Kann Morgan Stanleys Solana-ETF das SOL-Preismomentum wiederbeleben?

Der Solana-Preis hatte diesen Monat Schwierigkeiten, sich über $90 zu halten; Morgan Stanleys vorgeschlagener Spot-SOL-ETF könnte dem Token neuen Schwung verleihen.

Laut Coingecko-Daten stieg Solana (SOL) am 15. Mai kurzzeitig auf fast $93, ehe die Dynamik wieder nachließ. Verkäufer verteidigten wiederholt die Spanne von $94 bis $96, die auf dem Tageschart als starke Widerstandszone fungiert.

Warum kämpft der SOL-Preis?

Die Handelsaktivität im Solana-Netzwerk hat im Vergleich zur Hysterie während des Memecoin-Booms, der einen Großteil des explosionsartigen Wachstums der Blockchain bis 2024 und Anfang 2025 antrieb, nachgelassen.

Daten mehrerer On-Chain-Tracker zeigen in den letzten Monaten eine deutliche Abkühlung bei den Volumina dezentraler Börsen und der Generierung von Netzwerkgebühren, wodurch die zuvor aus Käufen und dem Sperren von SOL für Gasgebühren und Liquiditätsaktivitäten resultierende organische Nachfrage zurückging.

Gleichzeitig hat der Übergang Solanas zu einem nachhaltigeren, infrastrukturbasierten Wachstum bislang den Rückgang des spekulativen Retail-Handels nicht vollständig kompensiert.

Die Entwickler des bevorstehenden Alpenglow-Upgrades haben das Update als bedeutende Verbesserung mit Fokus auf ultraschnelle Transaktionsfinalität und Performance in Unternehmensqualität beworben; die Adoption solcher Anwendungsfälle könnte jedoch Zeit benötigen, um die Nachfrage spürbar zu beeinflussen.

Das institutionelle Sentiment wurde zudem belastet, nachdem aktuelle 13F-Meldungen zeigten, dass Goldman Sachs seine Exponierung in Solana- und XRP-ETFs im ersten Quartal beendet hat.

Die Offenlegungen kamen genau in dem Moment, als Händler versuchten, SOL wieder in eine stärkere Erholungsphase zu bringen, und erhöhten den Druck auf ein bereits fragiles Marktumfeld.

Mehrere börsennotierte Unternehmen, die große Solana-Bestände in ihren Bilanzen halten, stehen inzwischen weiter im Fokus, da SOL deutlich unter früheren Erwerbspreisen gehandelt wird.

Unternehmen wie Sol Strategies und Forward Industries sitzen auf beträchtlichen nicht realisierten Verlusten, was unter Händlern Sorgen über mögliche Liquidationsrisiken schürt, falls sich die Marktbedingungen weiter verschlechtern.

Druck im weiteren Kryptomarkt hat ein weiteres Hindernis geschaffen. Bitcoin fiel kürzlich unter $77,000, während Stimmungsindikatoren wie der Crypto Fear and Greed Index in die Fear-Region wechselten.

SOL bleibt gefragt

Trotz der schwachen Kursentwicklung ist die institutionelle Nachfrage nach Solana-Investitionsprodukten nicht verschwunden.

Daten von SoSoValue zeigten, dass Spot-Solana-ETFs im Mai weiterhin stetige Zuflüsse verzeichneten.

Die Produkte verzeichneten am 11. Mai Nettozuflüsse in Höhe von 26,6 Millionen USD (ca. 23,2 Millionen €), gefolgt von weiteren 19,1 Millionen USD (ca. 16,6 Millionen €) am 12. Mai und 21,3 Millionen USD (ca. 18,6 Millionen €) am 6. Mai.

Die kumulierten Nettozuflüsse über Spot-SOL-ETFs sind nun auf etwa 1,1 Milliarden USD (ca. 977 Millionen €) gestiegen, während das gesamte Nettovermögen den Großteil des Monats nahe dem Niveau von 1 Milliarden USD (ca. 872,3 Millionen €) blieb.

Die überarbeitete S‑1-Anmeldung von Morgan Stanley für den vorgeschlagenen Spot-Solana-ETF, der unter dem Ticker MSOL gehandelt werden würde, hat außerdem eine neue bullische Erzählung um den Vermögenswert geschaffen.

In der revidierten Anmeldung nannte Morgan Stanley Coinbase Custody und BNY Mellon als wichtige Dienstleister und erweiterte die Angaben zur Funktionsweise des Fonds.

Da Morgan Stanley Billionen Dollar an Kundenvermögen verwaltet, könnte die Genehmigung des vorgeschlagenen ETFs potenziell den Zugang zu neuen Pools institutionellen Kapitals eröffnen – von Altersvorsorgeportfolios bis hin zu Unternehmens-Treasuries.

Ein weiteres Detail, das Aufmerksamkeit erregt, ist die vorgeschlagene Staking-Struktur des Fonds.

Im Gegensatz zu früheren Krypto-ETFs, die lediglich Spotpreise abbilden, heißt es in der Anmeldung, dass der Trust bis zu 100 % seiner Solana-Bestände über Dritte als Staking-Anbieter einsetzen könnte.

Analysten, die den Vorschlag verfolgen, sagten, der Mechanismus könne den ETF in ein ertragsgenerierendes Anlageprodukt verwandeln und gleichzeitig das verfügbare liquide SOL-Angebot am offenen Markt verringern.

Wenn große Mengen an Token durch institutionelle Staking-Aktivitäten gesperrt werden, könnte die daraus resultierende Angebotsverknappung dazu beitragen, den Verkaufsdruck von oben abzupuffern, der SOL in den letzten Wochen wiederholt begrenzt hat.

SOL-Preis-Analyse

Auf dem Tageschart handelt Solana weiterhin unter seinen wichtigen langfristigen gleitenden Durchschnitten, trotz jüngster Versuche, sich in der Mitte des $80-Bereichs zu stabilisieren.

SOL/USD 1-Tages-Chart. Quelle: TradingView.

Der 20-Tage-Exponentielle gleitende Durchschnitt (EMA) liegt derzeit nahe $87,82, während der 50-Tage-EMA bei etwa $87,66 positioniert ist.

SOL schwankt im Mai um diese Niveaus, was zeigt, dass Käufer und Verkäufer in einem kurzfristigen Kampf um die Trendkontrolle verharren.

Weiterer Widerstand von oben liegt nahe dem 100-Tage-EMA bei rund $92,85, der eng mit der Ablehnungszone um $93 übereinstimmt, die Anfang des Monats sichtbar war. 

Darüber hinaus bleibt der 200-Tage-EMA nahe $109,36 das wichtigste übergeordnete Widerstandsniveau, das Bullen zurückerobern müssten, damit eine größere Trendwende Glaubwürdigkeit erlangt.

Volumenmuster im Chart deuten darauf hin, dass die Kaufaktivität seit dem starken Rückgang im Februar moderat zugenommen hat, wenngleich die Überzeugung begrenzt bleibt. 

Das On-Balance-Volume (OBV) hat sich allmählich von den jüngsten Tiefs erholt und liegt derzeit bei rund 59,67 Millionen, was darauf hindeutet, dass der Akkumulationsdruck trotz komprimierter Kursbewegung unter dem Widerstand zu steigen begonnen hat.

Jüngste Kerzen zeigen ebenfalls, dass SOL versucht, nach Monaten tieferer Tiefs eine höhere Basis zu bilden, obwohl der Token auf dem Tageszeitrahmen noch keine entscheidende Ausbruchsstruktur ausgebildet hat.

Für den Moment wären anhaltende Tagesschlüsse über dem Bereich von $90 bis $93 wahrscheinlich erforderlich, um erneute bullische Dynamik zu bestätigen. 

Das Versäumnis, diese Spanne zurückzuerobern, könnte SOL anfällig für einen erneuten Test von Unterstützungszonen in der Nähe des unteren $80-Bereichs machen, falls sich die makroökonomischen Marktbedingungen erneut verschlechtern.