Masco-Aktie steigt 12% nach Quartalsüberraschung — Erholung der Renovierungsnachfrage

Die Aktien von Masco Corp. schossen am Mittwoch nach oben, nachdem das Heimwerkerunternehmen im ersten Quartal die Gewinnerwartungen deutlich übertroffen und seine Jahresprognose bestätigt hatte, was auf Widerstandsfähigkeit in einem schwierigen Wohnungsmarkt hindeutet.

Die Aktie stieg während der Sitzung um 12.6% auf $75.17 und gehörte damit zu den besten Wertentwicklungen im S&P 500; zeitweise lag sie mit GE Vernova um die Tagesführung im Index.

Der Anstieg ist der größte prozentuale Zuwachs von Masco seit dem 24. März 2020, als die Aktie nahezu 15% kletterte.

Die Gewinne bauen auf einer bereits starken Rally auf: Die Aktie liegt im April 24% im Plus und 18% seit Jahresbeginn, bleibt aber rund 12% unter dem bisherigen Schlussrekord von $85.71 aus dem Oktober 2024.

Gewinne übertreffen Erwartungen

Masco meldete im ersten Quartal einen Gewinn von $1.04 je Aktie, gegenüber 84 cents ein Jahr zuvor und deutlich über den Wall-Street-Erwartungen von 88 cents je Aktie.

Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 6.5% auf $1.92 billion und übertraf damit ebenfalls die Analystenschätzungen von $1.83 billion, so FactSet.

Das Ergebnis wurde durch Preismaßnahmen und Kostensenkungsinitiativen gestützt, die geholfen haben, höhere Zölle und Rohstoffkosten auszugleichen.

Das operative Ergebnis stieg um 10% auf $316 million, während das bereinigte operative Ergebnis um 13% auf $324 million zunahm.

Die Margen verbesserten sich ebenfalls quer durch das Geschäft. Die operative Marge weitete sich auf 16.5% aus, die bereinigte operative Marge stieg auf 16.9%. Die Bruttomarge blieb mit rund 36% stabil, was auf fortgesetzte Preisdiziplin hindeutet.

Maskos Segment für Sanitärprodukte führte das Wachstum an, mit einem Nettoumsatzanstieg von 9% auf $1.364 billion. Das Segment verzeichnete ebenfalls eine verbesserte Profitabilität, gestützt durch Preismaßnahmen und Effizienzgewinne.

Im Gegensatz dazu lagen die Umsätze im Segment für dekorative Architekturerzeugnisse im Jahresvergleich flat, da die Stärke der Nachfrage im professionellen Farbbereich durch eine schwächere Do-it-yourself-Aktivität ausgeglichen wurde.

Nachfrage nach Renovierungen zeigt Erholungszeichen

Trotz eines Umfelds hoher Zinsen und eines schleppenden Wohnungsmarkts deuten Maskos Zahlen darauf hin, dass die Nachfrage nach bestimmten Heimwerker- und Renovierungsprojekten sich stabilisieren könnte.

Das Unternehmen erklärte, dass das Umsatzwachstum größtenteils durch „vorteilhafte Preisgestaltung“ getragen wurde und dass das erste Quartal die stärkste Volumenentwicklung im Jahresvergleich seit dem Ende der Covid-19-Pandemie markierte.

CEO Jon Nudi hob strukturelle Rückenwinde hervor, die den Reparatur- und Renovierungsmarkt stützen.

„Die strukturellen Faktoren für Reparatur- und Renovierungsaktivitäten sind stark, darunter rekordhohe Eigenkapitalbestände in Eigenheimen, das Alter des Wohnungsbestandes und eine zunehmende aufgestaute Nachfrage nach Renovierungsprojekten“, sagte Nudi am Mittwoch im Earnings-Call.

„Wenn sich das Verbrauchervertrauen verbessert, die Zinsen sinken und der Wechsel bestehender Häuser zunimmt, erwarten wir, dass diese günstigen Fundamentaldaten zu einem Rückenwind für unser Geschäft werden“, fügte er hinzu.

Zugleich warnte Nudi, dass bestimmte Segmente weiterhin unter Druck stehen und wies darauf hin, dass das Lackiergeschäft des Unternehmens eng mit dem Umlauf auf dem Wohnungsmarkt verbunden sei.

Prognose trotz Unsicherheit beibehalten

Masco bestätigte seinen Ausblick für das Gesamtjahr 2026 und prognostiziert bereinigte Gewinne je Aktie in einer Spanne von $4.10 bis $4.30, wobei der Mittelpunkt oberhalb der Wall-Street-Erwartung von $4.16 liegt.

Das Unternehmen erwartet zudem für das Jahr ein niedrig einstelliger Umsatzanstieg und nimmt dabei eine vorsichtige Haltung angesichts anhaltender makroökonomischer und geopolitischer Unsicherheiten ein.

Analysten bei Jefferies bestätigten eine Halteempfehlung für die Aktie und stellten fest, dass die Entscheidung, die Prognose trotz der starken Quartalsüberraschung unverändert zu lassen, das Bewusstsein des Managements für ein dynamisches operatives Umfeld widerspiegelt, einschließlich möglicher inflationsbedingter Belastungen durch Zölle und Rohstoffe.

Der Wohnungsbauer D.R. Horton meldete ebenfalls kürzlich besser als erwartete Ergebnisse und stärkere Margen, was auf eine gewisse Resilienz der nachfragebezogenen Bereiche des Wohnungsmarkts hindeutet.