Bitcoin fällt unter $60K, Fed-Furcht und KI-Trades belasten Krypto

Bitcoin rutschte am Donnerstag unter die Marke von $60,000 und setzte damit seinen anhaltenden Rückgang fort.

Investoren bewerteten die Aussichten für Risikoanlagen neu vor dem Hintergrund der zunehmend restriktiveren Haltung der Federal Reserve und der anhaltenden Begeisterung für KI-bezogene Investments.

Die größte Kryptowährung der Welt fiel während der US-Session kurzzeitig um 5 % auf rund $58,000 und erreichte damit ihr schwächstes Niveau seit 2024.

Später erholte sich Bitcoin teilweise und notierte bei etwa $59,300, rund 0,2 % niedriger als in den vorangegangenen 24 Stunden.

Der Rückgang griff auf den breiteren Markt für digitale Vermögenswerte über. Ether fiel um rund 0,8 % auf etwa $1,560, während Solana und Dogecoin ähnliche Verluste verzeichneten.

Fed-Ausblick und KI-Handel verändern die Anlegerstimmung

Die Märkte verarbeiten weiterhin die Kapitalanforderungen, die mit dem Boom der künstlichen Intelligenz einhergehen, sowie den Politikwechsel der Federal Reserve unter dem neuen Vorsitzenden Kevin Warsh.

Die Entscheidungsträger signalisierten, dass ihr nächster Schritt wahrscheinlich eine Zinserhöhung statt einer Zinssenkung sein werde. Die Märkte rechnen zunehmend damit, dass die Geldpolitik früher als zuvor erwartet verschärft wird.

Der veränderte Zinsausblick hat eine der zentralen Stützen der vorherigen Rallye von Bitcoin erschüttert.

„Für 2024 und 2025 beruhte ein Teil des Arguments für eine institutionelle Allokation in Bitcoin auf der Erwartung eines bevorstehenden Lockerungszyklus; eine Prognose einer Straffung kehrt diese Prämisse um“, sagte Marion Laboure, Research-Analystin bei der Deutschen Bank.

„Wenn der risikofreie Zinssatz steigt, erhöhen sich die Opportunitätskosten für das Halten eines nicht verzinslichen Vermögenswerts, und Bitcoin wird eher als liquiditätssensitives Risiko-Asset denn als sicherer Hafen gehandelt“, fügte sie hinzu.

Die Schwäche von Bitcoin fiel zudem mit erheblichen Kapitalzuflüssen in Nutznießer der künstlichen Intelligenz zusammen.

Der Rückgang der Kryptowährung um etwa 43 % im vergangenen Jahr steht im Kontrast zu einem Plus von 158 % im PHLX Semiconductor Index, dem Zuhause vieler führender Chiphersteller des Marktes.

Derivate-Daten deuten auf möglichen Short Squeeze hin

Trotz des starken Rückgangs von Bitcoin deuten Derivate-Indikatoren auf die Möglichkeit einer kurzfristigen Erholung hin.

Liquidations-Heatmaps zeigen eine Konzentration des Liquidationsrisikos oberhalb der aktuellen Preise statt unterhalb, was impliziert, dass weiterer Abwärtsspielraum möglicherweise nicht zu weit verbreitetem Zwangsverkauf führt.

Stattdessen könnten Händler mit Short-Positionen verwundbar werden, falls die Preise steigen.

Das Open Interest ist in den vergangenen 24 Stunden um etwa 0,28 % gestiegen, obwohl der Bitcoin-Preis gefallen ist, was darauf hindeutet, dass Händler ihre bärischen Wetten größtenteils beibehalten haben, anstatt Positionen zu schließen.

Die Funding-Raten sind ebenfalls negativ geworden, was darauf hindeutet, dass Marktteilnehmer eine Prämie für Abwärtsabsicherung zahlen.

Unterdessen zeigen Orderbuchdaten von CoinGlass, dass sich etwa 6,900 Bitcoin im Wert von rund $409 million in Kaufgeboten zwischen den aktuellen Preisen und $50,000 befinden.

Im Vergleich dazu sind nur etwa 1,570 Bitcoin im Wert von rund $93 million in ruhenden Verkaufsorders zwischen dem aktuellen Niveau und $70,000 positioniert.

Bitcoin konkurriert um Anlegerkapital

Der Rückgang von Bitcoin hat sich beschleunigt, parallel zu anhaltenden Abflüssen bei Spot-Bitcoin-ETFs.

Die Fonds verzeichneten sechs aufeinanderfolgende Wochen von Abflüssen in Höhe von insgesamt etwa $6 billion, ihre größte Abflussserie seit zwei Jahren.

Analysten haben auch die Dauerhaftigkeit der früheren „Sell America“- und Dollar-Abwertungs-Narrative in Frage gestellt, die zuvor Bitcoins Aufschwung befeuert hatten.

„Wir waren mit Recht skeptisch gegenüber diesem sogenannten ‚Sell America Trade‘“, sagte Ed Yardeni, Gründer und Präsident von Yardeni Research.

„Als sich die Sorgen um Zölle verringerten und die Rezessionsängste nachließen, verlor die Abwertungs‑Erzählung an Schwung“, fügte er hinzu. „Ihre Glaubwürdigkeit könnte letzten Mittwoch geendet haben, als Fed-Chef Kevin Warsh bei seiner ersten geldpolitischen Sitzung die Preisstabilität zu seiner obersten Priorität machte.“

Jonathan Krinsky von BTIG warnte ebenfalls, dass sich Markt‑Narrative schnell ändern können.

„Wenn etwas auf einem Allzeithoch ist, ist das Narrativ und die fundamentale These oft sehr verlockend und schwer zu widerlegen“, sagte er.

Laboure wies darauf hin, dass sich Bitcoins Entwicklung als Anlageklasse darauf ausgewirkt hat, wie Investoren seine Preisschwankungen bewerten.

„Bitcoin verschwindet nicht; es reift zu einem institutionellen Asset heran, dessen Preis durch Fondsflüsse, Fed-Erwartungen, konkurrierende Risikothemen und gesetzgeberische Entscheidungen bestimmt wird“, sagte sie. „Volatilität ist wie eh und je kein Fehler, sondern ein Merkmal.“