landes im Jahr 2025 auf einen Rekordwert von 1,19 Billionen US-Dollar zu steigern, obwohl die Importe mit dem schnellsten Tempo seit drei Monaten wieder anstiegen.

Die Daten unterstrichen die Widerstandsfähigkeit des chinesischen Industriesektors angesichts anhaltender inländischer Schwäche und anhaltender, wenn auch nachlassender Handelsspannungen mit den Vereinigten Staaten.

Zollzahlen, die am Mittwoch veröffentlicht wurden, zeigten, dass die Exporte im Dezember im Vergleich zum Vorjahr um 6,6 % in US-Dollar gestiegen sind, was die Medianschätzung von Analysten von 3 % übertraf und von einem Anstieg von 5,9 % im November beschleunigte.

Die Importe stiegen im Jahresvergleich um 5,7 %, was die Erwartungen eines Wachstums von 0,9 % weit übertraf und laut LSEG-Daten die stärkste Expansion seit September darstellte.

Im gesamten Jahr wuchsen Chinas Exporte um 5,5 % im Vergleich zu 2024, während die Importe stagnierten, was zum größten Handelsüberschuss führte, der je von der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt verzeichnet wurde.

Handelsdaten im Dezember signalisieren externe Stärke

Im monatlichen Zeitraum erreichte Chinas Handelsüberschuss im Dezember 114,14 Milliarden US-Dollar, was über den Erwartungen der Ökonomen von 109,6 Milliarden Dollar lag.

Das Exportwachstum in Yuan-Werten lag im Jahresvergleich bei 5,2 %, während die Importe um 4,4 % stiegen, was trotz der Währungseffekte eine breit gefächerte Dynamik unterstreicht.

Chinas jüngste Exportstärke spiegelt sich in zukunftsgerichteten Indikatoren wider.

Ökonomen von Morgan Stanley stellten fest, dass das Exportmomentum "stabil geblieben ist", und verwiesen in einer offiziellen Fertigungsumfrage auf den Exportorderindex sowie auf wöchentliche Containerversanddaten.

Die Importe erholten sich nach einer Verschlechterung im November stark, was auf eine gewisse Stabilisierung der Nachfrage nach ausländischen Gütern hindeutet.

Das Gesamtjahresbild blieb jedoch uneinheitlich, die Importe blieben 2025 stabil, verglichen mit einem Wachstum von 1,1 % im Vorjahr.

Handelsspannungen und sich verschiebende Exportziele

Trotz der starken Schlagzeilenzahlen blieb Chinas Handelsbeziehung zu den Vereinigten Staaten über weite Teile des vergangenen Jahres angespannt.

Handelsspannungen führten laut den Daten im Großteil des Jahres zu zweistelligen Rückgängen der chinesischen Lieferungen in die USA.

Stattdessen erhöhten die Exporteure die Lieferungen an Nicht-US-Märkte, was zu einem wachsenden Handelsungleichgewicht beiträgt, das von wichtigen Handelspartnern, darunter der Europäischen Union, unter Beobachtung steht.

Im Oktober einigten sich China und die USA darauf, eine Reihe von Exportkontrollmaßnahmen und höheren Zöllen im Rahmen eines einjährigen Handelswaffenstillstands zurückzufahren, nachdem Präsident Xi Jinping und US-Präsident Donald Trump verhandelt hatten.

Die Entspannung hat einen Teil des äußeren Drucks gemildert, obwohl weiterhin Fragen darüber bestehen, wie dauerhaft die Verbesserung sein wird.

Politikausblick und Wachstumserwartungen

Internationale Institutionen drängen China weiterhin, sein Wachstumsmodell neu auszubalancieren.

Im Dezember forderte Kristalina Georgieva, Geschäftsführerin des Internationalen Währungsfonds, Peking auf, sich vom exportgetriebenen Wachstum zu entfernen und den Inlandskonsum zu steigern.

Chinesische Beamte haben zugesagt, die Importe auszuweiten und auf eine ausgewogenere Handelsstruktur hinzuarbeiten.

Zhiwei Zhang, Präsident und Chefökonom bei Pinpoint Asset Management, sagte, starke Exporte könnten es den politischen Entscheidungsträgern ermöglichen, kurzfristig stabil zu bleiben.

Er erwartet, dass Peking "die makropolitische Haltung zumindest im ersten Quartal unverändert beibehält, da ein starkes Exportwachstum hilft, die schwache Inlandsnachfrage abzumildern und die Handelsspannungen mit den USA nachgelassen haben."

Mit Blick auf die Zukunft erwarten Ökonomen weitgehend, dass Exporte weiterhin ein wichtiger Wachstumstreiber bleiben. "Wir erwarten weiterhin, dass Exporte 2026 ein großer Wachstumstreiber sein werden", sagte Jacqueline Rong, Chefökonomin für China bei BNP Paribas.

China wird am kommenden Montag seine BIP-Daten für das vierte Quartal und das gesamte Jahr veröffentlichen.

Von Reuters befragte Ökonomen erwarten, dass die Wirtschaft im letzten Quartal um 4,5 % gewachsen ist, wobei Peking ein Wachstum von etwa 5 % im Jahr 2025 anstrebt, obwohl deflationärer Druck und ein sich verschärfender Immobilienrückgang weiterhin die Inlandsnachfrage belasten.