LVMH: Q1‑Umsatz verfehlt Schätzungen – Nahost‑Konflikt belastet

Der Luxus-Konglomerat und Branchenindikator LVMH meldete am Montag Quartalsumsätze, die hinter den Erwartungen zurückblieben.

Das organische Umsatzwachstum betrug im ersten Quartal 1 %, Analysten, die von FactSet befragt wurden, hatten im Märzquartal jedoch 1,5 % erwartet.

Der Nahost-Konflikt wirkte sich im Quartal mit rund 1 % negativ auf das organische Wachstum aus, teilte LVMH in einer Stellungnahme mit.

„LVMH hat sein starkes Innovationsmomentum beibehalten und eine gute Widerstandsfähigkeit in einem geopolitisch und wirtschaftlich weiterhin gestörten Umfeld gezeigt, das durch den Konflikt im Nahen Osten verstärkt wurde“, so das Unternehmen und hob zugleich einen guten Jahresstart in den USA hervor.

In den USA gelistete Aktien des französischen Unternehmens fielen am Montag um 3,4 %.

Analysten erwarten im Großen und Ganzen, dass das Wachstum in den kommenden Quartalen deutlich anzieht, da LVMH und andere weiterhin versuchen, sich neu zu erfinden und Kunden zurückzugewinnen.

Viele Käufer wandten sich nach einem Luxusboom, der 2022 endete und erhebliche Preiserhöhungen sowie strategische Entscheidungen mit sich brachte, die Teile der Kundschaft entfremdeten, von Marken ab.

Mode-Sparte bremst die Entwicklung

Die Mode- und Lederwarensparte von LVMH – ihre größte Einheit, zu der Louis Vuitton, Dior und Fendi gehören – sank im Quartal in konstanten Währungen um 2 % auf 9,2 Mrd. € (10,8 Mrd. $).

Der Gesamtumsatz belief sich auf 19,1 Mrd. €, etwas unter den Erwartungen.

Auf berichteter Basis sanken die LVMH-Umsätze im Quartal um 6 %, was durch ungünstige Wechselkurse beeinflusst wurde.

Uhren und Schmuck wuchsen im Quartal organisch um 7 %, angetrieben durch eine starke Performance von Tiffany.

Die Wein‑ und Spirituosensparte des Konzerns wuchs im Quartal um 5 %.

Dies erfolgt in einem Umfeld, in dem der Sektor nach einem mehrjährigen Abschwung, der durch schwache Nachfrage chinesischer Konsumenten ausgelöst wurde – einst ein wichtiger Wachstumstreiber – Anzeichen einer längst erwarteten Erholung zeigt.

Asien ohne Japan verzeichnete starkes Wachstum und „bestätigt die seit der zweiten Hälfte 2025 beobachtete Trendverbesserung“, fügte das Unternehmen hinzu.

Die lokale Nachfrage trug dazu bei, geringere Touristenausgaben teilweise zu kompensieren.

Geopolitische Spannungen belasten Anlegerstimmung

Luxusaktien sind gefallen, seit der Iran‑Krieg Ende Februar ausbrach.

Während der Nahe Osten bei den meisten großen Luxusunternehmen nur einen relativ geringen Anteil am Gesamtumsatz ausmacht – typischerweise im mittleren einstelligen Prozentbereich – sind die Aktien deutlich gefallen, seit die USA und Israel am 28. Feb. erstmals auf Iran reagierten.

Die globalen Märkte bleiben volatil, da sich mit der faktischen Schließung der Straße von Hormus eine Energiekrise entfaltet.

„Die erhöhte globale Unsicherheit hat zu erheblicher Anlegerangst geführt, besonders bei denen, die in diesem Jahr auf eine längst erwartete Erholung der Luxusnachfrage gesetzt hatten“, sagte UBS‑Analystin Zuzanna Pusz Ende März.

Verbrauchersektoren schneiden typischerweise während Phasen von Öl‑ und Energie‑Schocks schlechter ab, und die gestiegene geopolitische Unsicherheit dürfte die Stimmung kurzfristig belasten, so Pusz.

Dennoch gibt es weiterhin keine Anzeichen für eine Nachfrageschwäche, insbesondere in Asien.

„Vor dem Hintergrund sehr negativer Marktstimmung und gedrückter Bewertungen erwarten wir, dass selbst moderate Q1‑Überraschungen überproportional belohnt werden könnten“, fügte sie hinzu.