ON Semiconductor-Aktie setzt Rallye fort, BofA-Upgrade signalisiert Aufwärtspotenzial

Die Aktien von ON Semiconductor setzten ihre jüngste Rallye fort und zogen deutlich an, nachdem Anleger auf ein positives Upgrade von Bank of America reagierten, obwohl Fragen zum Zeitpunkt der Einschätzung bestehen bleiben.

Die Aktie stieg am Donnerstag um 8 % und verzeichnete damit den neunten Handelstag in Folge mit Kursgewinnen, womit sie diese Woche bisher um 14 % zulegte.

Die Bewegung erfolgt vor dem Hintergrund eines breiteren Marktaufschwungs, wobei der S&P 500 und der Dow Jones Industrial Average um 0,13 % bzw. 0,08 % zulegten.

Trotz des jüngsten Anstiegs liegen die ON Semiconductor-Aktien noch rund 25 % unter ihren Rekordständen vom Juli 2023, haben jedoch in diesem Jahr bisher etwa 38 % gewonnen.

BofA-Upgrade hebt die Stimmung trotz Vorbehalten

Die Rallye folgt auf eine Heraufstufung durch Bank of America-Analyst Vivek Arya, der die Aktie von Neutral auf Buy anhob und das Kursziel von $70 auf $85 setzte.

Arya räumte ein, dass das Upgrade angesichts der aktuellen Branchenbedingungen zu früh erfolgt sein könnte und wies darauf hin, dass eine nachlassende Nachfrage in wichtigen Segmenten wie dem Automobilbereich und bei Elektrofahrzeugen weiterhin ein Gegenwindfaktor ist.

Er schrieb, dass die schwächere Nachfrage in diesen Bereichen das ON-Upgrade „potenziell etwas verfrüht“ mache, betonte jedoch, dass er hinsichtlich des längerfristigen Ausblicks des Unternehmens konstruktiv bleibe.

„Es besteht Aufholpotenzial“, schrieb Arya und nannte die Abschwächung der EV-Nachfrage als einen Hauptgrund dafür, dass der Aktienkurs in den vergangenen drei Jahren gefallen ist.

„ON hat jedoch positiv reagiert, indem es sein Portfolio gestrafft, Kosten gesenkt und den Fokus auf Free-Cashflow-Generierung bzw. Renditen gelegt hat. Das Unternehmen hat zudem in den Ausbau seiner KI-Power-Position investiert, ein wahrscheinlich im Analystentag im September thematischer Fokus und ein potenziell positiver Katalysator“, fügte Arya hinzu.

Gemischtes Nachfragemuster im Halbleiterbereich

In einer breiteren Einschätzung des Halbleitersektors hob Arya ein gemischtes Nachfrageumfeld hervor.

Stärke kommt aus Rechenzentren und der künstlichen Intelligenz sowie aus Luft‑ und Raumfahrt und Verteidigung, während traditionelle Endmärkte unter Druck stehen. Die Nachfrage seitens Automobilherstellern und Herstellern von Elektrofahrzeugen hat nachgelassen, und die Konsumelektronik sieht sich Gegenwind durch steigende Speicherkosten gegenüber.

Diese Divergenz hat zu einer ungleichmäßigen Erholung in der Branche geführt, wobei Unternehmen mit Bezug zur KI-Infrastruktur stärker profitieren als jene, die zyklischen Konsum‑ und Automobilsegmenten ausgesetzt sind.

Weitere Indikatoren deuten zudem auf eine Verknappung der Angebotsbedingungen in bestimmten Bereichen hin. Nach Angaben von Baird haben die Lieferzeiten in verschiedenen Halbleitersegmenten zugenommen; ON Semiconductors MOSFET-Produkte weisen Lieferzeiten von rund 26 Wochen auf.

Solide Fundamentaldaten stützen den langfristigen Ausblick

Trotz kurzfristiger Nachfrageherausforderungen verweisen Analysten auf die sich verbessernden Fundamentaldaten von ON Semiconductor als wichtigen Grund für Optimismus.

Die Produktpipeline des Unternehmens umfasst Engagement in KI-Leistungslösungen und Treo‑Produkten, während der Fokus auf Free‑Cashflow‑Generierung und Rückflüssen an die Aktionäre das Vertrauen der Investoren gestärkt hat.

Bank of America hob außerdem das Engagement des Unternehmens in ein $6 billion Aktienrückkaufprogramm über die nächsten drei Jahre hervor, was die Kapitalrückgabestrategie unterstreicht.

Während sich der Halbleiterzyklus entwickelt, wird vermutlich ON Semiconductors Fähigkeit, zyklischen Druck mit strukturellen Wachstumschancen in Einklang zu bringen, darüber entscheiden, ob die jüngste Rallye nachhaltig ist.