Pfund Sterling fällt, Dollarstärke und Kriegsrisiken belasten

Das britische Pfund schwächte sich am Montag ab, fiel gegenüber dem Euro auf den niedrigsten Stand seit mehr als drei Wochen und setzte seine Verluste gegenüber dem US-Dollar fort, während Investoren die wirtschaftlichen Folgen des Konflikts im Iran bewerteten.

Pfund Sterling lag um 0.15% niedriger bei $1.324 und verzeichnete damit den fünften aufeinanderfolgenden Tagesverlust gegenüber dem Dollar.

Der Euro stieg um 0.11% auf 86.83 Pence, nachdem er seinen höchsten Stand seit March 6 erreicht hatte, während der US-Dollar in der Nähe eines 10-Monats-Hochs verharrte.

Das Pfund hat im März nun 1.67% verloren, was den zunehmenden Druck aus globalen und inländischen Faktoren widerspiegelt.

Dollarstärke und Divergenz bei Zinserwartungen treiben Marktbewegungen

Devisenmärkte werden weiterhin stark von der Stärke des Dollars beeinflusst, der von steigenden geopolitischen Spannungen und veränderten Erwartungen bezüglich der Zinsen profitiert hat.

Obwohl sich das Pfund Sterling seit Beginn des Konflikts im Iran zu Beginn dieses Monats relativ gut behauptet hat, bleibt es verwundbar.

Im gleichen Zeitraum ist der Euro gegenüber dem Dollar um rund 2.7% gefallen, während der japanische Yen etwa 2.4% verloren hat.

Ein wichtiger Belastungsfaktor für das Pfund ist die Divergenz bei den geldpolitischen Erwartungen.

Die Märkte erwarten, dass die Europäische Zentralbank die Zinsen bereits im April anheben könnte, während von der Bank of England erwartet wird, Zinssenkungen zu verschieben, was Unsicherheit über den Zinsverlauf im Vereinigten Königreich schafft.

Steigende Anleiherenditen erhöhen den Druck

Auch britische Staatsanleihen stehen unter Druck.

Die Rendite 10-jähriger Gilts lag bei rund 4.98% nachdem sie letzte Woche auf 5.118% hochgeschnellt war, dem höchsten Stand seit 2008.

Der Ausverkauf bei Anleihen hat Auswirkungen auf die Finanzmärkte.

Einige britische Pensionsfonds mussten zusätzliche Sicherheiten für Absicherungspositionen hinterlegen.

Die Lage ist jedoch weniger gravierend als die Turbulenzen während der Krise 2022, die zum Rücktritt der damaligen Premierministerin Liz Truss führten.

Strategen verweisen auf die Abhängigkeit des Vereinigten Königreichs von importiertem Erdgas, die anhaltende Inflation und die angespannten öffentlichen Finanzen als strukturelle Verwundbarkeiten, die die Marktreaktionen verstärkt haben.

Politische und wirtschaftliche Gegenwinde nehmen zu

Inländische Faktoren tragen zu dem vorsichtigen Ausblick bei.

Analysten bei Barclays erklärten, geopolitische Spannungen hätten länderspezifische Themen im Vereinigten Königreich in den Hintergrund gedrängt, warnten jedoch, dass die fiskalischen Risiken vor den bevorstehenden Wahlen zunehmen könnten.

Investoren beobachten aufmerksam die Kommunalwahlen am May 7, bei denen die Labour Party von Premierminister Keir Starmer Berichten zufolge hinter Rivalen wie Reform UK und der Green Party zurückliegt.

Jüngste Wirtschaftsdaten haben die Stimmung ebenfalls geschwächt.

Die Geschäftstätigkeit im Vereinigten Königreich wuchs im langsamsten Tempo seit sechs Monaten, die Inputkosten in der Industrie stiegen in der schnellsten Rate seit 1992 und der Einzelhandelsumsatz ging zurück—was den wachsenden Druck auf die Binnenwirtschaft unterstreicht.