SpaceX-Aktie vor großem September-Katalysator: Könnten Nasdaq-Fonds die Rallye stützen?

Die SpaceX-Aktie NASDAQ:SPCX steht am Donnerstag vor einem weiteren großen Angebotstest, doch Anleger blicken bereits über die Lock-up-Periode im August hinaus auf einen Katalysator im September.

Weitere 319 Millionen Aktien werden voraussichtlich am 20. August für den Handel freigegeben, nach der Freigabe von 912 Millionen Aktien am 6. August.

Dennoch löste die erste Freigabe nicht den von vielen Anlegern befürchteten Ausverkauf aus.

SpaceX stieg an diesem Tag um 6,1 % und in der folgenden Sitzung um fast 16 %, während die Aktien seit Aufhebung der Beschränkungen um etwa 35 % gestiegen sind.

Die vierteljährliche Neugewichtung des Nasdaq-100 im September soll vor Handelsbeginn am 21. September wirksam werden.

Ein größerer Streubesitz könnte verstärkte Käufe von Nasdaq-Fonds auslösen

SpaceX wurde am 7. Juli in den Nasdaq-100 aufgenommen. JPMorgan schätzte damals, dass die Aufnahme etwa 4,3 Mrd. $ an passiven Zuflüssen von Fonds, die den Index nachbilden, anziehen könnte.

„Offenkundig besteht eine hohe Nachfrage; deshalb haben sie die Integration in den Index beschleunigt“, sagte Morningstar-Stratege Michael Field gegenüber Reuters. Er warnte auch, dass Morningstar die Aktien für überbewertet hält.

Die nächste Frage ist, ob der wachsende öffentliche Streubesitz von SpaceX seine Gewichtung im Index erhöhen könnte.

Der Investor Tangerine Tan Capital berechnet, dass SpaceX derzeit etwa eine 1,16%ige Gewichtung im Nasdaq-100 aufweist, deutlich unter der 4–5%igen Allokation, die seiner Ansicht nach der Marktbewertung ohne die Einschränkung durch den Streubesitz gerecht werden könnte.

Da mehr Insider-Aktien handelbar werden, erwartet der Investor, dass Indexfonds ihre Bestände bei künftigen Neugewichtungen erhöhen.

„Ich erwarte einen Kursanstieg rund um die Neugewichtung“, schrieb Tangerine Tan Capital.

Der 20. August wird testen, ob Käufer das Angebot absorbieren können

Die September-These muss zunächst den Donnerstag überstehen.

Rund 319 Millionen zusätzliche Aktien werden handelbar und vergrößern den Pool, der Insidern und frühen Investoren zur Verfügung steht.

Die Handelbarkeit bedeutet nicht, dass diese Inhaber verkaufen werden, schafft jedoch eine weitere potenzielle Angebotsquelle.

Der Research-Analyst Ed Elson erwartet „starken Verkaufsdruck“, da frühe Unterstützer die Möglichkeit erhalten, sich ihre jahrelangen Gewinne zu realisieren.

Die Freigabe am 6. August bot einen ermutigenden Präzedenzfall. Mehr als 900 Millionen Aktien wurden handelbar, doch SpaceX stieg stattdessen um 6,1 % auf $114,92. Elson deutete an, dass das Schließen von Short-Positionen durch Leerverkäufer zur Aufnahme des neuen Angebots beigetragen haben könnte.

Der Morgan-Stanley-Analyst Adam Jonas war in Zusammenhang mit diesem Ereignis ebenfalls positiv gestimmt. Die Associated Press berichtete, dass Jonas die Freigabe als Kaufgelegenheit sah und davon ausging, SpaceX könne bis Mitte 2027 $300 erreichen.

Indexnachfrage löst das Bewertungsargument nicht

Zusätzliche passive Käufe würden SpaceX nicht automatisch fundamental günstig machen.

Die Aktie blieb seit dem IPO zu $135 hoch volatil, stieg bis auf $225,64, fiel dann unter den Ausgabepreis und erholte sich anschließend wieder.

Der NYU-Professor und Investor Scott Galloway sagte diese Woche gegenüber Business Insider, dass SpaceX weiterhin „extrem überbewertet“ sei und argumentierte, dass der begrenzte anfängliche Streubesitz und die schnelle Aufnahme in den Nasdaq-100 eine ungewöhnlich starke Nachfrage geschaffen hätten.