Diese KI-Aktie wächst schneller als Nvidia und bleibt unter dem Radar
KI-Sentiment: 82/100 Bullisch
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Kaufen Sie AVGO. Der Artikel zeigt KI-Umsätze, die um 106% gegenüber dem Vorjahr gestiegen sind, eine starke KI-Prognose für 2026 und einen erheblichen KI-Auftragsbestand, dessen Lieferung über 18 Monate geplant ist. Broadcom verfolgt nicht den GPU-Kurs von Nvidia; das Unternehmen setzt sich mit kundenspezifischen KI-Chips (ASIC/XPUs) sowie Networking- und Softwarelösungen für Hyperscaler durch – ideal für Inferenz, wo Kosten- und Energieverbrauchskontrolle entscheidend sind. Das erwartete Wachstum wirkt schneller als das von Nvidia, weil es von einer kleineren Basis ausgeht, und der Markt bewertet AVGO weiterhin mit einer Prämie, die die Umwandlung des Auftragsbestands in Umsatz möglicherweise nicht vollständig berücksichtigt.
Kernrisiko: Hyperscaler verschieben oder stornieren Einsätze kundenspezifischer Chips/Inferenzlösungen, wodurch sich die Umwandlung des Auftragsbestands verringert und der KI-Aufbau 2026 verfehlt wird.
NVDA verkaufen. Die Berichterstattung hebt Broadcoms eigenen Kurs und das schneller prognostizierte Wachstum hervor, während Nvidias Wachstum von einer deutlich größeren Basis ausgeht. Wenn sich die KI-Ausgaben weiterhin vom Training hin zur effizienten Inferenz verlagern, können kundenspezifische Silizium- und Netzwerklieferanten wie Broadcom im Rechenzentrums-Stack Marktanteile gewinnen und Nvidias relatives Wachstum sowie Bewertungsmultiple unter Druck setzen.
Kernrisiko: Die GPU-Nachfrage von Nvidia bleibt für Inferenz dominant (oder neue Workloads bevorzugen weiterhin GPUs), sodass Broadcoms Ansatz nicht zu Marktanteilsverlusten bei Nvidia führt.
- Broadcoms KI-Umsatz stieg um 106%, während Nvidia insgesamt 65% Wachstum verzeichnete.
- Die Bewertungsdifferenz bleibt bestehen, aber Broadcoms voraussichtliches KGV ist weniger konsistent.
- Analysten prognostizieren ein schnelleres Zweijahreswachstum für Broadcom als für Nvidia.
Die Broadcom-Aktie (NASDAQ: AVGO) wirkt plötzlich wie der KI-Wert, den die Wall Street möglicherweise unterschätzt hat.
Der Marktwert des Unternehmens liegt über 2 Billionen USD (ca. 1,7 Billionen €), die Aktie hat ein Rekordhoch erreicht, und das Unternehmen prognostiziert deutlich steigende KI-Umsätze bis 2026.
Das macht den Vergleich mit Nvidia besonders aufschlussreich, da Broadcom einen eigenständigen Ansatz verfolgt, anstatt direkt im GPU-Markt gegen Nvidia anzutreten.
Es schafft eine andere Nische bei kundenspezifischen KI-Chips, Netzwerk- und Softwarelösungen.
Für Anleger stellt sich die eigentliche Frage, ob Broadcom weiterhin unterschätzt wird oder ob der Markt inzwischen zumindest vorerst aufgeholt hat.
Zahlen, die die tatsächliche Lage zeigen
Das jüngste Quartal von Broadcom sah nicht nur gut aus; es wirkte wie das eines Unternehmens, das in eine neue Größenordnung eintritt.
Das Unternehmen gab an, dass die KI-Umsätze im ersten Quartal 8,4 Milliarden USD (ca. 7,3 Milliarden €) erreichten, ein Anstieg von 106% gegenüber dem Vorjahr, und prognostizierte für das zweite Quartal KI-Halbleiterumsätze von 10,7 Milliarden USD (ca. 9,3 Milliarden €).
Broadcom erklärte außerdem, einen KI-Auftragsbestand von 73 Milliarden USD (ca. 63,7 Milliarden €) zu haben, der in den nächsten 18 Monaten ausgeliefert werden soll.
Nvidia wächst weiterhin schnell, tut dies aber von einer deutlich größeren Basis aus: Der Umsatz im Geschäftsjahr 2026 stieg um 65% auf 215,9 Milliarden USD (ca. 188,3 Milliarden €), während der Data-Center-Umsatz um 68% auf 193,7 Milliarden USD (ca. 169 Milliarden €) kletterte.
Alle untenstehenden Wachstumsvergleiche sind Vorwärtsprojektionen, nicht rückblickend berichtete Zahlen.
Diese Unterscheidung ist wichtig, weil Analysten erwarten, dass sich Broadcoms Wachstum in den nächsten zwei Jahren etwas schneller fortsetzt.
| Kennzahl | Broadcom | Nvidia |
|---|---|---|
| KI-Umsatzwachstum | $8.4B im Q1 FY26, +106% gegenüber dem Vorjahr | FY26-Umsatz +65%; Data-Center-Umsatz +68% |
| Voraussichtliches KGV | Rund 41x auf Analystenbasis | Etwa 24,5x für erwartete Gewinne |
| Prognostiziertes Wachstum über 2 Jahre | 147% | 124% |
Der Hintergrund bleibt ein ausgeprägter Boom bei KI-Ausgaben.
Der CEO des Unternehmens, Hock Tan, sagte, Broadcom habe „line of sight“ zu mehr als 100 Milliarden USD (ca. 87,2 Milliarden €) an KI-Chip-Umsätzen bis 2027.
Das macht Broadcom zu einem wichtigen Akteur, da Deloitte erwartet, dass der globale Halbleitermarkt 2026 975 Milliarden USD (ca. 850,5 Milliarden €) erreicht, ein Anstieg von 26% gegenüber 2025.
Weiterlesen: Nvidia setzt stillschweigend 8% seines Portfolios auf diese $10-Aktie
Warum sind Broadcom-Chips anders?
Die Broadcom-Story dreht sich nicht darum, Nvidia in jeder Aufgabe zu ersetzen; es geht um eine andere Art von Chip.
Nvidia verkauft General-Purpose-GPUs, die ein breites Spektrum an KI-Aufgaben bewältigen können.
Broadcom entwickelt kundenspezifische ASICs, sogenannte XPUs, die für einen bestimmten Hyperscaler und eine spezifische Workload ausgelegt sind.
Die Chips werden als kundenspezifische Prozessoren beschrieben, die für eine einzelne Funktion maßgeschneidert sind, weshalb Cloud-Giganten wie Google und Meta sie bei großen KI-Bereitstellungen bevorzugen.
Dieser Wandel ist bedeutend, weil sich die KI-Ausgaben vom Training großer Modelle hin zum effizienten Betrieb dieser Modelle in der Praxis verlagern.
Bei Inferenz kann kundenspezifische Silizium-Technologie besonders überzeugen, vor allem wenn Kunden engere Kontrolle über Kosten, Energieverbrauch und Versorgung wünschen.
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