Broadcom-Aktie legt heute 3% zu – Analysten: die eigentliche Bewegung steht bevor

Die Broadcom-Aktie (NASDAQ: AVGO) stieg in der Sitzung am Mittwoch um etwa 3 %, doch die größere Debatte dreht sich nicht um die heutige Erholung; es geht darum, ob sich AVGO für eine stärkere Neubewertung bis zum Ergebnisbericht am 4. März aufstellt.

Die Bewegung erfolgt, während viele Investoren noch Verluste ausbügeln, AVGO etwa 20 % unter seinem Dezember-Hoch liegt und sich wie eine Aktie verhält, die auf Erlaubnis wartet, in die eine oder andere Richtung auszubrechen.

Im Hintergrund reagierte das breitere Marktgeschehen empfindlich auf politische Überraschungen, einschließlich sich ändernder Schlagzeilen zu Zöllen.​

Broadcom-Aktie: Bullen verweisen auf $73 Milliarden KI-Auftragspolster

Das zentrale bullische Argument lautet, dass dies keine "KI-Geschichte" auf Basis von Gefühlen ist, sondern eine Zahl für das Auftragspolster existiert.

Analysten, die Broadcoms KI-Engagement fokussieren, verweisen auf ein berichtetes $73 Milliarden großes KI-Auftragspolster, das über etwa 18 Monate lieferbar sein soll.

Auf der zuletzt erreichten Run-Rate war die KI-Halbleiter-Sparte der treibende Faktor.

In Q4 FY2025 wurde Broadcoms KI-Halbleiterumsatz mit $6.5 Milliarden angegeben, ein Anstieg von 74 % im Jahresvergleich, mit einem Jahres-KI-Umsatz von $20 billion, ein Plus von 65 %.

Das breitere Unternehmensbild blieb in diesem Rahmen ebenfalls stark: FY2025-Umsatz rund $64 billion und Free Cash Flow von $26.9 billion.

Äußerungen des Managements sind ebenfalls ein zentraler Pfeiler der bullischen Argumentation.

CEO Hock Tan wurde so beschrieben, dass er einen fünften Hyperscale-"XPU"-Kunden mit einer anfänglichen Bestellung über $1 billion bestätigt habe, während Anthropic angeblich eine zusätzliche Bestellung über $11 billion zu einer bestehenden $10 billion Bestellung hinzugefügt habe.

Bullen sagen, diese Kundensignale seien wichtig, weil sie implizieren, dass das KI-Geschäft nicht auf ein oder zwei Käufer konzentriert ist.

Der kurzfristige Fokus liegt auf dem Ausblick.

Broadcom wurde so beschrieben, dass man für Q1 einen KI-Halbleiterumsatz von $8.2 billion prognostiziere, fast eine Verdopplung im Jahresvergleich, und dass allein der Auftragsbestand für KI-Switches $10 billion übersteige.

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Margen trüben den KI-Boom

Wenn das Auftragspolster so groß ist, warum ist die Aktie dann noch so stark gefallen? Bären verweisen auf die Margen.

Eine wesentliche Sorge war die Warnung des CFO, dass die Bruttomarge im Q1 um rund 100 Basispunkte sinken könnte, teilweise bedingt durch die Mischung: mehr KI-Umsatz, aber dünnere Margen als bei traditionellen Chipsegmenten.

Das ist der Trade-off, den Investoren zu bewerten versuchen: enormes Wachstum, aber möglicherweise geringere Profitabilität pro Umsatzdollar.

Deshalb zählt der 4. März mehr als der heutige 3%-Anstieg.

Ein Überraschungsergebnis ohne Zusicherung bezüglich der Margen kann dennoch Gewinnmitnahmen auslösen. Aber ein positives Ergebnis mit Managementsicherheit in Sachen Margen könnte die Erzählung schnell ändern.

Die Positionierung an der Wall Street bleibt bemerkenswert unterstützend.

Die Aktie wird von etwa 52 Analysten verfolgt, ohne Sell-Ratings, und das durchschnittliche 12‑Monats-Ziel liegt bei etwa $452, was von den aktuellen Niveaus aus gesehen ungefähr 37 % Aufwärtspotenzial impliziert.