Aktienallokationen steigen, Anleger setzen auf Gewinne und niedrigere Zinsen

Globale Fondsmanager erhöhten ihre Aktienallokation im Mai um den größten Betrag, der je verzeichnet wurde, gestützt auf Optimismus hinsichtlich des Unternehmensgewinnwachstums und der Erwartung, dass die Federal Reserve mit Zinssenkungen beginnen könnte, so die monatliche Umfrage der Bank of America, die am Dienstag veröffentlicht wurde.

Die Umfrage zeigte, dass sich die Anlegerstimmung gegenüber Aktien deutlich verbesserte, obwohl die Ölpreise über 100 US-Dollar pro Barrel blieben und die globalen Anleihemärkte durch festgefahrene Friedensverhandlungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran unter Druck gerieten.

Die Bank of America führte die Umfrage zwischen dem 8. und dem 14. Mai durch und befragte 200 Teilnehmer, die zusammen 517 Milliarden US-Dollar an Vermögen verwalten.

Aktienallokationen steigen deutlich

Laut der Umfrage gaben netto 50% der Fondsmanager an, im Mai übergewichtet in Aktien zu sein, ein starker Anstieg gegenüber 13% im Vormonat.

Die Daten markierten den größten monatlichen Anstieg der Aktienallokationen, der in der Umfrage verzeichnet wurde.

Der Anstieg der Aktienexponierung erfolgt, während sich die globalen Aktienmärkte weiterhin nahe ihren Rekordständen bewegen.

Anleger wurden durch eine starke Berichtssaison der Unternehmen und anhaltenden Optimismus hinsichtlich hoher Ausgaben der Unternehmen für Künstliche Intelligenz ermutigt.

Gleichzeitig sanken die durchschnittlichen Bargeldallokationen der Fondsmanager von 4,3% im Vormonat auf 3,9%, was darauf hindeutet, dass Investoren mehr Kapital in die Märkte investieren, anstatt defensive Cash-Positionen zu halten.

Die Umfrage deutete darauf hin, dass viele Investoren weiterhin zuversichtlich sind, dass die wirtschaftlichen Bedingungen trotz Inflationssorgen und geopolitischer Spannungen resilient bleiben.

Investoren weisen Sorgen über harte Landung zurück

Nur 4% der Befragten gaben an, eine „harte Landung“ zu erwarten, ein Szenario, in dem das Wirtschaftswachstum und die Beschäftigung stark schrumpfen.

Im Gegensatz dazu sagten 39% der befragten Fondsmanager, sie erwarteten gar keine Landung, was das Vertrauen widerspiegelt, dass die wirtschaftliche Aktivität ohne eine signifikante Abkühlung stabil bleiben werde.

Die Ergebnisse zeigen, dass Investoren weiterhin glauben, die Weltwirtschaft könne den aktuellen Marktbelastungen standhalten, einschließlich erhöhter Energiepreise und der Unsicherheit rund um die Spannungen im Nahen Osten.

Die Ölpreise blieben über 100 US-Dollar pro Barrel, während die Verhandlungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran in einer Sackgasse verharren.

Die anhaltenden Spannungen haben in den vergangenen Wochen stark auf die globalen Anleihemärkte gedrückt.

Trotz dieser Bedenken blieb die Anlegernachfrage nach Aktien während des Umfragezeitraums hoch.

Inflationsrisiken bleiben ein zentrales Thema

Obwohl die Anleger gegenüber Aktien optimistischer wurden, bleiben Inflationssorgen das dominierende Marktrisiko, das von den Befragten genannt wurde.

Rund 40% der befragten Fondsmanager gaben an, eine zweite Inflationswelle sei das größte Tail-Risk, dem die Märkte derzeit ausgesetzt seien.

Die Umfrage hob zudem die Erwartungen an höhere langfristige US-Treasury-Renditen hervor.

Eine Mehrheit der Befragten schien zu glauben, dass die Renditen in den kommenden Monaten erhöht bleiben würden.

Den Ergebnissen zufolge gaben 62% der Befragten an, sie peilten eine Rendite von 6% bei 30-jährigen US-Treasury-Anleihen an.

Die Rendite liegt derzeit bei rund 5,14%.

Unterdessen sagten 20% der Befragten, sie erwarteten, dass die 30-jährigen Renditen in Richtung 4% tendieren würden.

Die Umfrage zeigte weiter, dass 66% der Befragten erwarteten, der Engpass in der Straße von Hormus werde sich in den nächsten Monaten auflösen, was darauf hindeutet, dass viele Investoren glauben, die geopolitischen Belastungen, die die Ölmärkte beeinflussen, könnten sich schließlich entspannen.