United Rentals-Aktie steigt um 23 % nach Gewinnüberraschung und erhöhter Prognose

Die Aktien von United Rentals schossen am Donnerstag nach oben und führten den S&P 500 an, nachdem das Unternehmen stärker als erwartete Ergebnisse für das erste Quartal gemeldet und seine Jahresprognose vor dem Hintergrund robuster Nachfrage in Bau- und Industriemärkten angehoben hatte.

Das Vermietungsunternehmen meldete für das erste Quartal einen bereinigten Gewinn je Aktie von $9.71, nach $8.86 im Vorjahr und damit deutlich über den von der Wall Street erwarteten rund $8.95.

Der Gesamtumsatz stieg im Jahresvergleich um etwa 7% auf etwa $3.98 billion und übertraf damit die Analystenschätzungen von $3.87 billion, so FactSet.

Die starke Performance löste eine deutliche Rallye bei der Aktie aus, die während der Sitzung um etwa 23.7% auf $993.22 kletterte und damit die beste Performerin im S&P 500 war.

Die Aktie liegt damit im April bislang 32% im Plus und seit Jahresbeginn rund 19%.

Starke Nachfrage treibt Rekord-Mieterlöse

Die Ergebnisse von United Rentals wurden durch breit angelegtes Wachstum in den Geschäftsbereichen gestützt, insbesondere im nichtwohnungsbezogenen Bauwesen und in industriellen Endmärkten.

„Die Märkte verzeichneten starkes Wachstum, angeführt vom nichtwohnungsbezogenen Bauwesen und der Infrastruktur“, sagte CEO Matthew Flannery. „Im Industriebereich stachen insbesondere Energie sowie Bergbau und Rohstoffe hervor.“

Flannery betonte, dass das Unternehmen im Quartal von einer breiten Palette neuer Bauprojekte profitierte, die sich über Gesundheitswesen, Infrastruktur, Energie, Fertigung, Industrie und Rechenzentrumsprojekte erstreckten.

Die Mieteinnahmen stiegen im Jahresvergleich um 8.7% auf ein Rekordniveau von $3.42 billion, während die durchschnittlichen Anschaffungskosten für Geräte um 5.7% zunahmen.

Die Flottenproduktivität verbesserte sich um 2.3% und spiegelte eine effiziente Nutzung der Vermögenswerte wider. Die Verkäufe gebrauchter Geräte gingen jedoch um 7.2% zurück, was die gemischte Entwicklung in den Nicht-Vermietungssegmenten unterstreicht.

Das Spezialvermietungsgeschäft übertraf weiterhin das Kerngeschäft: Der Umsatz stieg um 13.8%, obwohl die Margen in diesem Segment aufgrund höherer Kosten und einer veränderten Umsatzstruktur zurückgingen.

Margen weiten sich, Profitabilität verbessert sich

Konzernweit zeigte die Profitabilität eine moderate Verbesserung.

Der Bruttogewinn erreichte $1.47 billion, entsprechend einer Marge von 36.9% gegenüber 36.5% im Vorjahr. Das operative Ergebnis belief sich auf $869 million, wobei die operative Marge auf 21.8% anstieg.

Das bereinigte EBITDA belief sich auf $1.76 billion, die Marge dehnte sich auf 44.1% aus, ein Anstieg um 80 Basispunkte gegenüber dem Vorjahr.

Das Quartal enthielt eine Restrukturierungsaufwendung von $45 million im Zusammenhang mit Kostensenkungsmaßnahmen, verglichen mit $1 million im Vorjahreszeitraum.

Trotzdem blieben Vertriebs-, Verwaltungs- und Gemeinkosten mit $441 million weitgehend unverändert, was auf Kostendisziplin hindeutet.

United Rentals behielt eine solide Bilanz bei: Die gesamte Liquidität belief sich auf $3.38 billion und die Netto-Verschuldungsquote lag bei 1.9. Der Nettozufluss aus der operativen Tätigkeit stieg auf $1.51 billion, während der Free Cash Flow $1.05 billion betrug.

Das Unternehmen gab während des Quartals außerdem $500 million an die Aktionäre in Form von Aktienrückkäufen und Dividenden zurück.

Prognose aufgrund starker Dynamik angehoben

Gestützt auf das Quartalsergebnis hob United Rentals seine Jahresprognose für 2026 in den wichtigsten Kennzahlen an.

Das Unternehmen erwartet nun einen Gesamtumsatz zwischen $16.9 billion und $17.4 billion, gegenüber zuvor $16.8 billion bis $17.3 billion. Das bereinigte EBITDA wird zwischen $7.625 billion und $7.875 billion prognostiziert, während die Free-Cashflow-Prognose unverändert bei $2.15 billion bis $2.45 billion bleibt.

„Das Jahr entwickelt sich besser als noch vor wenigen Monaten erwartet. Das Feedback aus dem Tagesgeschäft bleibt insbesondere für Großprojekte optimistisch“, sagte Flannery gegenüber Analysten.

Für die Zukunft erwartet das Unternehmen zudem Vorteile durch große internationale Veranstaltungen: Flannery erklärte, United Rentals erwarte, „ein wichtiger Partner“ für die FIFA-Weltmeisterschaft zu sein, da Infrastruktur- und Stadionmodernisierungen in den Gastgeberländern an Fahrt gewinnen.