Cloudflare-Aktie steigt nach Scotiabank-Aufwertung wegen KI-Wachstum
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Kauf von NET. Die Aufwertung durch Scotiabank stützt sich auf eine klare Nachfragekette: beschleunigende Traffic-Trends (führen typischerweise um ~3 Quartale dem Umsatz voraus) plus Workloads von KI-Agenten, die auf Workers landen. Monetization Gateway (Pay-per-Use für KI-Agenten) ist der nächste Schritt, um diesen Traffic in margenstärkeren Umsatz zu verwandeln, und der Markt hat dies noch nicht vollständig eingepreist. Wichtiges Aufwärtspotenzial ist eine Neubewertung in Richtung des Kursziels von $300, wenn die Erwartungen für 2H26 neu gesetzt werden.
Kernrisiko: Das Wachstum des KI-Traffics schlägt sich nicht in Umsatz nieder, weil die Monetization Gateway-Adoption langsam bleibt oder die Preissetzungsmacht enttäuscht.
Kauf NET und Verkauf eines Peer-Baskets aus Cloud-Infrastruktur-/Cyber-Unternehmen (z. B. Verkauf von CRWD und/oder PANW). Die These lautet, dass NETs KI-Infrastrukturschicht (Workers + Monetarisierung des agentischen Webs) Marktanteile gewinnt, während Peers stärker von langsameren Unternehmens-Sicherheitsbudgets und weniger direkter KI-Monetarisierung betroffen sind. Wenn das Timing vom Traffic zum Umsatz hält, sollte NET sowohl beim Wachstum als auch bei der Multiple-Ausweitung übertreffen.
Kernrisiko: Peers beschleunigen ebenfalls die KI-bezogene Monetarisierung (oder NET verliert KI-Workload-Anteile), wodurch der relative Performance-Vorteil entfällt.
- Cloudflare steigt um 7%, nachdem Scotiabank das Kursziel auf $300 angehoben hat.
- KI-Nachfrage und die Workers-Plattform stützen Cloudflares Wachstumsaussichten.
- Scotiabank sieht Traffic-Trends, die stärkere Umsätze für 2026 antreiben.
Die Aktien von Cloudflare Inc. NET kletterten am Dienstag um 7%, nachdem Scotiabank das Cloud-Infrastruktur- und Cybersicherheitsunternehmen aufgewertet hatte, nannte dabei zunehmendes Vertrauen in dessen langfristige Rolle in der KI-Infrastruktur und hob das Kursziel für die Aktie an.
Die Bank stufte Cloudflare von Sector Perform auf Sector Outperform hoch und erhöhte ihr Kursziel von $225 auf $300, wobei sie auf mehrere Katalysatoren verwies, die ihrer Ansicht nach in den kommenden Quartalen ein stärkeres Umsatzwachstum antreiben könnten.
Die Cloudflare-Aktie zog nach dem Analystenbericht an und nährte den Anlegeroptimismus hinsichtlich der zunehmenden Rolle des Unternehmens in der KI-Infrastruktur und bei Entwickler-Tools.
KI-Einführung gilt als wichtiger Wachstumstreiber
Scotiabank-Analyst Patrick Colville sagte, die Workers-Plattform von Cloudflare werde zunehmend zur bevorzugten Infrastrukturebene für KI-generierte bzw. „vibe coded“ Anwendungen, darunter OpenAI Codex Sites und Lovable.
„Wir heben unsere Einstufung für die Stammaktien von Cloudflare auf Sector Outperform und erhöhen unser Kursziel auf $300“, sagte Colville.
After spending the past 4+ weeks doing a deeper dive on Cloudflare's opportunity, we feel convinced that the time is now to own NET as: (1) Workers is becoming the default infrastructure for vibe coded applications – including OpenAI Codex Sites and Lovable, a dynamic we think is underappreciated by investors; (2) Traffic trends, which typically precede revenue by 3 quarters are inflecting due to agentic AI and will set Cloudflare up nicely to beat and raise Street numbers by ~5pp in 2H26, (3) Cloudflare is winning the best of the best AI-native customers, which validates their architecture and provides a long runway for growth.
Laut Scotiabank sind diese Entwicklungen in den Anlegererwartungen noch nicht vollständig eingepreist und könnten zu einem zunehmend wichtigen Treiber für das zukünftige Wachstum von Cloudflare werden.
Die Bank wies außerdem auf die Fähigkeit des Unternehmens hin, führende KI-native Kunden zu gewinnen, und erklärte, dies bestätige die Technologieplattform und ermögliche eine längere Wachstumsstrecke.
Traffic-Trends stützen Umsatzausblick
Scotiabank erklärte, das Traffic-Wachstum von Cloudflare gehe historisch gesehen um etwa drei Quartale dem Umsatzwachstum voraus und wies darauf hin, dass sich diese Trends nun beschleunigen, da die Nachfrage nach agentischen KI-Anwendungen steigt.
Das Unternehmen ist der Ansicht, dass die Verbesserung des Traffics Cloudflare in der zweiten Jahreshälfte 2026 ermöglichen könnte, die Wall-Street-Erwartungen um rund fünf Prozentpunkte zu übertreffen.
Der Bericht hält fest, dass stärkere Traffic-Trends zusammen mit der zunehmenden Verbreitung KI-fokussierter Anwendungen das Unternehmen für eine verbesserte finanzielle Performance in den kommenden Quartalen positionieren.
Monetarisierungsmaßnahmen ergänzen KI-Strategie
Die Analystennotiz folgt dem Start von Monetization Gateway durch Cloudflare am 1. Juli, mit dem der bestehende Pay-Per-Crawl-Service über das offene x402-Protokoll zu Pay-per-Use erweitert wird.
Die Initiative soll es Website-Betreibern ermöglichen, KI-Agenten die Nutzung auf Pay-per-Use-Basis in Rechnung zu stellen und unterstützt damit das, was das Unternehmen als das entstehende „agentische Web“ bezeichnet.
Die Funktion befindet sich weiterhin in einer Early-Access- und Wartelistenphase.
Obwohl Scotiabank anerkennt, dass Cloudflare weiterhin zu einer hohen Bewertung gehandelt wird, sagte die Bank, dass sich die langfristige Chance des Unternehmens im Bereich KI-Infrastruktur zunehmend abzeichne.
Die Bank argumentierte, dass die Kombination aus wachsender KI-Adoption, sich verbessernden Traffic-Trends und fortgesetzter Produktentwicklung trotz der hohen Bewertung eine konstruktivere Perspektive für die Aktie stützt.
Cloudflare wird mit einem erwarteten KGV (forward P/E) von 204,19 gehandelt, laut Daten von stockanalysis.
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