Stark gestiegene Astera Labs-Aktie droht Bewertungsrisiken – wie geht's weiter?

Astera Labs-Aktienkurs ist in den vergangenen Monaten parabolisch gestiegen und spiegelt die Entwicklung der Halbleiterbranche wider. ALAB sprang am Montag auf $346, ein Plus von 253% gegenüber dem Jahrestief, und die Bewertung stieg von $16,6 Mrd. im April auf $60 Mrd. heute. Dennoch steht das Unternehmen vor erheblichen Risiken, und Analysten prognostizieren eine Korrektur. 

Astera Labs-Aktie steigt im Zuge des Halbleiterbooms

Astera Labs ist ein führender Akteur in der Technologiebranche und entwickelt die verbindende Infrastruktur innerhalb von Rechenzentren. Statt GPUs zu fertigen, stellt das Unternehmen Chips und Software her, die GPUs, CPUs, Speicher und Netzwerkausrüstung eine effiziente Kommunikation ermöglichen.

Das Unternehmen löst ein zentrales Problem, das in der Rechenzentrumsbranche seit Längerem besteht. Moderne KI-Plattformen nutzen Tausende von Chips, die zusammenarbeiten, und der Datentransport zwischen ihnen ist ein wesentlicher Engpass. 

Der Kurs der Astera Labs-Aktie ist daher in diesem Jahr gestiegen aufgrund des anhaltenden Booms bei Rechenzentren in den USA und anderen Ländern. Große Unternehmen wie Meta Platforms, Microsoft, Google und Amazon investieren in diesem Jahr über $750 Mrd. in ihre Rechenzentren. 

Die jüngsten Zahlen zeigten, dass das Geschäft von Astera Labs auf Hochtouren lief. Der Umsatz stieg im Quartalsvergleich um 14% und im Jahresvergleich (YoY) um 93%, womit das Unternehmen zu den am schnellsten wachsenden der Branche zählt. Der Umsatz überstieg $304 Millionen und lag damit deutlich über den Erwartungen der Analysten. 

Dieses Wachstum fiel zeitlich mit der Ankündigung des Scorpio X-Series 320-lane Smart Fabric Switch zusammen. Zudem erweiterte das Unternehmen seine Scorpio P-Series PCIe-6 Fabric-Familie, die nun Lane-Konfigurationen von 32 bis 320 umfasst. 

Astera Labs erzielte einen Nettogewinn von $110 Millionen, was einer operativen Marge von 36,2% entspricht. Analysten gehen davon aus, dass dieses Wachstumstempo anhält, während der Rechenzentrumsboom an Fahrt gewinnt. 

Die durchschnittliche Schätzung geht davon aus, dass der Umsatz des Unternehmens um 87% auf $360 Millionen gestiegen ist. Anschließend soll er um 78% im Jahresvergleich auf über $410 Millionen wachsen. Insgesamt wird für dieses Jahr ein Umsatzwachstum von 81% erwartet, gefolgt von 42% im nächsten Jahr. Das entspricht $1,55 Mrd. in diesem Jahr und $2,19 Mrd. im nächsten Jahr.

Dennoch besteht die größte Herausforderung darin, dass die Aktie stark überbewertet ist. Daten zeigen, dass sie mit einem erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnis (Forward P/E) von 153 gehandelt wird, deutlich über dem Sektormedian von 32. Das Forward-PEG-Verhältnis liegt bei 2,31 und damit ebenfalls über dem Sektormedian von 1,36. 

Technische Analyse der ALAB-Aktie

Astera Labs-Aktienchart | Quelle: TradingView

Das Tageschart zeigt, dass der ALAB-Aktienkurs sich von einem Tief von $98,17 im März auf ein Hoch von $372 in diesem Jahr erhöht hat. Kürzlich stieg er über das entscheidende Widerstandsniveau bei $262, dem Höchststand im September des Vorjahres. 

Der Relative-Stärke-Index (RSI) hat sich vom überkauften Bereich bei 83 auf aktuell 65 bewegt. In einigen Fällen zieht sich eine stark überkaufte Aktie angesichts von Gewinnmitnahmen zurück.

Die Astera Labs-Aktie liegt außerdem deutlich über ihren historischen gleitenden Durchschnitten. Beispielsweise liegt der aktuelle Kurs von $346 deutlich über dem 100-Tage-Exponentiellen Gleitenden Durchschnitt (100-Tage-EMA) von $203. Das deutet auf eine mögliche Rückkehr zum Mittelwert hin.

Falls dies eintritt, ist das nächste wichtige Kursniveau bei $262 zu beobachten, dem Höchststand im September. Dieses Ziel liegt leicht über der durchschnittlichen Analystenschätzung von $233.